Premium Risiko Ekuiti adalah perbezaan antara pulangan ekuiti / saham individu dan kadar pulangan bebas risiko. Kadar pulangan bebas risiko boleh ditanda aras kepada bon kerajaan jangka panjang, Penerbit Bon Terdapat pelbagai jenis penerbit bon. Penerbit bon ini membuat bon untuk meminjam dana dari pemegang bon, yang akan dibayar pada tarikh matang. menanggung sifar risiko lalai oleh kerajaan. Adalah lebihan pulangan yang dibayarkan saham kepada pemegangnya di atas dan di atas kadar bebas risiko untuk risiko yang ditanggung pemegangnya. Ini adalah pampasan kepada pelabur kerana mengambil risiko yang lebih tinggi dan melabur dalam ekuiti dan bukannya sekuriti tanpa risiko.
Premium risiko ekuiti dan tahap risiko berkorelasi langsung. Semakin tinggi risikonya, semakin tinggi jurang antara pulangan saham Hasil Hasil Keuntungan Hasil keuntungan modal (CGY) adalah kenaikan harga pada pelaburan atau sekuriti yang dinyatakan sebagai peratusan. Oleh kerana pengiraan Capital Gain Yield melibatkan harga pasaran sekuriti dari masa ke masa, ia dapat digunakan untuk menganalisis turun naik harga pasar sekuriti. Lihat pengiraan dan contoh serta kadar bebas risiko dan dengan itu, premium yang lebih tinggi. Data empirikal juga mengesahkan konsep premium risiko ekuiti. Ini membuktikan bahawa dalam jangka masa panjang, setiap pelabur akan diberi ganjaran kerana mengambil risiko yang lebih tinggi.
Bagi pelabur yang rasional, peningkatan risiko yang berkaitan dengan pelaburan mesti disertai dengan kenaikan potensi ganjaran dari pelaburan tersebut agar pelaburan tetap dapat dilaksanakan. Sebagai contoh, jika bon kerajaan memberikan pulangan 6% kepada pelabur, mana-mana pelabur yang rasional akan memilih saham mana-mana syarikat hanya jika memberikan pulangan lebih daripada 6%, katakan 14%. Di sini, 14% - 6% = 8% adalah premium risiko ekuiti.
Aset Tanpa Risiko
Aset Tanpa Risiko adalah aset yang pulangannya di masa depan diketahui dengan pasti. Ini datang dari keyakinan penuh terhadap penerbit aset tersebut. Kami menganggap sekuriti kerajaan sebagai aset tanpa risiko. Secara teori, pemerintah tidak akan mungkir pada pembayaran faedah dan pokok sekuriti. Ini kerana kerajaan mempunyai pilihan untuk membiayai sendiri hutangnya. Ia boleh meminjam dari bank pusat atau mencetak lebih banyak mata wang. Oleh itu, aset bebas risiko terdedah kepada risiko lalai sifar dan risiko inflasi yang boleh diabaikan.
Mengira Premium Risiko Ekuiti
Rumusannya:
Premium Risiko Ekuiti (di Pasaran) = Kadar Pulangan di Pasaran Saham - Kadar Tanpa Risiko
Di sini, kadar pulangan di pasaran dapat diambil sebagai pengembalian indeks bursa saham yang relevan, iaitu, Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "the Dow Jones" atau hanya "the Dow", adalah salah satu indeks pasaran saham yang paling popular dan terkenal di Amerika Syarikat. Selalunya, kadar bebas risiko boleh diambil sebagai kadar semasa pada jangka panjang- sekuriti kerajaan jangka.
Model Penetapan Aset Modal dan Premium Risiko Ekuiti
Model Penetapan Aset Modal, yang lebih dikenali sebagai Model Penetapan Aset Modal CAPM (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut, adalah model untuk mengira jangkaan pulangan sekuriti berdasarkan risiko sistematiknya yang dikira oleh pekali Beta . Menurut CAPM, terdapat dua komponen pulangan kepada pelabur. Komponen pertama adalah nilai masa wang yang diberikan oleh kadar pulangan bebas risiko dan yang kedua adalah pampasan untuk risiko yang diambil oleh pelabur yang diwakili oleh premium risiko.
CAPM dapat dijelaskan menggunakan persamaan berikut:
R a = R f + β a (R m - R f )
Di mana:
- R a = Dijangka pulangan keselamatan 'a'
- R f = Kadar pulangan bebas risiko
- R m = Dijangka pulangan di pasaran
- β a = Beta dari 'a', dan,
- β a = Kovarians Pulangan Pasar dengan Pulangan Saham / Varians Pulangan Pasaran
Di sini, β a adalah pekali risiko stok 'a' yang unik untuk stok tertentu. Ia mengukur turun naik saham dengan menggunakan kaedah penyebaran.
β a = Kovarians Pulangan Pasar dengan Pulangan Saham / Varians Pulangan Pasaran
Premium Risiko Ekuiti = R a - R f = β a (R m - R f )
Contoh Berangka
Pertimbangkan contoh berikut. Pulangan bon kerajaan 10 tahun adalah 7%, beta sekuriti A adalah 2, dan pulangan pasaran adalah 12%. Kemudian, premium risiko ekuiti mengikut kaedah CAPM adalah seperti berikut:
β a ( R m - R f ) = 2 (12% - 7%) = 10%
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Bacaan Berkaitan
Lihat sumber berikut dari Kewangan untuk mengetahui lebih lanjut mengenai risiko dan pelaburan.
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
- Bond Pricing Bond Pricing Bond Pricing adalah sains mengira harga terbitan bon berdasarkan kupon, nilai tara, hasil dan jangka masa sehingga matang. Harga bon membolehkan pelabur
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan pelaburan dalam bon atau instrumen keselamatan hutang lain. Sekuriti pendapatan tetap mempunyai beberapa sifat dan faktor unik yang
- Model Penetapan Aset Modal Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menerangkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut
