Exchange-Traded Fund (ETF) adalah dana pelaburan yang menyimpan aset seperti saham Stok Apa itu saham? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. , komoditi, bon, atau mata wang asing. ETF diperdagangkan seperti saham sepanjang hari perdagangan dengan harga yang berubah-ubah. Mereka sering mengesan indeks, seperti Nasdaq, S&P 500 S&P - Standard dan Poor's Standard dan Poor's (S&P) adalah peneraju pasaran dalam penyediaan analisis pasaran kewangan, terutama dalam penyediaan penanda aras dan boleh dilaburkan, Dow Jones, dan Russell 2000.Pelabur dalam dana ini tidak secara langsung memiliki pelaburan yang mendasari, tetapi sebaliknya, mempunyai tuntutan tidak langsung dan berhak mendapat sebahagian daripada keuntungan dan nilai baki sekiranya berlaku pembubaran dana. Saham atau kepentingan pemilikan mereka boleh dibeli dan dijual dengan mudah di pasaran sekunder.
Apakah Jenis ETF yang Berbeza?
Terdapat banyak jenis Dana Pertukaran Dagangan. Beberapa ETF yang paling biasa termasuk:
ETF Saham - ini mempunyai portfolio ekuiti atau saham tertentu dan serupa dengan indeks. Mereka boleh diperlakukan seperti saham biasa di mana ia dapat dijual dan dibeli untuk keuntungan, dan diperdagangkan di bursa sepanjang hari perdagangan.
Indeks ETF - ini meniru indeks tertentu, seperti S&P 500 Index. Mereka boleh merangkumi sektor tertentu, kelas saham tertentu, atau ekuiti pasaran asing atau negara berkembang.
ETF bon - dana yang diperdagangkan pertukaran yang dilaburkan secara khusus dalam bon atau sekuriti berpendapatan tetap yang lain. Mereka mungkin tertumpu pada jenis bon tertentu atau menawarkan portfolio bon pelbagai jenis yang berlainan dan dengan tarikh matang yang berbeza-beza.
ETF komoditi - memegang komoditi fizikal, seperti barang pertanian, sumber semula jadi, atau logam berharga. Beberapa dana yang diperdagangkan di bursa komoditi mungkin mempunyai gabungan pelaburan dalam komoditi fizikal bersama dengan pelaburan ekuiti yang berkaitan - sebagai contoh, ETF emas mungkin mempunyai portfolio yang menggabungkan memegang emas fizikal dengan saham saham di syarikat perlombongan emas.
ETF mata wang - ini dilaburkan dalam satu mata wang atau sekumpulan pelbagai mata wang dan digunakan secara meluas oleh pelabur yang ingin mendapat pendedahan kepada pasaran pertukaran asing tanpa berdagang niaga hadapan atau pasaran forex secara langsung. Dana yang diperdagangkan pertukaran ini biasanya mengesan mata wang antarabangsa yang paling popular seperti dolar AS, dolar Kanada, Euro, pound Britain, dan yen Jepun.
Invert ETF - Dana pertukaran pertukaran yang terbalik dibuat dengan menggunakan pelbagai derivatif untuk memperoleh keuntungan melalui penjualan pendek apabila terdapat penurunan nilai sekumpulan sekuriti atau indeks pasaran yang luas.
ETF Terkawal Secara Aktif - ETF ini dikendalikan oleh pengurus atau pasukan pelaburan yang memutuskan peruntukan aset portfolio. Oleh kerana mereka diuruskan secara aktif, mereka mempunyai kadar perolehan portfolio yang lebih tinggi berbanding, misalnya, dana indeks.
ETF Leveraged - Dana yang diperdagangkan di bursa yang kebanyakannya terdiri daripada derivatif kewangan yang menawarkan kemampuan untuk memanfaatkan pelaburan dan dengan itu berpotensi meningkatkan keuntungan. Ini biasanya digunakan oleh pedagang yang merupakan spekulator yang ingin memanfaatkan peluang perdagangan jangka pendek dalam indeks saham utama.
ETF Harta Tanah - Ini adalah dana yang dilaburkan dalam amanah pelaburan harta tanah (REIT), firma perkhidmatan harta tanah, syarikat pembangunan harta tanah, dan sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). Mereka juga boleh memiliki harta tanah fizikal sebenar, termasuk dari tanah yang belum dibangunkan hingga harta tanah komersial yang besar.
Apa Kelebihan Melabur dalam ETF?
Terdapat banyak kelebihan untuk melabur dalam Dana Bursa Dagangan, termasuk yang berikut:
Kos dan yuran transaksi yang lebih rendah : ETF biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang jauh lebih rendah daripada dana bersama yang setanding. Ini sebagian, disebabkan sifat pertukaran mereka, yang meletakkan kos tipikal pada broker atau pertukaran, dibandingkan dengan reksa dana, yang harus menanggung kos secara agregat.
