Apakah Sinergi M&A?

Sinergi timbul dalam penggabungan atau pengambilalihan Proses Penggabungan Pengambilalihan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi apabila nilai gabungan kedua-dua syarikat tersebut lebih tinggi daripada yang sebelumnya -gabungan gabungan kedua-dua firma tersebut. Sebagai contoh, jika firma A mempunyai nilai $ 500M, firma B mempunyai nilai $ 75M, dan firma gabungan itu mempunyai nilai $ 625M, ada sinergi $ 50M untuk penggabungan ini. Panduan ini akan menggariskan apa yang perlu anda ketahui mengenai sinergi M&A.

Tema Sinergi M&A

Sinergi timbul akibat pengurangan kos, kerana kecekapan dalam syarikat yang baru digabungkan. Sebagai alternatif, mereka mungkin timbul kerana pendapatan tambahan baru Penjualan Hasil Penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh syarikat dari penjualan barang atau penyediaan perkhidmatan. Dalam perakaunan, istilah "penjualan" dan "hasil" boleh, dan sering digunakan, secara bergantian, bermaksud perkara yang sama. Pendapatan tidak semestinya bermaksud wang tunai yang diterima. dibawa oleh syarikat gabungan.

Terdapat pelbagai jenis sinergi. Dua jenis ketara yang paling biasa ialah penjimatan kos dan kenaikan hasil yang timbul daripada gabungan syarikat tersebut. Namun, ada sinergi "lebih lembut" lain yang mungkin juga timbul kerana penggabungan. Salah satu contohnya adalah budaya korporat yang biasa yang membolehkan syarikat bergabung menjadi lebih mudah berjaya.

Bagaimana Anggaran Sinergi?

Salah satu pendekatan cara ramalan penggabungan adalah dengan membandingkan transaksi serupa. Dengan kata lain, pemerolehan yang setanding dikaji sebagai titik permulaan untuk sinergi yang berpotensi Jenis Sinergi Sinergi M&A boleh berlaku dari penjimatan kos atau kenaikan pendapatan. Terdapat pelbagai jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah sebarang kesan yang meningkatkan nilai firma gabungan di atas nilai gabungan kedua-dua syarikat yang berasingan. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A. Pada mulanya, mungkin sukar untuk menganggarkan sinergi secara kuantitatif kerana operasi bergabung kerana selok-belok logistik belum diketahui sehingga selepas penggabungan. Oleh itu, sinergi dapat dianggar terlebih dahulu secara kualitatif.

Pendekatan lain adalah untuk melihat secara dalaman kedua syarikat dan melakukan analisis sebanyak mungkin. Analisis bottom-up harus dilakukan untuk melihat bagaimana firma pemerolehan menjangkakan kunci kira-kira aset syarikat sasaran Lembaran imbangan adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan asas. Penyata ini adalah kunci untuk pemodelan kewangan dan perakaunan. Neraca menunjukkan jumlah aset syarikat, dan bagaimana aset ini dibiayai, melalui hutang atau ekuiti. Aset = Liabiliti + Ekuiti dan operasi untuk diselaraskan dan penjimatan kos apa yang dapat dibuat. Pendekatan kedua ini lebih terperinci dan mungkin lebih tepat, namun, sangat mencabar bagi sesiapa sahaja yang berada di luar perjanjian untuk melakukan sendiri.

10 Contoh Kaedah Mengira Sinergi M&A:

  1. Analisis jumlah pekerja dan kenal pasti mana-mana kakitangan yang berlebihan yang dapat dihapuskan (iaitu syarikat baru tidak memerlukan dua CFO Apa yang Dilakukan oleh CFO Apa yang dilakukan oleh CFO - tugas CFO adalah untuk mengoptimumkan prestasi kewangan syarikat, termasuk: pelaporan , kecairan, dan pulangan pelaburan.
  2. Lihat cara untuk menggabungkan vendor dan berunding dengan syarat yang lebih baik dengan mereka (iaitu membeli barang / perkhidmatan dengan harga yang lebih rendah).
  3. Menilai mana-mana ibu pejabat atau penjimatan sewa dengan menggabungkan pejabat.
  4. Anggarkan nilai yang dijimatkan dengan berkongsi sumber yang tidak menggunakan 100% (iaitu trak, pesawat, pengangkutan, kilang, dll.).
  5. Cari peluang untuk meningkatkan pendapatan dengan menjual produk pelengkap atau menaikkan harga dengan menghilangkan pesaing.
  6. Kurangkan yuran perkhidmatan profesional.
  7. Peningkatan kecekapan operasi daripada berkongsi "amalan terbaik."
  8. Peningkatan modal insan dari latihan "penilaian tertinggi" dan keupayaan berpotensi untuk menarik bakat unggul di NewCo.
  9. Tingkatkan strategi pengedaran dengan melayani pelanggan dengan lokasi yang lebih dekat
  10. Geo-arbitraj - Mengurangkan kos buruh dengan mengambil pekerja di negara lain jika sasarannya berada di negara lain.

Sinergi M&A Keras vs Lembut

Terdapat dua jenis sinergi utama Jenis sinergi Sinergi M&A boleh berlaku dari penjimatan kos atau kenaikan pendapatan. Terdapat pelbagai jenis sinergi dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah sebarang kesan yang meningkatkan nilai firma gabungan di atas nilai gabungan kedua-dua syarikat yang berasingan. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi P&A, keras dan lembut. Sinergi keras merujuk kepada penjimatan kos, dan sinergi lembut merujuk kepada peningkatan pendapatan.

Risiko untuk Sinergi

Sinergi tidak berkesan sebaik sahaja penggabungan berlaku. Lazimnya, sinergi ini dilaksanakan dua atau tiga tahun selepas urus niaga. Periode ini dikenal sebagai periode “phase in”, di mana kecekapan operasi, penjimatan biaya, dan pendapatan baru tambahan perlahan-lahan diserap ke dalam perusahaan yang baru digabungkan.

Kenyataannya, dalam jangka pendek, kos sebenarnya akan meningkat kerana integrasi akan menimbulkan perbelanjaan satu kali dan ketidakcekapan jangka pendek kerana kekurangan sejarah yang bekerjasama dan pertembungan budaya. Sekiranya pertembungan budaya terlalu hebat, sinergi mungkin tidak akan dapat dilaksanakan.

Sumber tambahan

Finance adalah penyedia global rasmi pensijilan Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Sijil FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.

Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda dalam kewangan korporat, kami mengesyorkan sumber tambahan percuma ini untuk membantu anda sepanjang perjalanan anda:

  • Accretion and dilution Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis adalah ujian sederhana yang digunakan untuk menentukan sama ada cadangan penggabungan atau pemerolehan akan meningkatkan atau menurunkan EPS pasca transaksi
  • M&A Effect Merger Consequences Analysis Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan ke atas syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya
  • Kompleksiti M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang menjadi penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
  • Proses penggabungan dan pengambilalihan Proses Penggabungan Pengambilalihan Penggabungan Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi

Disyorkan

Apa itu Pernyataan Minat (EOI)?
Apa itu Perbelanjaan Modal?
Apa itu Perikatan Strategik?