Opsyen penghalang adalah jenis kontrak opsyen derivatif, hasilnya bergantung pada nilai aset pendasar. Dengan kata lain, pembayaran hanya akan berlaku sekiranya aset yang mendasari pilihan penghalang telah mencapai atau melampaui harga yang telah ditentukan yang ditentukan dalam kontrak opsyen Pilihan: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi tidak kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (harga mogok). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa.
Rajah 1. Exanple Opsyen Penghalang (Sumber)
Pilihan penghalang boleh habis masa berlakunya (pilihan tersingkir) sekiranya harga aset pendasar melebihi harga tertentu, sehingga mengehadkan keuntungan bagi pemegang opsyen dan mengehadkan kerugian bagi penulis pilihan (penjual). Pilihan penghalang boleh menjadi pilihan masuk, yang bermaksud ia tidak mempunyai nilai sehingga aset yang mendasari mencapai harga tertentu.
Bagaimana Pilihan Barrier Berfungsi?
Pilihan penghalang dianggap sebagai pilihan eksotik Pilihan Eksotik Pilihan eksotik adalah kelas kontrak opsyen dengan struktur dan ciri yang berbeza daripada pilihan vanila biasa (contohnya, pilihan Amerika atau Eropah). Pilihan eksotik berbeza dari pilihan biasa pada tarikh luput, harga latihan, pembayaran, dan yang mendasarinya kerana ia dilengkapi dengan lebih banyak ciri daripada pilihan Amerika dan Eropah biasa. Pilihan penghalang juga disebut sebagai pilihan bergantung jalan kerana nilainya berubah-ubah bersama dengan nilai aset yang mendasari.
Pilihan boleh dilaksanakan apabila harga aset pendasar melintasi penghalang titik harga yang telah ditentukan.
Klasifikasi Pilihan Penghalang
Pilihan penghalang dikelaskan kepada yang berikut:
1. Pilihan penghalang masuk
Pilihan penghalang masuk adalah pilihan penghalang di mana hak yang berkaitan bermula apabila aset pendasar mencapai harga tertentu. Ini bermaksud pemegang hanya dapat menggunakan opsyen hanya pada dan sesudah harga mencecah tahap tertentu di pasar terbuka.
Sekiranya tahap harga masuk dipukul pada bila-bila masa sepanjang tempoh kontrak opsyen penghalang, maka ia menjadi pilihan vanila dan harganya sesuai. Sekiranya tahap harga masuk tidak pernah tercapai, pilihan penghalang masuk tidak akan habis.
Pilihan penghalang masuk dikelaskan lagi menjadi pilihan naik dan masuk atau turun dan masuk. Dalam pilihan penghalang naik, kontrak opsyen bermula hanya apabila harga aset pendasar melebihi had harga yang telah ditentukan. Sebaliknya, jika itu adalah pilihan penghalang turun dan masuk, ia menjadi sah kerana nilai aset yang mendasari jatuh di bawah harga penghalang yang ditetapkan pada awalnya.
2. Pilihan penghalang kalah mati
Sejauh pilihan penghalang kalah mati, kesahannya berhenti apabila aset pendasar mencecah halangan pada waktu kontrak. Pilihan penghalang kalah mati juga dapat diuraikan lebih jauh ke dalam pilihan naik-dan-keluar atau turun-dan-keluar.
Pilihan naik dan keluar berhenti apabila keselamatan yang mendasari bergerak di atas penghalang yang ditetapkan di atas harga awal keselamatan yang mendasari.
Pilihan turun dan keluar berhenti wujud apabila keselamatan yang mendasari bergerak di bawah penghalang yang ditetapkan di bawah harga awal keselamatan yang mendasari. Sekiranya aset yang mendasari pilihan penghalang menyerang halangan pada bila-bila masa sepanjang hayat opsyen, pilihan tersebut akan dihentikan atau dibatalkan.
Contoh Pilihan Penghalang
Mari kita lihat dua contoh pilihan penghalang dalam tindakan:
Anggaplah pelabur membeli opsyen panggilan naik dan masuk Pilihan Opsyen panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak pilihan pembeli, tetapi bukan kewajiban, untuk beli saham atau instrumen kewangan lain dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka masa yang ditentukan. dengan harga mogok $ 40 dan harga penghalang $ 50. Harga aset asas semasa ialah $ 50. Pilihan penghalang tidak akan berlaku sehingga stok yang mendasari melebihi tahap harga $ 65.
Pelabur membayar opsyen itu, yang bermaksud dia akan kehilangan wang sekiranya pilihan penghalang itu tidak berharga. Ia akan berakhir tidak bernilai sekiranya nilai aset yang mendasari tidak akan mencapai dan bergerak di atas $ 65 semasa kontrak opsyen.
Sekarang, anggap pedagang memperoleh opsyen put-and-out Put Option Opsi put adalah kontrak opsyen yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jaminan yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga dikenal sebagai harga mogok ) sebelum atau pada tarikh luput yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis pilihan utama, jenis yang lain adalah pilihan panggilan. . Penghalang pilihan put adalah $ 30, dan harga mogok adalah $ 27. Keselamatan yang mendasari kini diperdagangkan pada $ 23.
Keselamatan meningkat di atas $ 30, dan dengan itu, pilihan tidak lagi ada. Ia menjadi tidak bernilai walaupun hanya sebentar melepasi ambang $ 30.
Sumber tambahan
Kewangan adalah pembekal rasmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pembayaran balik pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang dirancang untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk membantu anda menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia dan memajukan kerjaya anda dengan sepenuhnya, sumber tambahan ini akan sangat membantu:
- Pilihan Amerika vs Eropah vs Bermudan Pilihan Amerika vs Eropah vs Bermudan Terdapat pelbagai jenis pilihan yang berbeza dari segi batasan latihan mereka. Mari terokai pilihan Amerika vs Eropah vs Bermudan untuk mengetahui
- Lindung Nilai Lindung Nilai adalah strategi kewangan yang harus difahami dan digunakan oleh pelabur kerana kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai pelaburan, ia melindungi kewangan seseorang daripada terdedah kepada situasi berisiko yang boleh menyebabkan kehilangan nilai.
- Rolling LEAP Options Rolling LEAP Options Rolling LEAP merujuk kepada melanjutkan tempoh perdagangan opsyen saham ke tempoh perdagangan berikutnya. Pelaburan pilihan pelabur untuk menguruskan kedudukan menang atau kalah. Dalam posisi kalah, mereka melanjutkan masa dengan harapan dapat mencegah kerugian sebelum menutup posisi.
- Harga Strike Harga Strike Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen boleh menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang opsi panggilan atau opsi meletakkan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok.
