Apakah Pulangan Modal yang Dilaburkan?

Pulangan Modal yang Diinvestasikan Modal yang diinvestasikan Modal yang diinvestasikan adalah pelaburan yang dilakukan oleh pemegang saham dan pemegang debit dalam sebuah syarikat. Apabila syarikat memerlukan modal untuk berkembang, ia dapat memperolehnya dengan menjual saham saham atau dengan menerbitkan bon. Pemegang saham adalah orang yang telah membeli stok dalam syarikat dan pemegang debthower adalah orang yang telah membeli bon. adalah keuntungan atau ukuran prestasi pulangan yang diperoleh oleh mereka yang menyediakan modal, iaitu pemegang bon syarikat Penerbit Bon Terdapat pelbagai jenis penerbit bon. Penerbit bon ini membuat bon untuk meminjam dana dari pemegang bon, yang akan dibayar pada tarikh matang. dan pemegang saham Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan.Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kita mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti. Return on Invested Capital (ROIC) dapat ditakrifkan sebagai berikut:

Pulangkan gambar formula Modal yang dilaburkan

Di mana:

Pecahan ROIC

Terdapat tiga pandangan utama yang dapat diperoleh daripada definisi ini:

  1. Kami menggunakan pendapatan operasi selepas cukai (NOPAT) dan bukannya pendapatan bersih kerana mesti mempertimbangkan pendapatan bukan hanya pemegang saham (pendapatan bersih), tetapi juga kepada pemegang bon (faedah).
  2. Kami menggunakan nilai buku hutang dan ekuiti daripada nilai pasaran kerana nilai pasaran merangkumi jangkaan untuk masa depan, tetapi nilai buku menghilangkan jangkaan ini untuk menunjukkan keuntungan semasa dengan lebih tepat. Tambahan pula, kami mengeluarkan wang tunai kerana pendapatan faedah dari tunai bukan merupakan komponen pendapatan operasi.
  3. Kami memperhitungkan perbezaan masa, kerana modal mesti dilaburkan terlebih dahulu sebelum modal yang dilaburkan mula menghasilkan pendapatan. Beberapa penganalisis akan memilih untuk mengambil rata-rata jumlah modal yang dilaburkan pada tempoh sebelumnya dan semasa.

Muat turun Templat Percuma

Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!

Pulangan Modal yang Dilaburkan dan WACC

Sebab utama untuk membandingkan pulangan modal yang dilaburkan syarikat dengan kos modal purata tertimbang - WACC WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun - adalah untuk melihat sama ada syarikat itu merosakkan atau mencipta nilai. Sekiranya ROIC lebih besar daripada WACC, maka nilai sedang dibuat ketika firma itu melabur dalam projek yang menguntungkan. Sebaliknya, jika ROIC lebih rendah daripada WACC, maka nilainya dihancurkan ketika firma memperoleh pulangan dari projeknya yang lebih rendah daripada kos pembiayaan projek.

Dalam teori makroekonomi, apabila sebuah syarikat memperoleh keuntungan ekonomi dalam industri tertentu, ada insentif yang dibuat untuk pendatang baru untuk bersaing mendapatkan keuntungan sehingga tidak ada lagi ekonomi, atau pertumbuhan, keuntungan yang akan dibuat - hanya keuntungan "normal". Sebuah syarikat yang dapat memperoleh ROIC secara konsisten lebih besar daripada WACCnya adalah petunjuk adanya parit ekonomi yang kuat dan kemampuan syarikat tersebut untuk mengekalkan kelebihan daya saingnya. Mengikut logik ini, masuk akal untuk mengandaikan bahawa ROIC bertumpu pada WACC dalam jangka masa panjang.

Ukuran Keuntungan yang Mantap

Pulangan aset (ROA), pulangan atas ekuiti (ROE), dan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) adalah tiga nisbah yang biasanya digunakan untuk menentukan kemampuan syarikat untuk menghasilkan pulangan atas modal, tetapi ROIC dianggap lebih bermaklumat daripada ROA dan ROE.

ROA dikira dengan mengambil pendapatan bersih daripada jumlah aset. Walau bagaimanapun, ROA boleh didapati lebih tinggi atau lebih tinggi berdasarkan baki tunai syarikat.

ROE dikira sebagai pendapatan bersih daripada ekuiti pemegang saham dan digunakan untuk membandingkan syarikat dengan struktur modal yang sama. Walau bagaimanapun, ROE dapat dipengaruhi secara positif oleh tindakan yang mengurangkan ekuiti pemegang saham (contohnya, penurunan nilai, pembelian balik saham), tetapi itu tidak memberi apa-apa kepada pendapatan bersih. Batasan ROE yang lain adalah syarikat mungkin mengambil leverage yang berlebihan dan masih kelihatan seolah-olah mereka mengendalikan sesuatu dengan baik.

ROIC menangani masalah dengan ROA dan ROE dalam mengira keuntungan. Wang tunai dikeluarkan semasa menyelesaikan modal yang dilaburkan dalam penyebutnya, menyelesaikan masalah perbezaan baki tunai di seluruh firma. Selanjutnya, kita dapat membandingkan ROIC di seluruh syarikat dengan struktur modal yang berbeza, kerana NOPAT dalam pengangka adalah ukuran pendapatan yang tersedia untuk semua penyedia modal.

Pulangkan Modal yang Dilaburkan dalam Amalan

Return on Invested Capital adalah ukuran pulangan yang dapat bermanfaat bagi semua profesion dalam bidang kewangan. Pengurus portfolio dapat membandingkan penyebaran antara WACC dan ROIC untuk mengenal pasti nilai di seluruh pelaburan. Penganalisis penyelidikan menggunakan ROIC untuk memeriksa andaian ramalan model kewangan mereka (contohnya, tidak ada pertumbuhan ROIC yang berterusan). Pasukan pengurusan menggunakan ROIC untuk merancang strategi peruntukan modal dan penanda aras peluang pelaburan. Jurubank pelaburan menggunakan ROIC untuk melancarkan khidmat nasihat kewangan yang sesuai dan membuat penilaian penanda aras.

Lebih Banyak Membaca

Adalah penting bagi kedua-dua syarikat dan pelaburnya untuk dapat mengukur sejauh mana prestasi syarikat dengan modal yang diberikan. Sumber kewangan berikut dapat membantu anda menjadi lebih mahir dalam analisis pelaburan dan penilaian perniagaan.

  • Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
  • Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan pelaburan dalam bon atau instrumen keselamatan hutang lain. Sekuriti pendapatan tetap mempunyai beberapa sifat dan faktor unik yang
  • Sekuriti Awam Sekuriti Awam Sekuriti awam, atau sekuriti yang boleh dipasarkan, adalah pelaburan yang diperdagangkan secara terbuka atau mudah di pasaran. Sekuriti itu sama ada berdasarkan ekuiti atau hutang.
  • Pulangan yang Diharapkan Pulangan yang Diharapkan Hasil yang diharapkan dari pelaburan adalah nilai jangkaan pengagihan kemungkinan pulangan yang dapat diberikannya kepada pelabur. Pulangan pelaburan adalah pemboleh ubah yang tidak diketahui yang mempunyai nilai yang berbeza yang berkaitan dengan kebarangkalian yang berbeza.

Disyorkan

Apa itu Pernyataan Minat (EOI)?
Apa itu Perbelanjaan Modal?
Apa itu Perikatan Strategik?