Kebolehcapaian ke pasaran : ETF mendorong berlakunya pendedahan kepada kelas aset yang sebelum ini sukar dicapai oleh pelabur runcit individu, seperti ekuiti dan bon pasaran baru muncul, jongkong emas atau komoditi lain, dan pasaran mata wang asing (forex) dan cryptocurrency. Kerana dana yang diperdagangkan pertukaran dapat dijual pendek dan dipinggirkan atau dimanfaatkan, ia dapat menawarkan peluang untuk menggunakan strategi perdagangan yang canggih.
Ketelusan : Dana lindung nilai dan juga dana bersama beroperasi dengan cara yang tidak begitu telus berbanding dengan ETF. Dana lindung nilai, pelabur institusi, dan dana bersama biasanya melaporkan pegangannya hanya setiap suku tahun, sehingga pelabur tidak mengetahui sama ada dana itu mengikuti strategi pelaburan yang dinyatakan dan menguruskan risiko dengan secukupnya. Sebaliknya, ETF umumnya mengungkapkan portfolio harian mereka, yang membantu pelabur menjaga kesedaran yang lebih baik tentang bagaimana wangnya dilaburkan.
Kecairan dan Penemuan Harga: Kerana boleh dibeli atau dijual di pasar sekunder sepanjang hari, ETF lebih cair daripada dana bersama, yang hanya dapat dibeli atau dijual pada harga penutupan akhir hari. Mereka biasanya berdagang dengan Nilai Aset Bersih yang sebenarnya, kerana mekanisme penciptaan / penebusan mereka selalu mengimbangkan arbitraj dalam penetapan harga, secara berterusan membawa harga saham ETF kembali ke nilai pasaran yang wajar.
Kecekapan Cukai : Secara amnya, dalam pertimbangan selepas cukai, ETF memberikan kelebihan utama daripada dana bersama untuk dua sebab utama. Pertama, ETF mengurangkan perolehan portfolio dan menawarkan keupayaan untuk mengelakkan keuntungan modal jangka pendek (yang memerlukan kadar cukai yang tinggi) dengan melakukan penebusan dalam bentuk. Kedua, ETF dapat mengatasi peraturan yang melarang penjualan dan menyedari (menuntut) kerugian sekuriti jika sekuriti yang sangat serupa dibeli dalam jangka masa 30 hari.
Kekurangan Dana yang Diniagakan Pertukaran
Walaupun terdapat manfaat di atas, ETF menghadapi beberapa cabaran juga. Sebagai contoh, mereka memberikan pendedahan yang lebih tinggi kepada kelas aset yang sebelumnya tidak diawasi yang boleh menimbulkan risiko yang tidak biasa dilakukan oleh pelabur ekuiti. Kemudahan akses boleh berlaku terhadap masyarakat umum jika dipandang ringan. Beberapa contoh canggih, seperti ETF alternatif, melibatkan struktur portfolio yang kompleks atau tidak dikenali, rawatan cukai, atau risiko rakan niaga, yang memerlukan pemahaman yang lebih mendalam mengenai aset yang mendasari.
Selain itu, ETF membawa kos transaksi yang harus dipertimbangkan dengan teliti dalam proses pembuatan portfolio seperti spread dan komisen Bid / Ask.
Siapakah syarikat pengurusan ETF terbesar?
Hingga tahun 2017, terdapat ribuan Dana yang diperdagangkan di Bursa. Sekiranya anda ingin mengetahui siapa syarikat pengurusan dana terbesar di dunia, berikut adalah senarai 10 syarikat dana teratas yang diperingkat oleh aset di bawah pengurusan (dari etf.com).
- Batu hitam
- Vanguard
- Penasihat Global State Street
- Invesco PowerShares
- Charles Schwab
- Amanah Pertama
- Pokok Kebijaksanaan
- Guggenheim
- VanEck
- ProShares
Ketahui lebih lanjut mengenai BlackRock dan Vanguard, dua pemimpin utama di pasaran ETF.
Siapakah Peserta yang Sah dalam ETF?
Ciri unik Dana yang diperdagangkan di Bursa adalah bahawa ia mempunyai Peserta yang Dibantu yang membantu memudahkan pasaran untuk unit dana.
Sesuai arahan peraturan, Peserta Sah (AP) ditunjuk untuk membuat dan menebus ETF. AP adalah institusi kewangan besar yang mempunyai daya beli dan pembuat pasaran yang besar, seperti peniaga-peniaga besar dan bank pelaburan Bulge Bracket Investment Banks Bulge Bracket bank pelaburan adalah bank pelaburan global teratas. Senarai itu merangkumi syarikat seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, dan JP Morgan. Apa itu Bank Pelaburan dan syarikat Bulge Bracket. Dalam mewujudkan dana, AP mengumpulkan portfolio komponen aset yang diperlukan dan menyerahkan keranjang kepada dana sebagai pertukaran sejumlah saham ETF yang baru dibuat. Apabila keperluan penebusan timbul, AP mengembalikan saham ETF ke dana dan menerima bakul portfolio. Pelabur individu boleh mengambil bahagian dengan menggunakan broker runcit yang berdagang di pasaran sekunder.
Proses Pembuatan / Penebusan ETF
ETF melibatkan proses Penciptaan / Penebusan, yang merupakan nadi sekuriti jenis ini, dan merupakan pembezaan utama dari ekuiti, kerana ETF tidak mula berdagang di bursa saham dengan Penawaran Awal Awal.
