Cash and carry arbitrage adalah strategi arbitraj kewangan yang melibatkan eksploitasi harga yang tidak betul. Undang-undang satu harga menyatakan bahawa harga pasaran sekuriti sama dengan nilai potongan sekarang dari semua aliran tunai yang dihasilkan oleh sekuriti. Walau bagaimanapun, tidak selalu berlaku antara aset pendasar dan derivatif kewangan yang sesuai dengannya. Dengan menggunakan strategi cash and carry arbitrage, peniaga bertujuan untuk menggunakan perbezaan harga pasaran antara yang mendasari dan derivatif untuk keuntungan mereka dengan memanfaatkan peluang untuk menjana keuntungan melalui pembetulan dalam harga yang salah. Strategi ini kadang-kadang disebut sebagai perdagangan asas.
Ringkasan Pantas:
- Cash and carry arbitrage adalah strategi arbitraj kewangan yang melibatkan eksploitasi salah laku antara aset pendasar dan derivatif kewangan yang sesuai dengannya.
- Dengan menggunakan strategi cash and carry arbitrage, peniaga bertujuan untuk menggunakan perbezaan harga pasaran antara yang mendasari dan derivatif untuk keuntungan mereka dengan memanfaatkan peluang untuk menjana keuntungan melalui pembetulan dalam harga yang salah.
- Peniaga memperoleh keuntungan dengan mengambil kedudukan panjang pada komoditi kewangan dan memotong kontrak yang sesuai.
Bagaimana ia berfungsi
Seorang peniaga menggunakan strategi arbitraj tunai dan membawa dengan mengenal pasti peluang arbitraj yang menguntungkan di pasaran. Mereka mengenal pasti dan melabur dalam sekuriti yang mereka kenali sebagai salah satu sama lain. Pedagang memilih untuk pergi lama dalam komoditi, sementara, pada masa yang sama, mengambil posisi pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, posisi panjang dan pendek mewakili pertaruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika lama) atau turun (apabila pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi). untuk derivatif kewangan yang sesuai dan menjualnya.
Komoditi yang dibeli dipegang sehingga tarikh luput Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh luput, dalam derivatif, merujuk kepada tarikh di mana kontrak opsyen atau niaga hadapan tamat. Dengan kata lain, tarikh luput adalah hari terakhir, iaitu tarikh penghantaran kontrak yang sepadan. Pedagang kemudian memberikan asas yang mendasari kontrak yang sesuai dan mengunci keuntungan tanpa risiko. Keuntungan yang diperoleh oleh peniaga ditentukan oleh harga pembelian yang mendasari ditambah jumlah kos dibawa.
Dengan memendekkan kontrak yang sesuai, pelabur mengikat penjualan pada harga kontrak tersebut. Oleh itu, pelabur akan menentukan harga jualan. Sekiranya harga pembelian yang mendasari ditambah kos perolehannya lebih rendah daripada harga di mana kontrak dijual, peniaga membuat keuntungan tanpa risiko dengan memanfaatkan ketidakcocokan harga ini.
Contoh Cash and Carry Arbitrage
Katakan, sebagai contoh, bahawa aset pendasar pada masa ini diperdagangkan pada $ 102 di pasaran, dengan jumlah kos bawa bernilai $ 3 yang berkaitan dengannya. Selain itu, terdapat kontrak niaga hadapan Kontrak Niaga hadapan Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pendasar pada kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ia juga dikenali sebagai derivatif kerana kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset pendasar. Pelabur boleh membeli hak untuk membeli atau menjual aset pendasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. berharga $ 108. Seorang pelabur mengenal pasti sekuriti tersebut di pasaran dan melabur di dalamnya, dengan tujuan untuk menentukan keuntungan daripada sekuriti tersebut dengan menggunakan strategi tunai dan bawa.
Pelabur membeli asasnya pada $ 102, memilih kedudukan panjang. Dia secara serentak juga menurunkan kontrak niaga hadapan pada $ 108 dan menjualnya. Dengan memendekkan kontrak niaga hadapan, pelabur berjaya menjual pada harga $ 108. Pelabur akan memegang asas sehingga tarikh penghantaran (iaitu tarikh tamat) niaga hadapan dan kemudian menyerahkannya pada tarikh yang bertentangan dengan kontrak niaga hadapan.
Sekarang, kos yang mendasari adalah $ 105 (kosnya berharga ditambah dengan kos dibawa), tetapi penjualan yang dikunci oleh pelabur adalah $ 108 dengan memotong masa depan. Oleh itu, pelabur memperoleh keuntungan sebanyak $ 3 dengan memanfaatkan harga antara sekuriti untuk keuntungan mereka.
Risiko yang Berkaitan dengan Tunai dan Carry Arbitrage
Dalam strategi arbitraj tunai dan bawa, kos perolehan yang mendasari adalah pasti; namun, tidak ada kepastian mengenai biaya perolehannya. Sekiranya kos bawa kenaikan mendasari dan meningkat melebihi harga jualan terkunci kontrak yang sesuai, pelabur mengalami kerugian dan bukannya keuntungan. Contoh kenaikan kos bawa adalah kenaikan kadar margin oleh syarikat broker.
Lebih Banyak Sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber tambahan yang berkaitan di bawah:
- Teori Harga Arbitrage
- Pasaran Derivatif Pasaran Derivatif Pasaran derivatif merujuk kepada pasaran kewangan untuk instrumen kewangan seperti aset pendasar dan derivatif kewangan. Peserta di
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX melakukan perdagangan, juga dikenali sebagai perdagangan mata wang, adalah strategi kewangan di mana mata wang dengan kadar faedah yang lebih tinggi digunakan untuk membiayai perdagangan dengan
- Waktu Pesanan Perdagangan Waktu Pesanan Perintah - Perdagangan Waktu pesanan perdagangan merujuk kepada jangka hayat pesanan perdagangan tertentu. Jenis masa pesanan perdagangan yang paling biasa adalah pesanan pasaran, pesanan GTC, dan pesanan mengisi atau membunuh.
