Pertimbangan tunai adalah pembelian saham saham tertunggak syarikat yang menggunakan wang tunai sebagai bentuk pembayaran. Tawaran semua tunai adalah salah satu cara yang boleh digunakan oleh pemerolehan untuk memperoleh kepentingan dalam syarikat lain semasa penggabungan atau pemerolehan Penggabungan Pengambilalihan Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses P&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), kepentingan sinergi, dan transaksi kos transaksi. Pertimbangan tunai biasanya disukai oleh pemegang saham, walaupun mungkin, bergantung pada tawaran, kadangkala lebih suka bentuk pertimbangan lain, seperti stok atau instrumen hutang.
Juga, dalam proses penawaran yang kompetitif, pemegang saham cenderung menerima pertimbangan tunai berbanding bentuk pembayaran lain kerana wang tunai tidak akan mempengaruhi prestasi masa depan syarikat gabungan tersebut. Senario lain di mana pertimbangan tunai boleh diterima adalah apabila pemegang saham tidak pasti mengenai daya maju perjanjian tersebut, dan pemeroleh memutuskan untuk menawarkan harga premium Pengambilalihan premium Pengambilalihan premium adalah perbezaan antara nilai pasaran (atau nilai anggaran) syarikat dan harga sebenar untuk memperolehnya. Premium pengambilalihan adalah kos tambahan untuk membeli semua saham dalam penggabungan dan pemerolehan. Premium dibayar kerana (1) nilai kawalan, dan (2) nilai sinergi hanya menggunakan wang tunai.
Bagaimana ia berfungsi
Pertimbangan tunai adalah penggunaan tunai sebagai pilihan pembayaran sebagai pertukaran aset atau semasa penggabungan atau transaksi pemerolehan. Urus niaga dibuat semata-mata tanpa menggunakan bentuk pembiayaan lain seperti hutang Hutang adalah wang yang dipinjam oleh satu pihak dari pihak lain untuk memenuhi keperluan kewangan yang sebaliknya tidak dapat dipenuhi secara langsung. Banyak organisasi menggunakan hutang untuk mendapatkan barang dan perkhidmatan yang tidak dapat mereka bayar dengan wang tunai. atau saham pemerolehan. Pertimbangan tunai boleh digunakan sebagai bentuk pembayaran dalam dua jenis transaksi berikut:
1. Pengambilalihan korporat
Dalam pemerolehan korporat, pemeroleh boleh membeli syarikat sasaran melalui kesepakatan semua tunai. Ini bermaksud bahawa pemeroleh tidak akan menawarkan sahamnya sendiri kepada pemegang saham syarikat sasaran, dan bahagian ekuiti pada kunci kira-kira tidak akan berubah. Sebaliknya, pemeroleh akan menggunakan wang tunai untuk membeli sebahagian besar saham syarikat.
Transaksi semua tunai memberi keuntungan kepada pemeroleh dalam proses penawaran yang kompetitif kerana penjual lebih cenderung mempertimbangkan kesepakatan semua tunai daripada tawaran pembelian lain yang merangkumi pembiayaan hutang. Bagi penjual, menerima pertimbangan tunai bermaksud mereka akan kehilangan keuntungan yang diperoleh hasil daripada kenaikan saham pemerolehan.
2. harta tanah
Semasa membeli harta tanah Real Estate Real estat adalah harta tanah yang terdiri daripada tanah dan penambahbaikan, yang merangkumi bangunan, lekapan, jalan, struktur, dan sistem utiliti. Hak milik memberikan hak kepemilikan atas tanah, penambahbaikan, dan sumber semula jadi seperti mineral, tanaman, haiwan, air, dll., Penjual dapat menawarkan pertimbangan tunai sebagai satu-satunya bentuk pembayaran untuk transaksi tersebut. Ini bermaksud bahawa urus niaga tersebut tidak akan merangkumi bentuk pembayaran lain seperti gadai janji atau pembiayaan hutang. Penjual harta tanah kemungkinan besar akan menerima tawaran tunai dengan kaedah pembayaran lain walaupun yang terakhir berharga lebih tinggi daripada yang sebelumnya.
Ini kerana penjual mengetahui bahawa tawaran tunai kemungkinan akan ditutup dengan cepat, dan mereka akan menerima keseluruhan harga jualan semasa ditutup. Pembeli mesti memberikan bukti dana semasa proses perundingan sebagai jaminan kepada penjual bahawa mereka komited, dan mampu, menutup transaksi.