Mekanisme berterusan ETF berfungsi seperti berikut:
- Pelabur institusi besar, yang dikenali sebagai Peserta Sah (AP) yang merupakan pembuat pasaran yang besar, adalah satu-satunya pelabur yang dapat membuat atau menebus saham baru ETF. Mereka membuat saham baru ETF dengan berurusan dengan pengurus ETF.
- Sebaliknya, pengurus ETF menyampaikan saham mana yang ingin dimilikinya dalam dana (contohnya, ETF yang mengesan SP / TSX ingin memiliki semua sekuriti dan sama beratnya dengan yang terkandung dalam indeks). Ini dikenali sebagai bakul penciptaan.
- AP pergi ke pasaran dan membeli stok dalam bakul penciptaan dalam peratusan yang tepat, atau menggunakan saham yang dipegangnya, dan menyerahkan sekumpulan sekuriti perwakilan ini kepada ETF untuk jumlah (nilai) yang sama dalam saham ETF. Prosesnya dapat berfungsi secara terbalik, yang bermaksud bahawa AP yang mempunyai blok ETF dapat melakukan transaksi dengan pengurus ETF dan menerima sekuriti sekuriti yang mendasari. Bakul kedua ini dinamakan bakul penebusan dan biasanya sama dengan bakul penciptaan kecuali pengurus ETF berusaha menyingkirkan sekuriti tertentu.
Proses ini berlaku dalam blok besar yang disebut unit penciptaan, sering menyamai 50,000 saham ETF, dalam kadar satu lawan satu, satu bakul saham pendasar sebagai pertukaran satu bakul saham ETF.
Oleh kerana bakul penciptaan didedahkan pada awal hari dan tersedia untuk semua peserta pasaran, jurang arbitraj berbeza-beza mengikut kecairan sekuriti dan kos tersirat, tetapi secara amnya menjadikan harga ETF mendekati nilai pasaran wajarnya .
Contoh Pembuatan / Penebusan Dana yang Diperdagangkan Pertukaran
Untuk menggambarkan proses ini dengan lebih baik, pertimbangkan contoh berikut:
Contoh: Pembuatan Saham ETF
Harga perdagangan ETF di bursa: $ 32.15
Nilai Pasaran Saksama ETF berdasarkan sekuriti asasnya: $ 32.00
Sekiranya ini berlaku, Peserta yang Sah (AP) ingin membeli bakul penciptaan (stok yang mendasari) dan akan membayar $ 32.00 dan menukarnya dengan pengurus ETF untuk bahagian unit penciptaan. AP kini mempunyai saham ETF yang boleh dijual di pasaran dengan harga pasaran $ 32.15 dan keuntungan $ 0.15 sesaham.
Pada gilirannya, proses ini memberikan tekanan ke bawah pada harga ETF dan tekanan ke atas pada harga saham yang mendasari, sehingga tidak ada arbitraj lebih lanjut. Untuk tujuan ilustrasi, contoh ini tidak menjelaskan kos AP seperti perdagangan dan yuran, serta kos lindung nilai untuk kes-kes di mana blok diminta sebahagiannya.
Kesimpulannya
Oleh kerana fleksibiliti, kecairan, dan kos perdagangan yang rendah yang ditawarkan ETF, mereka adalah kenderaan pelaburan yang semakin popular. Pelabur diminta untuk meneroka penawaran ETF yang besar dan bervariasi, dan mempertimbangkan untuk menjadikan pelaburan ETF sebagai landasan utama dari keseluruhan portfolio pelaburan mereka.
Lebih Banyak Membaca
- Pekerjaan Perbankan Pelaburan Lihat deskripsi pekerjaan: keperluan dan kemahiran untuk jawatan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, perbendaharaan, FP&A, kewangan korporat, perakaunan dan bidang kewangan lain. Huraian pekerjaan ini telah disusun dengan mengambil senarai kemahiran, keperluan, pendidikan, pengalaman dan lain-lain yang paling biasa
- Bulge Bracket Banks Bulge Bracket Investment Banks Bulge Bracket bank pelaburan adalah bank pelaburan global teratas. Senarai itu merangkumi syarikat seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, dan JP Morgan. Apa itu Bank Pelaburan Bulge Bracket dan
- Bank Pelaburan Butik Bank Pelaburan Butik Bank Pelaburan Butik adalah syarikat kecil yang biasanya tidak menawarkan perbankan pelaburan perkhidmatan penuh, tetapi menawarkan sekurang-kurangnya satu perkhidmatan kewangan perbankan pelaburan. Bank butik sering hanya mempunyai kehadiran tempatan atau serantau, walaupun ada yang beroperasi di seluruh dunia. Senarai bank pelaburan butik
- Sumber pemodelan kewangan Pemodelan Kewangan Sumber dan panduan pemodelan kewangan percuma untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik pemodelan kewangan dengan beratus contoh, templat, panduan, artikel, dan banyak lagi. Ketahui apa itu model kewangan, bagaimana membina model, kemahiran, petua dan trik Excel
