Nisbah Market to GDP (juga dikenal sebagai Indikator Buffett) adalah ukuran jumlah nilai semua saham yang diperdagangkan secara terbuka di sebuah negara, dibahagi dengan Produk Domestik Kasar negara itu (Formula PDB PDB Formula PDB terdiri daripada penggunaan, pemerintah perbelanjaan, pelaburan, dan eksport bersih. Kami membahagikan formula KDNK menjadi beberapa langkah dalam panduan ini. Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) adalah nilai wang, dalam mata wang tempatan, dari semua barang dan perkhidmatan ekonomi akhir yang dihasilkan di sebuah negara dalam jangka masa tertentu masa.). Ini digunakan sebagai cara yang luas untuk menilai sama ada pasaran saham negara itu dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai, berbanding dengan purata sejarah. Ini adalah bentuk penilaian Harga / Penjualan pelbagai Analisis Kepelbagaian Analisis gandaan melibatkan penilaian syarikat dengan penggunaan gandaan.Ia membandingkan gandaan syarikat dengan syarikat rakan sebaya. untuk seluruh negara.
Formula Cap Pasar kepada KDNK
Rumusannya adalah:
Petunjuk Buffett
Nisbah had pasaran saham kepada KDNK telah dikenali sebagai Indikator Buffett dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kerana Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett terkenal tidak menyukai EBITDA. Warren Buffett dikreditkan kerana mengatakan "Adakah pihak pengurusan berpendapat bahawa peri gigi membayar CapEx?", Berkomentar kepada Majalah Fortune bahawa dia percaya ia adalah "mungkin ukuran tunggal terbaik di mana penilaian berada pada saat tertentu."
Sebabnya dia mengatakan bahawa ini adalah cara mudah untuk melihat nilai semua saham pada tahap agregat, dan membandingkan nilai itu dengan jumlah output negara, yang merupakan produk domestik kasarnya. Ini sangat berkaitan dengan nisbah harga-ke-penjualan, yang merupakan bentuk penilaian tahap tinggi.
Contoh Petunjuk Buffett
Dalam grafik di bawah (kredit foto: Perspektif Penasihat) anda dapat melihat nisbah dari masa ke masa.
Pembilangnya sama dengan The Wilshire 5000 Total Market Index, yang merupakan indeks kapitalisasi pasaran yang mewakili nilai semua saham yang diperdagangkan di Amerika Syarikat.
Penyebutnya adalah KDNK Amerika Syarikat setiap suku tahun.
Seperti yang anda lihat, purata adalah sekitar 75% dengan beberapa lonjakan melebihi 100% dan beberapa tempoh di bawah 50%.
Kredit gambar: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)
Mentafsirkan Nisbah Cap Pasaran kepada KDNK
Indikatornya seperti nisbah harga-ke-penjualan untuk seluruh negara. Dalam penilaian, dan lebih khusus analisis syarikat perbandingan Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain, metrik Harga / Jualan atau EV / Jualan digunakan sebagai ukuran penilaian.
Nisbah Harga / Jualan lebih besar daripada 1.0x (atau 100%) umumnya dianggap sebagai tanda dihargai tinggi, sementara syarikat yang berdagang di bawah 0.5x (atau 50%) dianggap murah. Untuk menilai penilaian syarikat dengan tepat, faktor-faktor lain harus dipertimbangkan, seperti margin dan pertumbuhan.
Ini selaras dengan penafsiran Buffett Indicator, yang masuk akal kerana pada dasarnya nisbahnya sama, tetapi untuk seluruh negara dan bukan hanya untuk satu syarikat.
Kekurangan Petunjuk Buffett
Walaupun Petunjuk Buffett adalah metrik tahap tinggi yang hebat, nisbah harga / penjualan juga agak kasar. Ia tidak mengambil kira keuntungan perniagaan, hanya angka pendapatan teratas mereka, yang boleh menyesatkan.
Selain itu, nisbahnya meningkat lebih tinggi dalam jangka masa yang panjang (kira-kira 30 tahun terakhir) dan oleh itu, banyak pelabur mempersoalkan apakah nisbah purata yang wajar. Walaupun rata-rata adalah 75%, dan banyak yang percaya bahawa lebih dari 100% menunjukkan pasaran dinilai terlalu tinggi, yang lain percaya "normal baru" mendekati 100%.
Akhirnya, nisbah ini dipengaruhi oleh trend dalam Proses IPO Penawaran Awal Awal (IPO) Proses IPO adalah di mana syarikat swasta mengeluarkan sekuriti baru dan / atau yang ada kepada orang awam untuk pertama kalinya. 5 langkah dibincangkan secara terperinci, dan peratusan syarikat yang diperdagangkan secara terbuka (berbanding syarikat swasta). Semua yang lain sama, jika terdapat peningkatan besar dalam peratusan syarikat yang bersifat awam berbanding swasta, nisbah Cap terhadap KDNK akan naik, walaupun tidak ada yang berubah dari perspektif penilaian.
Sumber tambahan
Ini telah menjadi panduan untuk nisbah Cap Market to GDP (Indikator Buffett), bentuk penilaian tinggi pasaran saham nasional (atau bahkan global). Finance adalah penyedia global rasmi untuk Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Lihat sumber percuma ini untuk memajukan kerjaya anda:
- Teknik Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
- Penilaian Syarikat Swasta Penilaian Syarikat Swasta 3 teknik untuk Penilaian Syarikat Swasta - pelajari cara menghargai perniagaan walaupun perniagaan itu bersifat peribadi dan terhad. Panduan ini memberikan contoh termasuk analisis syarikat yang setanding, analisis aliran tunai diskaun, dan kaedah Chicago pertama. Ketahui bagaimana profesional menghargai perniagaan
- Analisis Syarikat Sebanding Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Analisis Transaksi Predenten Analisis Transaksi Terdahulu Analisis transaksi terdahulu adalah kaedah penilaian syarikat di mana transaksi M&A yang lalu digunakan untuk menilai perniagaan yang sebanding sekarang. Biasanya disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini digunakan untuk menilai keseluruhan perniagaan sebagai bagian dari penggabungan / pemerolehan yang biasanya disiapkan oleh penganalisis
