Penyenaraian langsung adalah proses di mana syarikat boleh membuat umum dengan menjual saham yang ada dan bukannya menawarkan yang baru. Syarikat yang memilih untuk membuat umum dengan menggunakan kaedah penyenaraian langsung biasanya mempunyai tujuan yang berbeza daripada syarikat yang menggunakan tawaran awam awal (IPO) orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO.
Titik Ringkasan Pantas
- Penyenaraian langsung adalah proses untuk syarikat menjadi awam Swasta vs Syarikat Awam Perbezaan utama antara syarikat swasta vs syarikat awam adalah bahawa saham syarikat awam diperdagangkan di bursa saham, sementara saham syarikat swasta tidak. tanpa melalui proses penawaran awam awal.
- Proses menjadikan stok yang ada Stok Biasa Saham biasa adalah sejenis sekuriti yang mewakili pemilikan ekuiti dalam sebuah syarikat. Terdapat istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau bahagian suara - yang setara dengan saham biasa. dimiliki oleh pekerja dan / atau pelabur yang tersedia untuk dibeli oleh orang ramai dan tidak memerlukan penaja jamin atau tempoh penguncian.
- Penyenaraian langsung meningkatkan kecairan Likuiditas Di pasaran kewangan, kecairan merujuk kepada seberapa cepat pelaburan dapat dijual tanpa memberi kesan negatif terhadap harganya. Semakin cair pelaburan, semakin cepat penjualannya (dan sebaliknya), dan semakin mudah menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain adalah sama, lebih banyak aset cair berdagang dengan premium dan aset tidak likuid berdiskaun. untuk pemegang saham yang ada dan biasanya lebih murah daripada IPO.
Penyenaraian Langsung berbanding Tawaran Awam Permulaan (IPO)
Perbezaan utama antara penyenaraian langsung dan IPO adalah bahawa seseorang menjual saham yang ada Saham Biasa Saham biasa adalah sejenis sekuriti yang mewakili pemilikan ekuiti dalam sebuah syarikat. Terdapat istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau bahagian suara - yang setara dengan saham biasa. sementara yang lain menerbitkan saham baru. Dalam penyenaraian langsung, pekerja dan pelabur menjual stok yang ada kepada orang ramai. Dalam IPO, syarikat menjual sebahagian syarikat dengan mengeluarkan saham baru. Matlamat syarikat yang menjadi awam melalui penyenaraian langsung tidak tertumpu pada peningkatan modal tambahan Modal Modal adalah sesuatu yang meningkatkan kemampuan seseorang untuk menjana nilai. Ini dapat digunakan untuk meningkatkan nilai di berbagai kategori, seperti kewangan, sosial, fizikal, intelektual, dll. Dalam perniagaan dan ekonomi,dua jenis modal yang paling biasa adalah kewangan dan manusia. , sebab itulah saham baru tidak diperlukan.
Perbezaan kedua adalah bahawa dalam penyenaraian langsung tidak ada penaja jamin. Penaja jamin bekerja untuk bank pelaburan Bank Pelaburan Pasaran Tengah Bank pelaburan pasaran tengah membantu firma pasaran pertengahan meningkatkan ekuiti, hutang, dan menyelesaikan M&A. Berikut adalah senarai bank pasar menengah teratas yang melayani perniagaan bersaiz sederhana yang mempunyai pendapatan tahunan dari $ 10 juta hingga $ 500 juta dan 100 hingga 2000 pekerja. untuk membantu menjual saham syarikat yang akan dibuka kepada umum. Mereka membuat pembelian besar yang memberi nilai tambah kepada syarikat kerana saham tersebut dilucutkan dari tangan mereka. Walau bagaimanapun, saham tersebut biasanya dijual dengan harga diskaun mengikut nilai sebenarnya.
Proses menggunakan penaja jamin dan menjual dengan potongan harga akan meningkatkan masa dan kos bagi syarikat yang mengeluarkan saham baru. Amalan bank pelaburan membeli stok dan kemudian menjual saham itu sendiri tidak biasa seperti sekarang. Sebaliknya, bank pelaburan akan menggunakan rangkaian mereka untuk membantu memasarkan stok dan mendorong penjualan.
Terakhir, proses penyenaraian langsung juga tidak mempunyai tempoh "penguncian" yang berlaku untuk IPO. Dalam IPO tradisional, walaupun tidak selalu diperlukan, syarikat mempunyai tempoh penguncian di mana pemegang saham yang ada tidak dibenarkan menjual saham mereka di pasaran awam. Ini menghalang undang-undang penawaran yang terlalu besar Hukum penawaran Undang-undang pembekalan adalah prinsip asas dalam ekonomi yang menegaskan bahawa, dengan anggapan semua hal itu tetap, kenaikan harga barang akan memiliki kenaikan langsung yang sama dalam penawarannya. Hukum penawaran menggambarkan tingkah laku pengeluar ketika harga barang naik atau turun. di pasaran yang akan menurunkan harga saham.
Dalam penyenaraian langsung, pemegang saham yang ada dapat menjual saham mereka tepat ketika syarikat itu didedahkan. Oleh kerana tidak ada saham baru yang dikeluarkan, transaksi hanya akan berlaku jika pemegang saham yang ada menjual sahamnya.
Faedah dan Kelemahan Penyenaraian Langsung
Terdapat beberapa faedah penyenaraian langsung yang menarik syarikat untuk menjalani proses tersebut. Pertama, dengan membuka syarikat, syarikat menyediakan kecairan Likuiditas Di pasaran kewangan, kecairan merujuk kepada seberapa cepat pelaburan dapat dijual tanpa mempengaruhi harga. Semakin cair pelaburan, semakin cepat penjualannya (dan sebaliknya), dan semakin mudah menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain adalah sama, lebih banyak aset cair berdagang dengan premium dan aset tidak likuid berdiskaun. untuk pemegang saham yang ada dengan membenarkan mereka menjual saham mereka secara bebas di pasaran awam. Kedua, kos proses jauh lebih rendah daripada kos IPO. Penyenaraian langsung membantu syarikat mengelakkan yuran besar yang dibayar kepada bank pelaburan. Ia juga membantu mereka mengelakkan kos penjualan saham secara tidak langsung dengan potongan harga.
Oleh kerana penyenaraian langsung tidak menggunakan bank pelaburan untuk menaja jamin saham, sering kali terdapat turun naik lebih awal Volatilitas Volatiliti adalah ukuran kadar turun naik harga sekuriti dari masa ke masa. Ini menunjukkan tahap risiko yang berkaitan dengan perubahan harga sekuriti. Pelabur dan peniaga mengira turun naik sekuriti untuk menilai variasi harga yang lalu. Ketersediaan stok bergantung kepada pekerja dan pelabur semasa. Sekiranya pada hari penyenaraian, tidak ada pekerja atau pelabur yang ingin menjual saham mereka, maka tidak akan berlaku transaksi. Harga saham sepenuhnya bergantung pada permintaan pasaran Penawaran dan Permintaan Undang-undang penawaran dan permintaan adalah konsep mikroekonomi yang menyatakan bahawa dalam pasaran yang cekap, kuantiti yang dibekalkan barang dan kuantiti yang diminta barang itu sama antara satu sama lain.Harga barang itu juga ditentukan oleh titik di mana penawaran dan permintaan sama antara satu sama lain. .
Tidak seperti IPO di mana harga saham dirundingkan sebelumnya, dalam senarai langsung harga saham bergantung sepenuhnya pada penawaran dan permintaan. Ini meningkatkan turun naik, kerana rentang di mana stok diperdagangkan kurang dapat diramalkan.
Mengapa Syarikat Memilih Penyenaraian Langsung?
Syarikat yang menggunakan penyenaraian langsung mempunyai tujuan yang berbeza daripada syarikat yang memilih IPO. Dalam IPO, syarikat berusaha meningkatkan modal Modal Modal adalah apa sahaja yang meningkatkan kemampuan seseorang untuk menjana nilai. Ini dapat digunakan untuk meningkatkan nilai di berbagai kategori, seperti kewangan, sosial, fizikal, intelektual, dll. Dalam perniagaan dan ekonomi, dua jenis modal yang paling umum adalah kewangan dan manusia. untuk pengembangan atau pembiayaan. Sebaliknya, syarikat yang menggunakan penyenaraian langsung tidak semestinya mencari modal. Sebaliknya, mereka mencari faedah lain dari menjadi syarikat awam, seperti peningkatan kecairan bagi pemegang saham yang ada.
Syarikat yang ingin membuat umum melalui proses ini juga harus sesuai dengan profil tertentu. Oleh kerana tidak ada penaja jamin yang menjual sahamnya, syarikat itu sendiri harus cukup menarik untuk pasaran Pasaran Kewangan Pasaran kewangan, dari namanya sendiri, adalah jenis pasar yang menyediakan jalan untuk penjualan dan pembelian aset seperti bon, saham , pertukaran asing, dan derivatif. Selalunya, mereka dipanggil dengan nama yang berbeza, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal," tetapi semuanya masih bermaksud satu dan perkara yang sama. . Garis besar syarikat yang harus menggunakan kaedah ini merangkumi syarikat-syarikat yang: (1) berhadapan dengan pengguna dengan identiti jenama yang kuat; (2) mempunyai model perniagaan yang mudah difahami; (3) tidak memerlukan modal tambahan yang besar.
Dua syarikat terkenal yang telah disiarkan secara terbuka melalui senarai langsung ialah Spotify dan Slack. Kedua-dua syarikat sudah mempunyai reputasi yang kuat sebelum diumumkan. Mereka digunakan secara meluas, dan mudah difahami bagaimana syarikat menghasilkan wang. Kedua-dua perkara ini digabungkan meningkatkan jumlah orang yang berminat untuk melabur dalam syarikat. Ini kerana pelabur cenderung untuk melabur dalam syarikat yang pernah mereka dengar dan fahami.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, kami mengesyorkan sumber Kewangan tambahan ini:
- Syarikat Saham Bersama Syarikat Saham Bersama Syarikat saham bersama adalah perniagaan yang dimiliki oleh para pelaburnya. Pemegang saham membeli dan menjual saham dan memiliki sebahagian syarikat. Peratusan bagi
- Poison Pill Poison Pill The Poison Pill adalah manuver struktural yang dirancang untuk menggagalkan percubaan pengambilalihan, di mana syarikat sasaran berusaha untuk menjadikan dirinya kurang diingini oleh bakal pemerolehan. Ini dapat dicapai dengan menjual saham yang lebih murah kepada pemegang saham yang ada, sehingga mencairkan ekuiti yang diterima oleh pemerolehan
- Ekuiti Syndicate Ekuiti Syndicate Sebuah sindiket ekuiti merujuk kepada sekumpulan pelabur yang berkumpul untuk menentukan harga dan menjual IPO baru kepada orang ramai. Sindiket ini mengambil kira pelbagai pertimbangan seperti risiko dan status kewangan syarikat semasa membuat keputusan mengenai harga IPO terapung.
- Double Gearing Double Gearing Double gearing merujuk kepada amalan meminjam wang terhadap aset, dengan wang tersebut digunakan untuk membeli saham. Kemudian, lebih banyak wang dipinjam terhadap saham untuk membuat pinjaman margin yang dapat digunakan untuk membeli lebih banyak saham. Pendek kata, gearing berganda adalah satu bentuk pelaburan leveraged.
