Bon bon merujuk kepada bon yang pada masa ini diperdagangkan pada nilai muka. Bon ini dilengkapi dengan kadar kupon Kadar kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon. yang sama dengan kadar faedah pasaran.
Ringkasan:
- Bon bon ialah bon yang pada masa ini diperdagangkan pada nilai muka.
- Bon ini dilengkapi dengan kadar kupon yang serupa dengan kadar faedah pasaran.
- Oleh kerana kadar faedah sentiasa berubah-ubah, bon setara jarang dilihat.
Memahami Par Bond
Kadar kupon bon adalah kadar faedah yang dibayar oleh penerbit bon pada nilai muka bon. Untuk memahami mengapa bon dengan kadar kupon sama dengan kadar faedah pasaran Kadar faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. berharga setara, pertimbangkan contoh berikut:
Contoh 1: Bon Diskaun
Pertimbangkan bon dengan tempoh matang 5 tahun dan kadar kupon 5%. Kadar faedah pasaran adalah 6%.
Untuk bon di atas, kadar kupon berada di bawah kadar faedah pasaran. Dalam senario seperti itu, pelabur yang rasional hanya bersedia membeli bon ini dengan potongan harga pada nilai muka kerana pulangan kuponnya lebih rendah daripada kadar faedah pasaran semasa. Dengan kata lain, bon menghasilkan Kadar Pulangan Pengembalian Kadar Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian pelaburan dalam jangka masa yang sama dengan kos awal pelaburan dinyatakan sebagai peratusan. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum lebih rendah daripada pasaran, dan pelabur hanya akan bersedia membeli bon itu jika ia dikeluarkan dengan potongan harga.
Contoh 2: Bon Premium
Pertimbangkan bon dengan tempoh matang 5 tahun dan kadar kupon 5%. Kadar faedah pasaran adalah 4%.
Untuk bon di atas, kadar kupon melebihi kadar faedah pasaran. Dalam senario seperti itu, pelabur yang rasional Melabur: Panduan Pemula Panduan pelaburan Pelaburan Kewangan untuk Pemula akan mengajar anda asas-asas pelaburan dan cara memulakannya. Pelajari mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pasaran kewangan yang berbeza yang boleh anda laburkan. Bersedia membeli bon tersebut dengan harga premium kerana pulangan kuponnya lebih tinggi daripada kadar faedah semasa. Dengan kata lain, bon tersebut menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada kadar faedah pasaran dan, oleh itu, pelabur bersedia membeli bon tersebut dengan harga premium.
Contoh 3: Bon Bon
Pertimbangkan bon dengan tempoh matang 5 tahun dan kadar kupon 5%. Kadar faedah pasaran adalah 5%.
Untuk bon di atas, kadar kupon adalah sama dengan kadar faedah pasaran. Dalam senario seperti itu, pelabur yang rasional hanya akan bersedia membeli bon setara dengan nilai muka kerana pulangan kuponnya sama dengan kadar faedah semasa. Dengan kata lain, kerana bon tersebut menghasilkan pulangan yang setara dengan kadar faedah pasaran, pelabur tidak akan bersedia menawarkan premium atau memerlukan potongan - bon tersebut berharga par.
Formula Harga Bon
Formula nilai sekarang digunakan untuk menentukan harga bon:
Di mana:
- C sama dengan pembayaran kupon;
- n sama dengan jumlah tempoh pembayaran;
- saya sama dengan kadar faedah; dan
- FV sama dengan nilai pada masa matang. Nilai muka juga dikenali sebagai nilai nominal.
Contoh Bon Bon
Bon dengan nilai muka $ 100 dan tempoh matang tiga tahun hadir dengan kadar kupon 5% yang dibayar setiap tahun. Kadar faedah pasaran semasa adalah 5%. Menggunakan formula harga bon untuk mengesahkan secara matematik bahawa bon tersebut berharga setara,
Di atas, dengan kadar kupon yang sama dengan kadar faedah pasaran, bon yang dihasilkan berharga par.
Realiti Bon Bon di Pasaran
Bon bon tidak biasa di pasaran. Sebabnya adalah sangat jarang kadar faedah pasaran sama dengan kadar kupon bon. Kadar faedah pasaran sentiasa berubah. Untuk menggambarkan fakta tersebut, Bank of Canada memberikan kadar faedah berdasarkan tren. Dengan kadar faedah yang sentiasa berubah, tidak jarang kadar kupon bon sesuai dengan kadar faedah pasaran dan harganya setara.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:
- Bon Bon Diskaun Bon bon diskaun adalah bon yang diterbitkan pada harga yang lebih rendah daripada nilai nominalnya atau bon yang diperdagangkan di pasaran sekunder pada harga yang berada di bawah nilai nominal. Ia serupa dengan bon kupon sifar, hanya yang kedua tidak membayar faedah. Bon dianggap diperdagangkan dengan potongan harga
- Kadar Faedah Mengambang Kadar Faedah Terapung Kadar faedah terapung merujuk kepada kadar faedah berubah yang berubah sepanjang tempoh obligasi hutang. Ini adalah kebalikan dari kadar tetap.
- LIBOR LIBOR LIBOR, yang merupakan singkatan dari Kadar Tawaran Antara Bank London, merujuk kepada kadar faedah yang dikenakan oleh bank-bank UK kepada institusi kewangan lain untuk pinjaman jangka pendek yang matang dari satu hari hingga 12 bulan pada masa akan datang. LIBOR bertindak sebagai asas penanda aras untuk kadar faedah jangka pendek
- Kadar Semalaman Kadar Semalaman Kadar semalaman merujuk kepada kadar faedah yang dikenakan oleh institusi simpanan (misalnya, bank atau kesatuan kredit) antara satu sama lain untuk pinjaman semalaman. Perhatikan bahawa kadar semalam disebut sesuatu yang berbeza di negara yang berbeza.
