Dalam dunia kewangan, gamma merujuk kepada kadar perubahan dalam delta Delta (Δ) Delta adalah ukuran kepekaan risiko yang digunakan dalam menilai derivatif. Ini adalah salah satu dari sekian banyak ukuran yang dilambangkan dengan surat Yunani. Rangkaian risiko. Ia digunakan secara lebih khusus ketika membincangkan pilihan. Gamma, untuk pilihan, dicatat sebagai nilai peratusan; ia mewakili bagaimana delta opsyen berubah dengan setiap perubahan satu mata pada harga saham pendasar.
Gamma sentiasa berubah, walaupun harga saham hanya bergerak sedikit. Gamma paling dekat dengan puncaknya ketika harga saham mendekati harga mogok pilihan Harga Strike Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen dapat menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari, bergantung pada apakah mereka memegang pilihan panggilan atau pilihan put. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. . Opsyen - dan oleh itu gamma pilihan - menurun nilainya kerana pilihan bergerak lebih jauh dari wang.
Ringkasan:
- Gamma adalah metrik Yunani turunan, mengukur kadar perubahan dalam delta.
- Gamma adalah salah satu daripada empat metrik yang biasa digunakan untuk menilai risiko berkaitan dengan pilihan; delta, vega, dan theta juga digunakan.
- Pilihan panjang mempunyai gamma positif kerana harganya semakin meningkat; pilihan pendek mempunyai gamma negatif kerana harganya semakin menurun.
Empat Sukatan
Terdapat empat metrik yang biasa digunakan untuk menilai risiko berkaitan dengan kedudukan opsyen saham. Empat metrik - yang biasanya disebut sebagai "Orang Yunani" - adalah angka penting yang harus diperhatikan oleh peniaga pilihan, bahkan mereka yang tidak menggunakan nombor Yunani secara aktif dalam membuat keputusan perdagangan. Empat metrik, yang penting untuk diketahui oleh semua peniaga, termasuk:
1. Delta
Delta mengukur perubahan premium opsyen, berdasarkan bagaimana harga keselamatan asasnya berubah. Untuk delta, nilai berkisar antara -100 hingga 0 (meletakkan) dan 0 hingga 100 (panggilan). Ini menyediakan cara untuk memproyeksikan perubahan harga opsyen berdasarkan korelasi opsi dengan harga aset yang mendasari.
Sebagai contoh, jika pilihan mempunyai delta 50, maka, secara teorinya, nilai opsyen akan meningkat 50 sen untuk setiap satu dolar kenaikan harga saham pendasar. Delta juga dilihat sebagai metrik kebarangkalian. Delta 0,50 ditafsirkan sebagai pilihan yang mempunyai peluang 50/50 untuk menjadi wang ketika habis masa berlakunya.
2. Gamma
Gamma adalah metrik untuk mengukur perubahan dalam delta dalam jangka masa tertentu. Nilai Delta berubah secara berkala apabila harga aset pendasar berubah. Oleh itu, Gamma berguna kerana ia membantu peniaga untuk melihat kadar perubahan dan pengaruhnya terhadap nilai dan premium opsyen. Ini dapat membantu mereka lebih jauh dari segi memproyeksikan kemungkinan pergerakan harga masa depan.
Pilihan gamma dinyatakan sebagai peratusan. Nilai gamma pilihan, seperti nilai opsyen itu sendiri, merosot kerana pilihan itu hampir tamat.
3. Theta
Theta Theta (Θ) Theta adalah pengukuran kepekaan yang digunakan dalam menilai derivatif. Ini adalah salah satu langkah yang dilambangkan oleh surat Yunani. Rangkaian risiko dan kepekaan mengukur bagaimana nilai masa pilihan terhakis sepanjang hayat pilihan (peluruhan masa). Dengan setiap hari yang berlalu, potensi pilihan untuk keuntungan menurun. Semakin dekat pilihan pada tarikh luputnya, semakin cepat kadar kerosakan masa. Pada minggu-minggu terakhir sebelum tamat tempoh, kadar di mana opsyen kehilangan nilai masa akan bertambah.
4. Vega
Vega Vega (ν) Vega adalah ukuran kepekaan yang digunakan dalam menilai pilihan. Ini adalah kepekaan harga opsyen terhadap perubahan 1% dalam turun naik aset yang mendasari adalah metrik untuk turun naik tersirat. Dengan kata lain, vega mengukur kesan perubahan turun naik bagi aset pendasar pada harga / nilai opsyen. Secara khusus, ia mencerminkan kesan pada pilihan dari setiap kenaikan atau penurunan 1% dalam turun naik yang mendasari Tahap turun naik dalam aset pendasar biasanya memberi kesan besar pada harga opsyen.
Turun naik yang tinggi biasanya bermaksud premium pilihan yang lebih tinggi sementara turun naik yang lebih rendah bermaksud premium yang lebih rendah. Banyak peniaga pilihan melihat untuk membeli pilihan semasa tempoh turun naik yang rendah dan menjualnya dalam tempoh turun naik yang tinggi untuk memaksimumkan keuntungan.
Gamma dalam Model Black-Scholes
Penggunaan orang Yunani dipopulerkan dalam Model Penentuan Harga Opsyen Model Model Hitam Scholes adalah model matematik yang menggunakan pemboleh ubah tertentu untuk mengira nilai teori suatu pilihan. Nilai teoritis dari, yang merupakan model keuangan yang memberikan maklumat mengenai dinamika pasaran kewangan, khususnya ketika instrumen pelaburan derivatif digunakan.
Gamma dan metrik Yunani yang lain menunjukkan betapa sensitifnya nilai terbitan terhadap perubahan nilai aset pendasar. Gamma, seperti yang dinyatakan di atas, itu sendiri merupakan turunan dari salah satu orang Yunani lain - delta.
Pilihan panggilan biasanya mempunyai gamma tambah, atau positif, sementara pilihan meletakkan biasanya mempunyai gamma negatif.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
- Beta Beta Beta (β) sekuriti pelaburan (iaitu saham) adalah ukuran turun naiknya pulangan relatif terhadap keseluruhan pasaran. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bahagian tidak terpisahkan dari Model Penetapan Aset Modal (CAPM). Syarikat dengan beta yang lebih tinggi mempunyai risiko yang lebih besar dan juga jangkaan pulangan yang lebih besar.
- Rho Rho (ρ) Dalam kewangan, rho adalah metrik yang digunakan untuk menentukan betapa sensitifnya pilihan terhadap perubahan kadar faedah bebas risiko. Boleh dikatakan paling tidak penting dan paling tidak digunakan
- Analisis Varians Analisis Varians Analisis varians dapat diringkaskan sebagai analisis perbezaan antara nombor yang dirancang dan yang sebenarnya. Jumlah semua varians memberikan gambaran keseluruhan prestasi berlebihan atau kurang prestasi untuk tempoh pelaporan tertentu. Untuk setiap item individu, syarikat menilai kesukaannya dengan membandingkan kos sebenar