Batasan Pertimbangan Tunai
Walaupun pertimbangan tunai lebih disukai daripada bentuk pertimbangan yang lain, ia akan mengakibatkan kehilangan kuasa memperoleh wang kerana cukai. Penjualan saham syarikat sasaran adalah peristiwa yang dikenakan cukai. Pemegang saham sasaran perlu membayar peratusan cukai atas jumlah wang yang diterima dari penjualan pegangan mereka.
Walaupun pemerolehan membayar harga premium untuk pembelian sebahagian besar saham syarikat sasaran, cukai akan memakan pembayaran ini. Oleh itu, pemegang saham mungkin lebih baik menerima transaksi stok untuk saham kerana ia bukan peristiwa yang dikenakan cukai.
Alternatif untuk Pertimbangan Tunai
Semasa melaksanakan penggabungan atau transaksi pengambilalihan, penjual boleh menawarkan bentuk pertimbangan berikut:
1. Perolehan dengan stok
Pembayaran stock-for-stock adalah transaksi di mana pemerolehan menawarkan untuk menukar semua saham yang dimiliki pemegang saham di syarikat sasaran dengan saham di syarikat pemeroleh. Pemegang saham lebih suka pembayaran semua saham apabila mereka tidak mahu membayar cukai atas keuntungan yang dihasilkan. Cukai ke atas keuntungan yang diperoleh hanya diiktiraf apabila pemegang saham memutuskan untuk melunaskan saham yang diberikan sebagai pampasan bagi saham syarikat sasaran.
Cukai tersebut dikira berdasarkan keuntungan yang diperoleh oleh pemegang saham, yang merupakan perbezaan antara harga jual yang diterima dan asas kos saham. Menerima bentuk pembayaran stok untuk saham akan bermakna bahawa pemegang saham tidak akan mendapat keuntungan daripada kecairan jangka pendek yang ditawarkan oleh kesepakatan semua tunai.
2. Membayar dengan hutang
Pengambilalihan boleh memutuskan untuk menggunakan hutang sebagai sebahagian daripada struktur pembiayaan untuk penggabungan atau transaksi pemerolehan. Penjual mendapat keuntungan dari pembiayaan hutang kerana mereka akan dikecualikan daripada membayar cukai sehingga pembayaran hutang dibuat. Biasanya, sebelum menerima struktur yang merangkumi hutang, penjual mesti mengesahkan bahawa pembeli berada dalam keadaan kewangan yang stabil dan tidak akan muflis dalam masa terdekat.
Sekiranya penjual menerima urus niaga dan pembeli diisytiharkan muflis tidak lama kemudian, penjual akan diklasifikasikan di antara pemegang saham lain. Mereka akan menerima pembayaran terakhir setelah pemegang debet kanan lain dibayar.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Transaksi Panjang Lengan Transaksi Panjang Lengan Transaksi panjang lengan, juga dikenali sebagai prinsip panjang lengan (ALP), menunjukkan transaksi antara dua pihak bebas di mana kedua-dua pihak bertindak untuk kepentingan diri mereka sendiri. Kedua-dua pembeli dan penjual bebas, mempunyai daya tawar yang sama, dan tidak mengalami tekanan atau tekanan
- Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang merekodkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ia adalah kontrak yang saling mengikat
- Penjualan yang dirundingkan Dijual yang dirundingkan Penjualan yang dirundingkan adalah teknik menawarkan bon di mana entiti penerbit dan penaja jamin yang berminat merundingkan syarat penjualan dengan pembeli. Kadang-kadang ia lebih disukai daripada penawaran yang kompetitif kerana kepantasan, fleksibiliti, kecekapan, dan tahap kerahsiaannya antara penerbit dan penjamin emisi.
- Tender Offer Tender Offer Tawaran tender adalah cadangan yang dibuat oleh pelabur kepada pemegang saham syarikat yang diperdagangkan secara terbuka. Tawaran tersebut adalah untuk melelong, atau menjual, saham mereka dengan harga tertentu pada waktu yang telah ditentukan. Dalam beberapa kes, tawaran tender boleh dibuat oleh lebih dari satu orang, seperti sekumpulan pelabur atau perniagaan lain. Tawaran tender adalah kaedah pemerolehan yang biasa digunakan
