Apakah Pendekatan Pasar untuk Penilaian?

Pendekatan pasar adalah kaedah penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha terus ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian leverage dan kewangan yang digunakan untuk menentukan nilai penilaian perniagaan, aset tidak ketara Aset tidak ketara Menurut IFRS, aset tidak ketara dapat dikenal pasti , aset bukan wang tanpa bahan fizikal. Seperti semua aset, aset tidak ketara adalah aset yang diharapkan dapat menghasilkan pulangan ekonomi bagi syarikat pada masa akan datang. Sebagai aset jangka panjang, jangkaan ini melebihi satu tahun. , kepentingan pemilikan perniagaan,atau sekuriti keselamatan Apa itu stok? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. dengan mempertimbangkan harga pasaran aset atau perniagaan setanding yang telah dijual baru-baru ini atau yang masih ada. Petunjuk yang berkaitan dengan harga seperti penjualan, nilai buku, dan harga hingga pendapatan biasanya digunakan.dengan mempertimbangkan harga pasaran aset atau perniagaan yang setanding yang telah dijual baru-baru ini atau yang masih ada. Petunjuk yang berkaitan dengan harga seperti penjualan, nilai buku, dan harga hingga pendapatan biasanya digunakan.dengan mempertimbangkan harga pasaran aset atau perniagaan yang setanding yang telah dijual baru-baru ini atau yang masih ada. Petunjuk yang berkaitan dengan harga seperti penjualan, nilai buku, dan harga hingga pendapatan biasanya digunakan.

Imej: Kursus Penilaian Perniagaan Kewangan.

Terlepas dari aset yang dinilai, pendekatan pasar melihat harga aset yang dapat dibandingkan dan membuat penyesuaian yang tepat untuk kuantiti, kualiti, atau ukuran yang berbeza. Contohnya, semasa anda ingin menentukan nilai saham, anda harus melihat harga jualan saham yang serupa. Oleh kerana saham pemilikan syarikat biasanya serupa, harga jual saham baru-baru ini akan memberikan anggaran nilai saksama yang baik.

Kaedah penilaian perniagaan yang disebutkan di atas juga disebut sebagai pendekatan perbandingan pasar atau pendekatan berdasarkan pasar. Ini adalah salah satu dari tiga kaedah penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti swasta, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian leverage dan kewangan yang digunakan untuk menganggarkan nilai entiti. Dua yang lain termasuk Pendekatan Pendapatan (Nilai Intrinsik atau Analisis DCF) Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat dan Pendekatan Kos.

Kaedah Pendekatan Pasaran

Terdapat sebilangan kaedah penilaian yang mungkin digunakan oleh penganalisis penilaian berdasarkan pendekatan pasaran. Kaedah dinamakan mengikut sumber nilai yang diketahui yang dijadikan panduan. Dua kaedah penilaian utama yang digunakan di bawah pendekatan pasaran adalah:

1. Perbandingan Syarikat Awam

Templat Analisis Syarikat Perbandingan Syarikat Awam Templat analisis syarikat setanding ini menunjukkan cara mengira dan membandingkan nisbah penilaian pesaing industri. Analisis syarikat yang sebanding (atau "komps" secara ringkas) adalah metodologi penilaian yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain. Comps adalah kaedah rel yang menggunakan metrik penilaian dari syarikat yang telah diperdagangkan secara terbuka, yang dianggap sama dengan entiti subjek. Dalam kebanyakan situasi, perbandingan langsung sukar dicapai kerana sebilangan besar syarikat awam bukan sahaja lebih besar tetapi juga lebih berbeza dengan subjeknya.

Walaupun begitu, ambang perbandingan langsung harus sedikit fleksibel sehingga syarikat awam yang mempunyai ciri perniagaan setanding tidak dikecualikan dari memberikan panduan mengenai penilaian syarikat subjek.

