Dalam kewangan, rho adalah metrik yang digunakan untuk menentukan betapa sensitifnya pilihan terhadap perubahan kadar faedah bebas risiko. Boleh dikatakan metrik opsyen Yunani yang paling penting dan paling tidak digunakan Option Greeks Option Greek adalah ukuran kewangan mengenai kepekaan harga opsyen terhadap parameter penentu yang mendasari, seperti turun naik atau harga aset pendasar. Orang Yunani digunakan dalam analisis portfolio pilihan dan dalam analisis sensitiviti opsyen, rho biasanya dinyatakan dalam jumlah dolar. Metrik menunjukkan berapa banyak wang yang diperolehi untuk mendapat keuntungan atau kerugian sekiranya kadar faedah bebas risiko Kadar Bebas Risiko Kadar pulangan bebas risiko adalah kadar faedah yang dapat diharapkan oleh pelabur untuk memperoleh pelaburan yang membawa risiko sifar. Dalam latihan,kadar bebas risiko biasanya dianggap sama dengan faedah yang dibayar pada bil Perbendaharaan kerajaan 3 bulan, umumnya pelaburan paling selamat yang dapat dilakukan oleh pelabur. (di AS, kadar faedah semasa yang dibayar pada bil Perbendaharaan AS) berubah sebanyak 1%.
Ringkasan:
- Rho adalah metrik yang digunakan untuk menilai kepekaan pilihan terhadap perubahan kadar faedah bebas risiko.
- Peningkatan kadar faedah biasanya menggemari pilihan panggilan, sementara penurunan kadar faedah biasanya menaikkan nilai pilihan put.
- Walau bagaimanapun, kadar faedah biasanya hanya mempunyai pengaruh kecil pada harga opsyen, yang cenderung didorong oleh pemboleh ubah seperti turun naik dan hasil dividen.
Memahami Rho Positif dan Negatif
Kenaikan kadar faedah biasanya meningkatkan nilai pilihan panjang - panggilan - dan menurunkan nilai pilihan pendek - put. Oleh itu, panggilan panjang dan pendek mempunyai rho positif; panggilan panjang dan panggilan pendek mempunyai rho negatif.
Namun, kebenarannya adalah bahawa rho bukanlah faktor yang biasanya mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga opsyen. Kadar faedah cenderung hanya mengubah harga opsyen dengan ketara apabila terdapat perubahan besar dan / atau tidak dijangka dalam kadar bebas risiko. Contohnya, jika pengumuman dibuat berikutan mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bahawa Fed menurunkan kadar pinjaman utama Kadar Perdana Istilah "kadar perdana" (juga dikenali sebagai suku pinjaman utama atau suku bunga utama) merujuk kepada kadar faedah yang dikenakan oleh bank perdagangan besar ke atas pinjaman dan produk yang dipegang oleh pelanggan mereka dengan penarafan kredit tertinggi. setengah peratus - dan penurunan kadar sangat tidak dijangka - maka rho kemungkinan besar akan memberi kesan yang besar pada harga opsyen. Namun, ia benar-benar sesuai dengan kesan pasaran secara tiba-tiba,perubahan kadar yang tidak dijangka, yang kemungkinan besar akan menyebabkan peningkatan turun naik pasaran, yang pada gilirannya, biasanya ditunjukkan dalam harga opsyen yang lebih tinggi.
Kadar faedah dan apa-apa perubahan kadar faedah biasanya lebih banyak mempengaruhi pilihan (yang tercermin dalam nilai rho) ketika tarikh luput pilihan semakin dekat. Selain itu, pilihan Sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang (LEAPS) LEAPS LEAPS (Keselamatan jangkaan ekuiti jangka panjang) adalah pilihan untuk istilah yang lebih panjang daripada pilihan yang paling biasa pada ekuiti dan indeks. Di sana, tepatnya kerana jangka waktu jangka panjangnya, lebih sensitif terhadap perubahan kadar faedah daripada pilihan biasa, yang mempunyai jangka hayat yang jauh lebih pendek.
Jenis Pilihan
Mari kita periksa tiga syarat pilihan utama berkaitan dengan rho:
1. Kehabisan Wang (OTM)
Opsyen di luar wang adalah pilihan meletakkan dengan harga mogok Harga Mogok Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka melakukan panggilan pilihan atau meletakkan pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. yang lebih rendah daripada harga pasaran - atau pilihan panggilan dengan harga mogok di atas harga pasaran semasa saham pendasar. Opsyen di luar wang tidak mempunyai nilai intrinsik tetapi memiliki nilai waktu, kerana harga pasaran mungkin naik atau turun cukup untuk meletakkan opsi dalam bentuk uang sebelum habis masa berlakunya. Rho menunjukkan nilai yang rendah untuk pilihan yang tidak mencukupi.
2. At-the-Money (ATM)
Opsi At-the-Money mempunyai harga mogok yang sama dengan, atau hampir sama dengan, harga pasaran semasa aset yang mendasari. Opsyen panggilan dan meletakkan yang pada masa yang sama dengan wang boleh meningkatkan nilai, terutama jika trend harga saham mendatang dianggap luas sebagai tidak pasti. Dalam kes seperti itu, rho mungkin memberikan petunjuk sama ada trend harga saham masa depan cenderung cenderung bullish atau bearish. Adakah pilihan panggilan atau opsyen menunjukkan rho yang lebih tinggi dan memberikan premium yang lebih tinggi? Pilihan yang paling banyak menarik minat pelabur mungkin yang paling mungkin akan terbayar.
3. Dalam Wang (ITM)
Opsyen dalam-wang mempunyai nilai intrinsik sejauh harga mogoknya adalah-dalam-wang: pilihan panggilan dengan harga mogok di bawah harga pasaran semasa atau opsi put dengan harga mogok di atas harga pasaran. Mereka juga memiliki nilai waktu, kerana harga mogok mereka mungkin menjadi lebih dalam wang sebelum tamatnya opsyen. Nilai Rho adalah yang paling tinggi untuk pilihan dengan harga mogok yang sama ada dengan wang atau wang.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
- Bil Perbendaharaan (T-bil) Bil Perbendaharaan (T-Bil) Bil Perbendaharaan (atau T-Bil untuk jangka pendek) adalah instrumen kewangan jangka pendek yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dengan tempoh matang antara beberapa hari hingga 52 minggu (setahun). Mereka dianggap sebagai pelaburan paling selamat kerana disokong oleh kepercayaan penuh dan kepercayaan Kerajaan Amerika Syarikat.
- Theta Theta (Θ) Theta adalah pengukuran kepekaan yang digunakan dalam menilai derivatif. Ini adalah salah satu langkah yang dilambangkan oleh surat Yunani. Rangkaian risiko dan kepekaan
- Vega Vega (ν) Vega adalah ukuran kepekaan yang digunakan dalam menilai pilihan. Ini adalah kepekaan harga opsyen terhadap perubahan 1% dalam turun naik aset pendasar
