Apa itu Pendapatan?

Pendapatan adalah mekanisme pengagihan risiko Definisi Kebalikan Risiko Seseorang yang enggan berisiko mempunyai ciri atau sifat lebih suka mengelakkan kerugian daripada memperoleh keuntungan. Ciri ini biasanya ada pada pelabur atau pelaku pasaran yang lebih suka pelaburan dengan pulangan yang lebih rendah dan risiko yang diketahui berbanding pelaburan dengan pulangan yang berpotensi lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan lebih banyak risiko. untuk pemeroleh di mana harga pembelian bergantung pada "prestasi masa depan" syarikat sasaran. Pembeli membayar sebahagian besar harga pembelian di muka, pada saat penutupan perjanjian, dan selebihnya bergantung pada prestasi sasaran.

Contohnya, jika penjual berpendapat perniagaan itu bernilai $ 100 juta dan pemerolehan percaya ia bernilai $ 70 juta, mereka boleh bersetuju dengan harga awal $ 70 juta dan selebihnya $ 30 juta boleh menjadi sebahagian daripada pendapatan. $ 30 juta mungkin bergantung pada faktor-faktor seperti pendapatan LTM Pendapatan LTM adalah singkatan dari "Dua Belas Bulan Terakhir" dan sama maksudnya dengan TTM, atau "Belakang Dua Belas Bulan." Pendapatan LTM adalah istilah popular yang digunakan dalam dunia kewangan sebagai ukuran kesihatan kewangan syarikat. Ini melaporkan atau menghitung angka pendapatan untuk "12 bulan terakhir." , Margin EBITDA Margin EBITDA Margin EBITDA = EBITDA / Pendapatan. Ini adalah nisbah keuntungan yang mengukur pendapatan yang dihasilkan syarikat sebelum cukai, faedah, susut nilai, dan pelunasan. Panduan ini mempunyai contoh dan templat yang boleh dimuat turun,perolehan per saham Pendapatan sesaham (EPS) Pendapatan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bahagian keuntungan syarikat pemegang saham biasa. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa, atau pengekalan pekerja utama.

Sumber: Model Pemerolehan Ekuiti Swasta dari Kursus Templat Pemodelan Kewangan Kewangan

Perolehan dalam transaksi M&A

Perselisihan mengenai penilaian syarikat dalam sebarang urusan bukanlah sesuatu yang baru. Penjual ingin mendapatkan harga setinggi mungkin, dan dia mungkin percaya bahawa perniagaan itu lebih bernilai daripada yang difikirkan oleh pemerolehan. Pengambilalihan, sebaliknya, waspada terhadap pertumbuhan atau pengekalan syarikat sasaran pekerja utama atau pelanggan utama. Salah satu kemungkinan penyelesaian untuk dilema ini adalah penghasilan, yang membantu merapatkan jurang antara penjual yang optimis dan pembeli yang ragu-ragu.

Menetapkan hasil adalah bahagian penting dalam proses M&A Penggabungan Akuisisi Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi.

Apabila Perolehan Mendapat Populariti

• Jurang Penilaian - Apabila pemerolehan mempercayai unjuran yang digunakan oleh syarikat sasaran merangkumi penilaian kayu hoki Penilaian Penilaian merujuk kepada proses menentukan nilai sekarang syarikat atau aset. Ia boleh dilakukan dengan menggunakan sebilangan teknik. Penganalisis yang mahukan dan tidak realistik, ia akan berusaha mendapatkan pembayaran sekaligus mengikut unjuran mereka ($ 70 juta) dan selebihnya ($ 30 juta - bernilai tambahan mengikut penjual) sebagai pendapatan selama 2-3 tahun.
• Pembiayaan - Kadar faedah yang lebih tinggi di pasaran juga boleh menjadi salah satu sebab mengapa pemeroleh ingin membuat pembayaran yang tertangguh atau memilih untuk membayar dengan modal yang akan dihasilkan pada waktunya dari syarikat yang diambilalih.
• Peralihan Halus - Pembeli juga suka mendorong sejumlah pembayaran untuk memastikan peralihan yang lancar dan mendapatkan sokongan penuh sasaran untuk menjalankan perniagaan dengan cara yang terbaik sehingga kesepakatan selesai.
• Pampasan berasaskan insentif - Sekiranya pemeroleh berpendapat bahawa mereka memerlukan 2-3 tahun untuk menjalankan perniagaan tanpa pengurusan syarikat sasaran yang ada, ia akan berusaha mengekalkan minat pengurusan dalam perniagaan dengan cara memperoleh.
• Tanpa Kelewatan, Tidak Menyesal - Penjual keliru menunggu untuk menjual kerana mereka dapat menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik dalam setahun, tetapi struktur penghasilan membolehkan mereka menghindari kesalahan ini dengan cara yang lebih berkesan.
• Permulaan -Pendapatan sering digunakan untuk syarikat yang mempunyai sedikit sejarah operasi tetapi mempunyai potensi pertumbuhan yang ketara.

Menyusun Pendapatan

Menyusun pendapatan sangat penting, kerana ia melibatkan bagaimana perniagaan akan dijalankan, siapa yang akan mempunyai jenis kawalan terhadap perniagaan, dan elemen-elemen penting lainnya. Gabungan semua ini menentukan apa yang dicapai oleh syarikat dari segi pendapatan, EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA memberi tumpuan kepada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan daripada operasi teras sebelum kesan struktur modal. Rumusan, contoh, sumbangan daripada pelanggan teratas, dan lain-lain, yang seterusnya menentukan pembayaran untuk penjual. Berikut adalah beberapa pertimbangan untuk menyusun pendapatan:

• Eksekutif Utama - Syarikat tidak berkembang kerana hanya satu orang; ia memerlukan usaha pasukan yang lengkap. Oleh itu, menjadi sangat penting bagi penjual untuk memasukkan eksekutif utama dalam rancangannya, kerana mereka boleh menjadi sumber utama untuk mendorong pendapatan dan mencapai margin EBITDA yang diunjurkan.
• Panjang Kontrak - Penjual mungkin tidak suka bekerja terlalu lama mengikut peraturan yang ditetapkan oleh pembeli baru dan mungkin ingin mengelakkan perbezaan masa depan. Mengingatnya, adalah bijak untuk memendekkan tempoh kontrak dan merancang pendapatan hanya dalam tempoh tersebut. Sekiranya semuanya berjalan lancar, maka penjual dan pembeli sentiasa boleh memperbaharui kontrak dan merundingkan semula syarat pekerjaan.
• Kawalan - Tidak adil memotong pendapatan penjual jika sasaran tidak tercapai semasa dia tidak mengawal perniagaan. Untuk mengelakkan keadaan seperti itu, sangat penting bagi pembeli dan penjual untuk memutuskan rancangan perniagaan dan jenis kawalan yang akan dilakukan oleh penjual selepas pemerolehan. Penjual mungkin ingin mengawasi operasi, pemasaran, dan bidang lain yang dapat mendorong pendapatan dan margin. Sekiranya pembeli memperoleh jarak yang terhormat dan nampaknya memberikan kawalan, ia harus dilihat sebagai pertanda baik.
• Sukatan Kewangan - Metrik kewangan biasa merangkumi pendapatan, EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, Pelunasan adalah keuntungan syarikat sebelum mana-mana pemotongan bersih ini dibuat. EBITDA menumpukan pada keputusan operasi perniagaan kerana melihat keuntungan perniagaan dari operasi teras sebelum kesan struktur modal. Formula, contoh, pendapatan bersih, dan perolehan sesaham (EPS Perolehan Per Saham (EPS) Pendapatan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bahagian pemegang saham biasa dari keuntungan syarikat. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa). Penjual lebih suka mendasarkan hasil pada hasil, yang sukar dimanipulasi oleh pembeli tetapi senang dicapai. Mungkin ada juga situasi di mana penjual perniagaan mengambil projek dengan margin yang rendah hanya demi pendapatan.Mengingat hal ini, pembeli selalu memilih untuk memperoleh gabungan hasil dan margin untuk hasil.

Syarikat teknologi dan perkhidmatan yang mempunyai potensi pertumbuhan tinggi adalah beberapa syarikat yang kebanyakannya terikat dengan pendapatan dalam perjanjian M&A.

Pertikaian dan Penyelesaian mengenai Pendapatan

Secara umumnya, pembeli menyediakan dan membentangkan penyata kewangan dan faktor lain yang bergantung kepada pendapatan. Walau bagaimanapun, penjual diberi peluang lengkap untuk mengkaji perkara yang sama dan mempersoalkan pengiraan pendapatan. Perjanjian pasti Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang mencatatkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ini adalah kontrak yang saling mengikat juga akan merangkumi klausa timbang tara untuk menyelesaikan sebarang pertikaian secara efektif dan tepat pada masanya, seperti pelantikan akauntan bebas atau juruaudit.

Bacaan Berkaitan

Kewangan adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan penunjuk Ferrari dan dalam misi untuk membantu anda memajukan kerjaya. Untuk terus belajar dan mengembangkan kemahiran anda, sumber Kewangan percuma tambahan ini akan sangat membantu:

• Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
• Konsekuensi Penggabungan Analisis Konsekuensi Penggabungan Analisis akibat penggabungan menilai kesan kewangan yang mungkin dimiliki oleh penggabungan atau pemerolehan ke atas syarikat. Perkara ini mesti dipertimbangkan dengan teliti sebelumnya
• Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang merekodkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ia adalah kontrak yang saling mengikat
• Jenis Model Kewangan Jenis Model Kewangan Jenis model kewangan yang paling biasa termasuk: model penyataan 3, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Cari 10 jenis teratas