Perbandingan langsung dapat dicapai dengan sebilangan kecil industri. Sebilangan besar dari mereka berhadapan dengan cabaran perbezaan skalar yang ada antara kebanyakan perusahaan swasta dan pengendali awam. Proses memilih, menyesuaikan, dan menerapkan data penilaian syarikat awam biasanya rumit dan memerlukan pengalaman yang signifikan dan keterampilan penilai.

Syarikat garis panduan biasanya merupakan syarikat yang diperdagangkan secara terbuka dalam industri yang serupa atau setara dengan syarikat subjek. Mereka juga harus memiliki dasar praktis untuk dibandingkan dengan subjek penilaian karena kemiripan dalam faktor permintaan dan penawaran, proses operasi dan komposisi kewangan.

2. Urus niaga terdahulu

Kaedah Transaksi Terdahulu Analisis Transaksi Terdahulu Analisis transaksi terdahulu adalah kaedah penilaian syarikat di mana transaksi M&A yang lalu digunakan untuk menilai perniagaan yang setanding sekarang. Biasa disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini digunakan untuk menilai keseluruhan perniagaan sebagai bagian dari penggabungan / pemerolehan yang biasanya disiapkan oleh penganalisis melibatkan penurunan nilai menggunakan gandaan harga yang didasarkan pada transaksi syarikat yang diperhatikan dalam industri subjek syarikat. Ini berdasarkan persepsi bahawa data kewangan syarikat yang komprehensif tidak tersedia dengan mudah, tetapi ada ketersediaan nilai transaksi.

Transaksi terdahulu dapat dianalisis melalui kaedah klasifikasi industri konvensional, seperti kod SIC. Selanjutnya, terdapat juga pangkalan data penilaian yang dapat diperiksa untuk bukti sejarah dan penilaian sejarah. Urus niaga tersebut mungkin mewakili perspektif majoriti atau minoriti. Transaksi panduan yang baik mestilah dari syarikat yang sangat setanding dalam industri yang sama. Sekiranya tidak ada perbandingan langsung, data lain dapat digunakan tetapi tidak sebelum mempertimbangkan perkara seperti pasaran atau produknya.

Penggunaan Kaedah Transaksi dapat menjadi berharga dalam hal pembelian atau penjualan sedang dipertimbangkan atau sebagai strategi keluar Strategi panduan strategi korporat dan perniagaan. Baca semua artikel dan sumber kewangan mengenai strategi perniagaan dan korporat, konsep penting bagi penganalisis kewangan untuk dimasukkan dalam pemodelan dan analisis kewangan mereka. Kelebihan penggerak pertama, Porter's 5 Forces, SWOT, kelebihan daya saing, daya tawar pembekal untuk pengurusan syarikat. Satu kelemahan adalah bahawa beberapa transaksi mungkin berlaku di pasaran atau keadaan industri yang sangat berbeza dan oleh itu mungkin tidak mewakili persekitaran pemerolehan dan penggabungan yang berlaku. Lebih-lebih lagi,cabaran utama dalam mengetahui apakah transaksi cukup sesuai untuk digunakan sebagai data yang setanding adalah kurangnya maklumat dalam spektrum umum atau dalam pangkalan data penyelidikan.

Dalam kedua kaedah penilaian pasaran yang dibincangkan di atas, kuncinya adalah mencari syarikat yang cukup setanding dengan syarikat yang dinilai. Semasa berusaha untuk mengetahui sama ada syarikat cukup sebanding untuk digunakan dalam menentukan nilai syarikat lain, penilai harus mempertimbangkan beberapa faktor seperti:

• Adakah syarikat tersebut beroperasi dalam industri yang sama
• Sama ada ukurannya serupa
• Sama ada mereka menawarkan perkhidmatan atau produk yang serupa
• Sama ada mana-mana syarikat beroperasi di pelbagai industri
• Lokasi syarikat
• Sama ada mereka bersaing untuk perniagaan yang sama
• Sama ada mereka mempunyai keuntungan yang serupa

Kelebihan dan Kekurangan Pendekatan Pasaran

Semua kaedah di bawah Pendekatan Pasar hadir dengan kelebihan dan kekurangan masing-masing. Namun, secara keseluruhan, Pendekatan Pasar menawarkan kebaikan dan kelemahan berikut:

Kelebihan

• Ia mudah dan melibatkan pengiraan yang mudah.
• Ia menggunakan data yang nyata dan umum.
• Ia tidak bergantung pada ramalan subjektif.

