Apa itu Kontrak Pertukaran Ekuiti?

Kontrak pertukaran ekuiti adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran satu aliran (aliran) aliran tunai berasaskan ekuiti yang dikaitkan dengan prestasi saham atau indeks ekuiti Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "the Dow", adalah salah satu indeks pasaran saham yang paling popular dan terkenal dengan aliran (aliran) aliran tunai pendapatan tetap.

Kontrak Pertukaran Ekuiti

Dalam kontrak pertukaran ekuiti, aliran tunai berdasarkan jumlah nota yang telah ditentukan. Walau bagaimanapun, tidak seperti pertukaran mata wang, pertukaran ekuiti tidak bermaksud pertukaran jumlah pokok Pembayaran Utama Prinsip pembayaran adalah pembayaran terhadap jumlah asal pinjaman yang perlu dibayar. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dibuat berdasarkan pinjaman yang mengurangkan baki jumlah pinjaman yang perlu dibayar, dan bukannya untuk pembayaran faedah yang dikenakan atas pinjaman tersebut. . Pertukaran aliran tunai berlaku pada tarikh tetap.

Kontrak pertukaran ekuiti menawarkan tahap fleksibiliti yang tinggi; mereka boleh disesuaikan untuk memenuhi keperluan pihak yang mengambil bahagian dalam kontrak pertukaran. Pada asasnya, pertukaran ekuiti memberikan pendedahan sintetik kepada ekuiti.

Kelebihan Kontrak Pertukaran Ekuiti

Kontrak pertukaran ekuiti memberikan banyak faedah kepada rakan niaga yang terlibat, termasuk:

1. Elakkan kos transaksi

Salah satu aplikasi kontrak pertukaran ekuiti yang paling biasa adalah untuk mengelakkan kos transaksi Kos Transaksi Kos transaksi adalah kos yang tidak dikenakan kepada mana-mana peserta transaksi. Ini adalah kos yang rendah akibat perdagangan ekonomi di pasaran. Dalam ekonomi, teori kos transaksi didasarkan pada anggapan bahawa orang dipengaruhi oleh kepentingan diri yang kompetitif. dikaitkan dengan perdagangan ekuiti. Juga, dalam banyak bidang kuasa, pertukaran ekuiti memberikan faedah cukai kepada pihak yang mengambil bahagian.

2. Lindung nilai terhadap pulangan negatif

Kontrak pertukaran ekuiti boleh digunakan dalam melindungi risiko pendedahan. Derivatif tersebut sering digunakan untuk melindungi nilai pulangan negatif pada saham tanpa melepaskan hak pemilikannya. Sebagai contoh, seorang pelabur memegang beberapa saham, tetapi dia percaya bahawa trend ekonomi makro baru-baru ini akan mendorong harga saham turun dalam jangka pendek, walaupun dia menjangkakan saham akan meningkat secara signifikan dalam jangka panjang. Oleh itu, dia mungkin membuat perjanjian pertukaran untuk mengurangkan kemungkinan kesan jangka pendek negatif terhadap saham tanpa menjual saham tersebut.

3. Akses lebih banyak sekuriti

Akhirnya, kontrak pertukaran ekuiti boleh membenarkan pelaburan dalam sekuriti yang sebaliknya tidak akan tersedia bagi pelabur. Dengan mereplikasi pulangan dari saham melalui pertukaran ekuiti, pelabur dapat mengatasi sekatan undang-undang tertentu tanpa melanggar undang-undang.

Sama seperti jenis kontrak pertukaran lain, pertukaran ekuiti terutamanya digunakan oleh institusi kewangan, termasuk bank pelaburan Senarai Bank Pelaburan Teratas dari 100 bank pelaburan teratas di dunia disusun mengikut abjad. Bank pelaburan teratas dalam senarai tersebut adalah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch , dana lindung nilai, dan institusi pinjaman atau syarikat besar.

Contohnya

Untuk memahami fungsi kontrak pertukaran ekuiti, mari kita perhatikan contoh berikut. Pengurus Dana A ingin meniru pulangan saham ABC Corp. tanpa membeli saham sebenar syarikat.

Sebaliknya, Pelabur B memegang kedudukan panjang dalam saham ABC Corp. Pelabur B percaya bahawa harga saham syarikat akan berubah-ubah dalam jangka pendek, dengan itu dia ingin melindungi potensi risiko penurunan harga saham. Dana A dan Pelabur B dapat membuat kontrak pertukaran ekuiti antara satu sama lain untuk mencapai matlamat masing-masing. Pertukaran tersebut akan merangkumi pertukaran aliran tunai yang akan datang.

Satu bahagian pertukaran akan dibayar oleh Dana A kepada Pelabur B dan akan menjadi aliran pembayaran terapung yang dihubungkan dengan LIBOR LIBOR LIBOR, yang merupakan singkatan dari Kadar Tawaran Antara Bank London, merujuk kepada kadar faedah yang dikenakan oleh bank UK untuk kewangan lain institusi untuk pinjaman jangka pendek yang matang dari satu hari hingga 12 bulan pada masa akan datang. LIBOR bertindak sebagai asas penanda aras untuk indeks kadar faedah jangka pendek. Kaki pertukaran lain akan dibayar oleh Pelabur B ke Dana A dan akan berdasarkan jumlah pulangan saham ABC Corp. pada masa akan datang.

Kedua-dua kaki akan dikira menggunakan jumlah pokok nota. Dalam kes ini, kedua-dua pihak bersetuju dengan jumlah pokok nota $ 5,000,000. Perhatikan bahawa Dana A dan Pelabur B tidak akan menukar jumlah pokok pada awal kontrak dan juga pada tarikh matang.

Lebih Banyak Sumber

Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:

  • Credit Default Swap Credit Default Swap Credit default swap (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli daripada risiko ingkar dan risiko lain. Pembeli CDS membuat pembayaran berkala kepada penjual sehingga tarikh matang kredit. Dalam perjanjian tersebut, penjual menyatakan bahawa, sekiranya pengeluar hutang ingkar, penjual akan membayar semua premium dan faedah kepada pembeli
  • Swap Kadar Faedah Swap Suku Bunga Swap kadar faedah adalah kontrak derivatif di mana dua rakan niaga bersetuju untuk menukar satu aliran pembayaran faedah masa depan dengan yang lain
  • Risiko dan Pulangan Risiko dan Pulangan Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran.
  • Swap Spread Swap Spread Swap spread adalah perbezaan antara kadar pertukaran (kadar kaki tetap pertukaran) dan hasil bon kerajaan dengan tempoh matang yang serupa. Oleh kerana bon kerajaan (misalnya, sekuriti Perbendaharaan AS) dianggap sebagai sekuriti bebas risiko, spread swap biasanya mencerminkan tahap risiko yang dirasakan oleh pihak yang terlibat dalam perjanjian pertukaran.

Disyorkan

Apakah Fungsi SUMIFS di Excel?
Apakah Ramalan Kewangan?
Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?