Angka taman permainan adalah anggaran dekat nilai sebenar pemboleh ubah. Ia biasanya dihitung dengan menggunakan penghitungan sederhana dan bukan mengenai proses pengiraan sebenarnya, yang lebih rumit.
Angka ballpark memberikan anggaran yang munasabah apabila alat yang lebih canggih, seperti spreadsheet, tidak tersedia. Banyak pendekatan seperti itu digunakan secara meluas sebelum komputer menjadi perkara biasa dalam industri kewangan.
Walaupun penggunaan komputer meluas pada masa kini, pengiraan ballpark tetap digunakan. Kesederhanaan kaedah anggaran membantu mengurangkan kerumitan pengiraan. Ini membantu mengurangkan kemungkinan memperkenalkan kesalahan semasa melakukan operasi perpuluhan (titik terapung), serta kesalahan manusia seperti memasukkan formula yang salah.
Pada bahagian seterusnya, kita akan melihat contoh angka taman permainan yang digunakan dalam bidang kewangan yang berbeza, seperti nilai masa wang Nilai Masa Wang Nilai masa wang adalah konsep kewangan asas yang menyatakan bahawa wang pada masa sekarang lebih bernilai daripada jumlah wang yang sama yang akan diterima pada masa akan datang. Ini benar kerana wang yang anda miliki sekarang dapat dilaburkan dan mendapat pulangan, sehingga menghasilkan sejumlah wang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan, derivatif, harta tanah dan banyak lagi.
Contoh Gambar Ballpark
1. Nilai Wang Masa
Contoh yang paling umum untuk menggunakan angka permainan adalah dari asas kewangan - Peraturan 72 Peraturan 72 Dalam kewangan, Peraturan 72 adalah formula yang menganggarkan jumlah masa yang diperlukan untuk pelaburan menjadi dua kali ganda nilainya, memperoleh kadar pulangan tahunan yang tetap. Peraturan 72 adalah jalan pintas, atau pengiraan belakang, untuk menentukan jumlah masa pelaburan bernilai dua kali ganda. . Peraturannya hanya menyatakan bahawa untuk mengira jumlah masa yang diperlukan untuk melipatgandakan pelaburan diberikan dengan formula sederhana berikut:
Di mana:
- T - Masa untuk menggandakan pelaburan
- r - Kadar faedah dalam bentuk perpuluhan (jadi r = 0.1 untuk 10%)
Seperti yang ditunjukkan oleh carta di bawah, peraturan 72 adalah anggaran yang sangat baik jika dibandingkan dengan nilai sebenar yang dihitung menggunakan fungsi NPER Fungsi NPER Fungsi NPER dikategorikan di bawah fungsi Excel Financial. Fungsi ini membantu mengira jumlah tempoh yang diperlukan untuk melunaskan pinjaman atau mencapai matlamat pelaburan melalui pembayaran berkala biasa dan pada kadar faedah tetap. dalam Excel.
Penting untuk diperhatikan bahawa peraturan tersebut berlaku jika pelaburan tersebut merangkumi pembayaran antara, seperti anuitas. Ini kerana apabila pembayaran meningkat, masa yang diperlukan untuk menggandakan pelaburan jatuh dengan sangat cepat.
2. Bon
Bon disertakan dengan pelbagai jenis metrik yang berkaitan dengannya. Satu metrik tersebut ialah tempoh bon. Tempoh bon adalah kepekaan harganya untuk berubah dalam hasil hingga matang. Untuk ruang lingkup artikel ini, kita hanya akan melihat bagaimana pengiraannya menggunakan formula berbanding dengan anggaran jangka masa.
Formula berikut digunakan untuk menghitung jangka masa ikatan kupon mudah:
Di mana:
- y - Hasil hingga matang bon
- c - Kadar kupon
- N - Bilangan kupon atau tempoh yang tinggal
- t - Hari sejak kupon terakhir
- T - Jumlah hari dalam tempoh kupon
Pilihan t dan T bergantung pada konvensyen kiraan hari yang digunakan dalam penilaian. Pendek kata, ia sangat rumit dengan banyak bahagian yang bergerak. Anggaran taman permainan untuk jangka masa diberikan dengan prosedur yang lebih sederhana yang dinyatakan di bawah:
Di mana:
- MV (turun) - Nilai pasaran bon yang dikira dengan menurunkan hasil semasa dengan jumlah yang kecil (Δy)
- MV (naik) - Nilai pasaran bon yang dikira dengan meningkatkan hasil semasa dengan jumlah yang kecil (Δy)
- MV (awal) - Nilai pasaran bon yang dikira pada hasil semasa
- Δy - Jumlah kecil untuk mengubah hasil dengan melakukan pengiraan di atas
Pengiraan nilai pasaran dapat dilakukan dengan mudah menggunakan fungsi PV di Excel, kemudian memasukkan nilai dalam formula di atas. Gambar di bawah merangkum dua kaedah dan hasilnya.
Pengiraan dapat dibuat lebih tepat dengan mengurangkan nilai Δy sedekat mungkin dengan sifar atau ke tahap ketepatan yang memuaskan.
3. Ekuiti
Kadar diskaun yang paling biasa digunakan semasa menilai ekuiti ialah Kos Modal Purata Timbang (WACC) Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun. WACC merangkumi banyak input, dan beberapa input dianggarkan dan bukannya dihitung secara eksplisit. Dua input seperti itu adalah beta dan premium risiko ekuiti (ERP), yang digunakan untuk mengira kos ekuiti.
Terdapat banyak cara untuk menentukan beta. Pendekatan eksplisit adalah untuk menjalankan regresi pulangan saham terhadap pulangan pasaran. Walau bagaimanapun, ini membawa kepada perbezaan dalam anggaran beta kerana data yang digunakan (pulangan harian atau mingguan, panjang sejarah, dll.). Untuk mengatasi masalah seperti itu, rata-rata atau rata-rata betas syarikat yang setanding dari sumber yang boleh dipercayai digunakan untuk mencapai anggaran beta.
Begitu juga, untuk ERP, anggaran konsensus digunakan untuk melakukan pengiraan dan bukannya melakukan kerja statistik untuk menghitungnya dari data mentah. Sebagai contoh, sejumlah kira-kira 5% adalah angka taman permainan umum untuk ERP.
Idea di atas digambarkan dalam tinjauan yang dikutip dengan baik, "Amalan Terbaik dalam Menganggar Kos Modal."
4. Derivatif
Derivatif adalah disiplin yang luas dan menawarkan banyak teknik untuk mengira angka permainan bola yang berbeza, ada yang lebih kompleks daripada yang lain. Dua teknik yang disenaraikan di bawah menunjukkan cara mengira harga dan turun naik yang tersirat dengan pilihan panggilan yang hampir atau pada harga.
Harga pilihan panggilan diberikan menggunakan formula Black-Scholes. Walau bagaimanapun, ada cara yang lebih mudah untuk mengira harga opsyen ketika hampir dengan wang. Pendekatan didasarkan pada kerangka Black-Scholes, seperti yang dijelaskan di bawah:
Di mana:
- S - Harga yang mendasari
- σ - turun naik yang mendasari
- t - Masa untuk tamat tempoh
Volatilitas Tersirat Volatilitas Tersirat (IV) Volatiliti tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga pilihan untuk mengira apa yang dikatakan oleh pasaran mengenai turun naik masa depan opsyen opsyen adalah nilai parameter turun naik yang tersirat oleh harga pasaran pilihan. Penting untuk diperhatikan dalam menilai pilihan bahawa semua input dapat diperhatikan kecuali turun naik, yang mesti dianggarkan. Oleh itu, perbezaan antara harga model (katakanlah dari model Black-Scholes) dan harga pasaran disebabkan oleh turun naik.
Untuk mengira turun naik tersirat, seseorang perlu menggunakan program komputer yang akan melakukan percubaan dan mencari ralat untuk mencari nilai yang betul dari turun naik tersirat. Walau bagaimanapun, adalah mungkin untuk mendapatkan angka taman permainan untuk turun naik pilihan hampir dengan wang menggunakan formula berikut:
Di mana:
- C - Harga panggilan dengan wang
- S - Harga yang mendasari
- t - Masa untuk tamat tempoh
5. Harta Tanah
Konsep yang serupa dengan figur bola adalah konsep pengiraan back-of-the-envelope. Pengiraan back-of-the-envelope adalah versi ringkas dari pengiraan sebenar yang memberikan anggaran ballpark mengenai pemboleh ubah yang diperlukan.
Contoh umum pengiraan seperti itu adalah anggaran kadar had di sektor harta tanah. Terdapat model yang terperinci untuk menentukan kadar had harta tanah, tetapi dapat dianggarkan dalam pengiraan sederhana yang dijelaskan di bawah:
Dalam pengiraan di atas, kadar had dikira sebagai:
Pendapatan operasi bersih di sini diperoleh daripada andaian asas dan fakta mengenai harta tanah. Ini adalah gambaran sederhana mengenai model yang lebih terperinci yang digunakan dalam industri.
Bacaan Berkaitan
Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Beta Beta Beta (β) sekuriti pelaburan (iaitu saham) adalah ukuran turun naiknya pulangan relatif terhadap keseluruhan pasaran. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bahagian tidak terpisahkan dari Model Penetapan Aset Modal (CAPM). Syarikat dengan beta yang lebih tinggi mempunyai risiko yang lebih besar dan juga jangkaan pulangan yang lebih besar.
- Model Black-Scholes-Merton Model Black-Scholes-Merton Model Black-Scholes-Merton (BSM) adalah model harga untuk instrumen kewangan. Ia digunakan untuk penilaian opsyen saham. Model itu digunakan untuk
- Risiko Ekuiti Premium Risiko Ekuiti Premium Risiko ekuiti Premium risiko adalah perbezaan antara pulangan ekuiti / saham individu dan kadar pulangan bebas risiko. Ini adalah pampasan kepada pelabur kerana mengambil risiko yang lebih tinggi dan melabur dalam ekuiti dan bukannya sekuriti tanpa risiko.
- Pemodelan Kewangan Harta Tanah Pemodelan Kewangan Harta Tanah