Kekurangan

• Sukar untuk mengenal pasti transaksi atau syarikat yang setanding. Biasanya terdapat kekurangan syarikat atau transaksi yang setanding.
• Ia kurang fleksibel berbanding kaedah lain.
• Kaedah ini menimbulkan persoalan mengenai berapa banyak data yang ada dan seberapa baik data tersebut.

Kegunaan Utama Pendekatan Pasaran

Menentukan nilai perniagaan anda menggunakan pendekatan pasaran sangat sesuai dalam situasi berikut:

1. Apabila anda ingin menetapkan harga tawaran atau meminta harga untuk perniagaan.
2. Apabila ada keperluan untuk anda mempertahankan penilaian perniagaan anda di hadapan pihak berkuasa cukai atau dalam perselisihan undang-undang.
3. Apabila anda ingin membenarkan nilai perniagaan anda apabila terdapat pertikaian seperti pembelian atau perselisihan pasangan.

Jalan-jalan utama

Pendekatan pasaran sebagai kaedah penilaian digunakan untuk mencari nilai perniagaan dengan membandingkannya dengan perniagaan lain yang serupa yang telah dijual baru-baru ini. Dua kaedah pendekatan pasaran yang biasa digunakan adalah Analisis Syarikat Perbandingan Syarikat Awam Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain dan Analisis Transaksi Preden Transaksi Analisis transaksi sebelumnya adalah kaedah penilaian syarikat di mana transaksi P&A yang lalu digunakan untuk menilai perniagaan yang setanding hari ini. Biasanya disebut sebagai "preseden",kaedah penilaian ini digunakan untuk menilai keseluruhan perniagaan sebagai sebahagian daripada penggabungan / pemerolehan yang biasanya dibuat oleh penganalisis. Kaedah ini sama-sama menilai nilai perniagaan melalui penerapan beberapa nisbah nilai terhadap metrik kewangan atau parameter bukan kewangan syarikat yang diperdagangkan secara terbuka atau transaksi pasaran.

Agar pendekatan pasaran berjaya, sangat penting untuk memastikan bahawa semua syarikat yang digunakan untuk perbandingan adalah serupa dengan syarikat subjek atau bahawa premium dan potongan dikenakan untuk ciri yang berbeza. Lebih-lebih lagi, pendekatan pasaran hanya dapat berfungsi dengan berkesan jika jumlah perniagaan serupa lainnya dapat dibandingkan. Atas sebab ini, sukar untuk memberikan nilai kepada pemilik tunggal semata-mata berdasarkan nilai pasaran.

Oleh kerana hak milik tunggal dimiliki oleh individu, berusaha mendapatkan maklumat umum mengenai penjualan perniagaan serupa sebelumnya adalah tugas yang sangat sukar. Penting untuk berunding dengan profesional untuk menawarkan pertolongan kepada anda dalam menilai nilai sebenar aset atau perniagaan anda.

Bacaan Berkaitan

Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:

• Perniagaan Penilaian Pakar Penilaian Perniagaan Pakar penilaian perniagaan merujuk kepada proses menentukan nilai sebenar perniagaan. Pemilik bekerja dengan pakar penilaian perniagaan untuk membantu mereka memperoleh anggaran objektif mengenai nilai perniagaan mereka. Mereka memerlukan perkhidmatan pakar penilaian perniagaan untuk menentukan nilai saksama perniagaan,
• Analisis Syarikat Sebanding Analisis Syarikat Sebanding Bagaimana melakukan Analisis Syarikat Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
• Analisis Industri Analisis Industri Analisis industri adalah alat penilaian pasaran yang digunakan oleh perniagaan dan penganalisis untuk memahami kerumitan industri. Terdapat tiga yang biasa digunakan dan
• Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage