Apakah Peraturan Nilai Kini Bersih?

Peraturan nilai kini bersih adalah konsep pelaburan yang menyatakan bahawa projek hanya boleh dilakukan jika mereka menunjukkan nilai kini bersih positif (NPV). Selain itu, sebarang projek atau pelaburan dengan nilai kini bersih negatif tidak boleh dilakukan.

Memahami Nilai Kini Bersih (NPV)

Nilai Kini Bersih (NPV) adalah perbezaan yang dikira antara aliran masuk tunai bersih dan aliran keluar tunai bersih dalam jangka masa tertentu. NPV biasanya digunakan untuk menilai projek dalam penganggaran modal dan juga untuk menganalisis dan membandingkan pelaburan yang berbeza.

Nilai Semasa Bersih = Nilai Semasa Aliran Tunai - Nilai Semasa Aliran Tunai

NPV positif menunjukkan bahawa projek atau pelaburan menguntungkan ketika mendiskaun aliran tunai dengan kadar diskaun tertentu, sedangkan, NPV negatif menunjukkan bahawa projek atau pelaburan tidak menguntungkan.

Kadar diskaun, juga dikenali sebagai kadar pengembalian yang diperlukan Kadar Pengembalian yang Diperlukan Kadar pulangan yang diperlukan (kadar rintangan) adalah pulangan minimum yang diharapkan oleh seorang pelabur untuk pelaburan mereka. Pada dasarnya, kadar pulangan yang diperlukan adalah pampasan minimum yang boleh diterima untuk tahap risiko pelaburan. , adalah kadar faedah yang digunakan untuk menentukan nilai sekarang dari rangkaian aliran tunai. Untuk projek dalaman, tarif dapat disebut sebagai biaya modal, yang merupakan pengembalian yang diperlukan yang diperlukan untuk membuat projek bernilai.

Projek NPV positif pada asasnya menunjukkan bahawa nilai arus tunai yang dihasilkan dari projek atau pelaburan melebihi kos yang diperlukan untuk projek tersebut. Oleh itu, projek atau pelaburan NPV positif dikatakan "mencipta nilai." Projek atau pelaburan NPV yang negatif menunjukkan bahawa kosnya melebihi aliran tunai yang dihasilkan, dan dikatakan "menghancurkan nilai."

Pengiraan Nilai Kini Bersih

Nilai masa wang didasarkan pada idea dalam kewangan bahawa wang pada masa ini lebih bernilai daripada wang pada masa akan datang.

Contohnya, jika anda ditawarkan sama ada $ 100 hari ini atau $ 100 satu tahun dari sekarang. Orang yang rasional lebih suka memiliki $ 100 hari ini. Secara intuitif, jika anda mempunyai $ 100 hari ini, anda boleh melaburkan wang tersebut selama satu tahun dan mempunyai lebih dari $ 100. Selain itu, dengan anggapan ada inflasi Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang merujuk kepada kenaikan tingkat harga barang dalam jangka waktu yang ditentukan. Kenaikan pada tahap harga menandakan bahawa mata wang dalam ekonomi tertentu kehilangan daya beli (iaitu, kurang dapat dibeli dengan jumlah wang yang sama). , $ 100 dalam satu tahun bahkan tidak akan mempunyai daya beli yang sama seperti hari ini, jadi dengan menerima $ 100 itu dapat membuat anda lebih buruk.

Sekarang, bagaimana jika anda ditawarkan sama ada $ 100 hari ini, atau $ 105 satu tahun dari sekarang. Sekarang jawapannya tidak begitu jelas, dan bergantung pada keadaan pasaran, terutamanya, kadar faedah yang akan anda terima apabila melabur $ 100 selama satu tahun.

Sekiranya kadar faedah untuk pelaburan satu tahun lebih besar daripada 5%, maka anda lebih suka $ 100 hari ini supaya anda dapat melaburkannya. Sekiranya kadar faedah kurang dari 5%, maka anda lebih suka mengambil $ 105 kerana nilainya lebih dari $ 100 yang dilaburkan. Terakhir, jika kadar faedahnya betul-betul 5%, maka anda akan acuh tak acuh antara pilihan.

Jelas, perkara di atas adalah contoh ringkas yang tidak termasuk risiko atau faktor lain; namun, ia menggambarkan konsep asas di sebalik peraturan NPV.

Seperti disebutkan sebelumnya, suku bunga juga disebut sebagai tingkat diskaun, dan untuk proyek, itu akan mewakili jangkaan pengembalian pada proyek lain dengan risiko yang sama.

Contoh Praktikal

Sebuah syarikat diberi pilihan untuk melabur dalam projek yang berharga $ 1,200 pada mulanya untuk dilaksanakan. Projek ini menghasilkan $ 500 setiap tahun selama enam tahun. Namun, ia memerlukan perbelanjaan kedua sebanyak $ 1,200 pada tahun ketiga. Dengan kos modal 10%, perlukah projek dijalankan?

Ia boleh dikira dengan kalkulator kewangan atau dalam spreadsheet. Langkah-langkah umum berikut harus diambil:

1. Tentukan aliran keluar masuk dan masuk untuk setiap jangka masa.

2. Bersihkan aliran keluar masuk dan masuk dengan menambahkannya.

3. Hitung nilai sekarang setiap aliran tunai dengan mendiskaun pada kos modal yang ditentukan Kos Modal Kos modal adalah kadar pulangan minimum yang mesti diperoleh oleh perniagaan sebelum menghasilkan nilai. Sebelum perniagaan dapat memperoleh keuntungan, sekurang-kurangnya mesti menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung kos membiayai operasinya. .

4. Tambahkan nilai semasa semua aliran tunai untuk mencapai nilai kini bersih.

Dalam contoh di atas, NPV adalah + $ 69 . Oleh kerana positif, berdasarkan peraturan NPV, projek itu harus dijalankan.

Kepentingan Peraturan Nilai Kini Bersih

Peraturan NPV nampaknya seperti konsep sederhana. Walau bagaimanapun, pengurusan syarikat kadang-kadang tidak menggunakannya untuk menentukan sama ada mereka mencipta atau memusnahkan nilai pemegang saham atau tidak. Sekiranya syarikat secara konsisten melakukan projek NPV negatif, mereka akan merosakkan nilai ekuiti kerana modal yang digunakan untuk membiayai projek lebih mahal daripada pulangan yang mereka perolehi.

Secara amnya, jika syarikat tidak dapat menemui projek NPV yang positif, ia harus mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui dividen atau pembelian semula saham Pembelian balik saham Pembelian semula saham merujuk kepada ketika pengurusan syarikat awam memutuskan untuk membeli balik saham syarikat yang sebelumnya dijual kepada orang ramai. Sebuah syarikat boleh memutuskan untuk membeli semula sahamnya untuk menghantar isyarat pasaran bahawa harga sahamnya cenderung meningkat, untuk menaikkan metrik kewangan dengan jumlah saham tertunggak (misalnya, perolehan per saham atau EPS), atau hanya kerana ingin meningkatkan pegangan ekuiti sendiri dalam syarikat. . Syarikat yang mengabaikan peraturan NPV akan menjadi pelaburan jangka panjang yang buruk kerana tadbir urus korporat yang buruk.

Ia menekankan bahawa syarikat tidak seharusnya atau melabur hanya untuk pelaburan. Pengurusan syarikat harus berhati-hati dengan kos modal, serta keputusan peruntukan modal mereka. Pelabur harus mengawasi bagaimana eksekutif atasan menggunakan aliran tunai yang berlebihan dan sama ada mereka mengikuti peraturan NPV.

Sumber tambahan

Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:

• Amalan Terbaik Penganggaran Modal Amalan Terbaik Penganggaran Modal Terbaik Penganggaran modal merujuk kepada proses membuat keputusan yang diikuti oleh syarikat berkenaan dengan projek intensif modal mana yang harus mereka jalani. Projek berintensifkan modal seperti itu boleh jadi dari membuka kilang baru hingga pengembangan tenaga kerja yang signifikan, memasuki pasar baru, atau penyelidikan dan pengembangan produk baru.
• Kadar Diskaun Kadar Diskaun Dalam kewangan korporat, kadar diskaun adalah kadar pulangan yang digunakan untuk mendiskaun aliran tunai masa depan kembali ke nilai sekarang. Kadar ini sering merupakan Kos Modal Tertimbang Syarikat (WACC), kadar pulangan yang diperlukan, atau kadar rintangan yang diharapkan oleh para pelabur untuk memperoleh keuntungan berbanding dengan risiko pelaburan.
• Dividen vs Pembelian Balik Saham / Pembelian Balik Dividen vs Pembelian Balik Saham / Pembelian Balik Pemegang Saham melabur dalam syarikat yang diperdagangkan secara terbuka untuk kenaikan modal dan pendapatan. Terdapat dua cara utama syarikat mengembalikan keuntungan kepada pemegang sahamnya - Dividen Tunai dan Pembelian Balik Saham. Sebab-sebab di sebalik keputusan strategik pembelian balik dividen vs saham berbeza dari syarikat ke syarikat
• Nilai Pemegang Saham Nilai Pemegang Saham Nilai pemegang saham adalah nilai kewangan yang diterima oleh pemilik perniagaan kerana memiliki saham dalam syarikat. Peningkatan nilai pemegang saham dibuat