Kadar pemulihan, yang biasanya digunakan dalam pengurusan risiko kredit, merujuk kepada jumlah yang dipulihkan ketika pinjaman gagal bayar. Dengan kata lain, kadar pemulihan adalah jumlah, dinyatakan dalam bentuk peratusan, yang diperoleh daripada pinjaman apabila peminjam tidak dapat menjelaskan jumlah tertunggak sepenuhnya. Kadar yang lebih tinggi selalu diinginkan. Walaupun kadarnya biasanya digunakan untuk lalai hutang, ia juga dapat digunakan untuk penghutang akaun Akaun Belum Terima Akaun Belum Terima (AR) mewakili penjualan kredit perniagaan, yang belum dibayar sepenuhnya oleh pelanggannya, aset semasa di neraca . Syarikat membenarkan pelanggan mereka membayar pada jangka masa yang berpatutan, dengan syarat syarat tersebut dipersetujui. lalai.
Formula untuk Kadar Pemulihan
Di mana:
- Jumlah Dipulihkan adalah jumlah dolar yang diterima oleh penerbit sepanjang tempoh pinjaman.
- Amaun Pinjaman adalah jumlah yang dikeluarkan oleh penerbit.
Faktor yang Mempengaruhi Kadar Pemulihan
Apabila melihat faktor-faktor yang dapat mempengaruhi kadar pemulihan, faktor yang paling terkenal adalah keadaan makroekonomi yang buruk. Konsumsi Penggunaan didefinisikan sebagai penggunaan barang dan perkhidmatan oleh isi rumah. Ini adalah komponen dalam pengiraan Produk Domestik Kasar (KDNK). Ahli ekonomi makro biasanya menggunakan penggunaan sebagai proksi ekonomi keseluruhan. dan masalah perniagaan.
1. Keadaan makroekonomi
Keadaan makroekonomi yang buruk mempengaruhi kadar pemulihan pinjaman secara signifikan. Kadar biasanya lebih rendah semasa kemelesetan ekonomi yang teruk Depresi ekonomi Kemerosotan ekonomi adalah kejadian di mana ekonomi berada dalam keadaan pergolakan kewangan, selalunya hasil dari tempoh aktiviti negatif berdasarkan kadar Produk Dalam Negeri Kasar (KDNK) negara. Ia jauh lebih buruk daripada kemelesetan, dengan KDNK turun dengan ketara, dan biasanya berlangsung selama bertahun-tahun. . Dalam keadaan ekonomi makro yang buruk, perniagaan menghadapi keuntungan yang berkurang dan risiko yang lebih besar untuk membayar hutang. Sebagai contoh, pertimbangkan senario berikut:
Syarikat ABC menghadapi masalah keuntungan dan akan gagal bayar pinjaman pada tahun akan datang. Jumlah tertunggak adalah $ 1,000,000. Dalam ekonomi yang kukuh, syarikat ini mampu menjana $ 900,000 untuk melunaskan pinjamannya. Dalam ekonomi yang lemah, syarikat hanya mampu menjana $ 300,000.
Seperti yang digambarkan di atas, bagi syarikat yang diharapkan dapat melunasi hutangnya, keadaan makroekonomi yang buruk menurunkan kadar pemulihan kerana syarikat itu menjana lebih sedikit keuntungan untuk menyelesaikan hutangnya.
2. Isu Perniagaan
Kegagalan perniagaan yang disebabkan oleh masalah perniagaan yang tidak dijangka mempengaruhi kadar pemulihan. Contohnya, bencana yang mengakibatkan ketidakupayaan menjalankan perniagaan boleh mengakibatkan syarikat gagal membayar hutang. Ringkasnya, masalah perniagaan yang mempengaruhi kemampuan syarikat untuk menjalankan perniagaan dan menjana keuntungan memainkan peranan penting dalam kadar pemulihan.
Pemulihan Dalam Struktur Modal
Hutang yang lebih senior dalam struktur modal menawarkan kadar pemulihan yang lebih tinggi. Ini disebabkan hutang senior diberikan tuntutan aset yang lebih besar berbanding hutang yang berada di kedudukan lebih rendah dalam struktur modal. Dalam laporan data yang dikeluarkan oleh Moody's, kadar pemulihan hutang korporat rata-rata pada tahun 2017 adalah 81.3% untuk pinjaman, 52.3% untuk bon bercagar kanan, 52.3% untuk bon tanpa jaminan senior, dan 4.5% untuk bon subordinat. Pertimbangkan contoh berikut:
Sebuah syarikat menghadapi kebankrapan muflis Kebankrapan adalah status undang-undang manusia atau entiti bukan manusia (firma atau agensi kerajaan) yang tidak dapat membayar hutang tertunggak kepada pemiutang. dan memiliki $ 500,000 dalam aset yang boleh diedarkan kepada pemegang hutang kanan dan pemegang hutang bawahan. Pemegang hutang bercagar kanan berhutang $ 700,000 sementara pemegang hutang subordinat berhutang $ 1,000,000. Berapakah kadar pemulihan bagi dua pemegang hutang yang berbeza?
Pemegang hutang kanan diberi keutamaan yang lebih tinggi dalam struktur modal. Dengan kata lain, aset mesti diedarkan terlebih dahulu kepada pemegang hutang kanan sebelum pemegang hutang bawahan dibayar. Oleh kerana pemegang hutang kanan berhutang $ 700,000 dan syarikat hanya menyimpan $ 500,000 aset, semua aset syarikat diberikan kepada pemegang hutang kanan dengan kadar pemulihan 71%. Pemegang hutang subordinat dibiarkan tanpa aset, kerana mereka sudah diedarkan, dan oleh itu, mereka akan pulih 0%.
Lebih Banyak Sumber
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Penyusunan Semula Hutang Penyusunan Semula Hutang Penstrukturan semula hutang adalah proses di mana syarikat atau entiti lain yang mengalami masalah kewangan dan masalah kecairan membiayai semula kewajipan hutang yang ada untuk memperoleh lebih banyak fleksibiliti dalam jangka pendek dan menjadikan beban hutangnya lebih terkawal secara keseluruhan.
- Premium Risiko Default Premium Risiko Default Premium risiko lalai adalah perbezaan antara kadar faedah instrumen hutang dengan kadar bebas risiko. Premium risiko lalai wujud untuk memberi ganti rugi kepada pelabur atas kemungkinan entiti gagal bayar hutang mereka.
- Perjanjian Intercreditor Intercreditor Perjanjian Intercreditor Perjanjian antara kreditur, yang biasanya disebut sebagai akta interkreditor, adalah dokumen yang ditandatangani antara satu atau lebih pemiutang, yang menetapkan terlebih dahulu bagaimana kepentingan pesaing mereka diselesaikan dan bagaimana bekerja bersama-sama untuk melayani peminjam bersama mereka.
- Hutang Senior dan Subordinat Hutang Senior dan Subordinat Untuk memahami hutang senior dan subordinat, kita mesti mengkaji semula permodalan terlebih dahulu. Tumpukan modal meletakkan keutamaan sumber pembiayaan yang berbeza. Hutang kanan dan bawahan merujuk kepada kedudukan mereka dalam timbunan modal syarikat. Sekiranya berlaku pembubaran, hutang kanan dibayar terlebih dahulu
