Indeks Keuntungan (PI) mengukur nisbah antara nilai semasa aliran tunai masa depan dan pelaburan awal. Indeks adalah alat yang berguna untuk menilai projek pelaburan dan menunjukkan nilai Nilai Tambah Nilai Tambah adalah nilai tambahan yang dihasilkan melebihi nilai asal sesuatu. Ini dapat berlaku untuk produk, layanan, perusahaan, manajemen, dan dibuat per unit pelaburan.
Indeks Keuntungan juga dikenali sebagai Profit Investment Ratio (PIR) atau Value Investment Ratio (VIR).
Formula Indeks Keuntungan
Rumus untuk PI adalah seperti berikut:
atau
Oleh itu:
- Sekiranya PI lebih besar daripada 1, projek tersebut menghasilkan nilai dan syarikat mungkin ingin meneruskan projek tersebut.
- Sekiranya PI kurang dari 1, projek itu merosakkan nilai dan syarikat tidak boleh meneruskan projek tersebut.
- Sekiranya PI adalah sama dengan 1, projek itu pecah dan syarikat tidak peduli antara meneruskan atau tidak meneruskan projek.
Semakin tinggi indeks keuntungan, semakin menarik pelaburannya.
Contoh Indeks Keuntungan
Syarikat A sedang mempertimbangkan dua projek:
Projek A memerlukan pelaburan awal sebanyak $ 1,500,000 untuk menghasilkan anggaran aliran tunai tahunan Penyata Aliran Tunai Penyata Aliran Tunai (juga disebut sebagai penyata aliran tunai) adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan utama yang melaporkan wang tunai yang dihasilkan dan dibelanjakan selama jangka masa tertentu (contohnya, sebulan, suku, atau tahun). Penyata aliran tunai bertindak sebagai penghubung antara penyata pendapatan dan kunci kira-kira:
- $ 150,000 pada Tahun 1
- $ 300,000 pada Tahun 2
- $ 500,000 pada Tahun 3
- $ 200,000 pada Tahun 4
- $ 600,000 pada Tahun 5
- $ 500,000 pada Tahun 6
- $ 100,000 pada Tahun 7
Kadar diskaun yang sesuai untuk projek ini ialah 10%.
Projek B memerlukan pelaburan awal sebanyak $ 3,000,000 untuk menghasilkan anggaran aliran tunai tahunan:
- $ 100,000 pada Tahun 1
- $ 500,000 pada Tahun 2
- $ 1,000,000 pada Tahun 3
- $ 1,500,000 pada Tahun 4
- $ 200,000 pada Tahun 5
- $ 500,000 pada Tahun 6
- $ 1,000,000 pada Tahun 7
Kadar diskaun yang sesuai untuk projek ini adalah 13%.
Syarikat A hanya mampu menjalankan satu projek. Dengan menggunakan kaedah indeks keuntungan, projek mana yang harus dijalankan oleh syarikat?
Dengan menggunakan formula PI, Syarikat A harus melakukan Projek A. Projek A menghasilkan nilai - Setiap $ 1 yang dilaburkan dalam projek menghasilkan nilai tambahan $ 0,0684.
Mengurangkan Aliran Tunai Projek A:
- $ 150,000 / (1,10) = $ 136,363,64
- $ 300,000 / (1,10) ^ 2 = $ 247,933.88
- $ 500,000 / (1,10) ^ 3 = $ 375,657.40
- $ 200,000 / (1,10) ^ 4 = $ 136,602,69
- $ 600,000 / (1,10) ^ 5 = $ 372,552,79
- $ 500,000 / (1,10) ^ 6 = $ 282,236.97
- $ 100,000 / (1.10) ^ 7 = $ 51,315.81
Nilai semasa aliran tunai masa depan:
$ 136,363.64 + $ 247,933.88 + $ 375,657.40 + $ 136,602.69 + $ 372,552.79 + $ 282,236.97 + $ 51,315.81 = $ 1,602,663.18
Indeks keuntungan Projek A: $ 1,602,663,18 / $ 1,500,000 = $ 1,0684. Projek A mencipta nilai.
Mengurangkan Aliran Tunai Projek B:
- $ 100,000 / (1,13) = $ 88,495.58
- $ 500,000 / (1,13) ^ 2 = $ 391,573.34
- $ 1,000,000 / (1,13) ^ 3 = $ 693,050.16
- $ 1,500,000 / (1,13) ^ 4 = $ 919,978.09
- $ 200,000 / (1,13) ^ 5 = $ 108,551,99
- $ 500,000 / (1,13) ^ 6 = $ 240,159.26
- $ 1,000,000 / (1,13) ^ 7 = $ 425,060.64
Nilai semasa aliran tunai masa depan:
$ 88,495.58 + $ 391,573.34 + $ 693,050.16 + $ 919,978.09 + $ 108,551,99 + $ 240,159,26 + $ 425,060.64 = $ 2,866,869.07
Indeks keuntungan Projek B: $ 2,866,869.07 / $ 3,000,000 = $ 0,96. Projek B merosakkan nilai.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Kelebihan Indeks Keuntungan
- Indeks keuntungan menunjukkan sama ada pelaburan harus membuat atau memusnahkan nilai syarikat.
- Ia mengambil kira nilai masa wang dan risiko aliran tunai masa depan melalui kos modal.
- Ini berguna untuk menentukan dan memilih antara projek ketika modal dijatah.
Contoh: Sebuah syarikat memperuntukkan $ 1,000,000 untuk dibelanjakan untuk projek. Indeks pelaburan awal, nilai sekarang, dan keuntungan projek-projek ini adalah seperti berikut:
Cara yang salah untuk menyelesaikan masalah ini ialah memilih projek NPV tertinggi: Projek B, C, dan F. Ini akan menghasilkan NPV sebanyak $ 470,000.
Cara yang betul untuk menyelesaikan masalah ini adalah memilih projek bermula dari indeks keuntungan tertinggi sehingga wang habis: Projek B, A, F, E, dan D. Ini akan menghasilkan NPV $ 545,000.
Kelemahan Indeks Keuntungan
- Indeks keuntungan memerlukan anggaran kos modal untuk dikira.
- Dalam projek yang saling eksklusif di mana pelaburan awal berbeza, ini mungkin tidak menunjukkan keputusan yang betul.
Bacaan Berkaitan
Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan ini. Untuk meneruskan pembelajaran, anda mungkin mendapati sumber Kewangan yang disenaraikan di bawah ini berguna. Misi kewangan adalah untuk membantu sesiapa sahaja memajukan kerjaya mereka melalui program Analisis Pemodelan & Penilaian Kewangan FMVA® Sertifikasi Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari.
- Nilai Kini Diselaraskan Nilai Hadir Terpadu (APV) Nilai Hadir Terpadu (APV) projek dikira sebagai nilai kini bersih ditambah nilai kesan sampingan pembiayaan hutang sekarang. Lihat contoh dan muat turun templat percuma. Mengapa menggunakan nilai sekarang yang disesuaikan dan bukannya NPV? Kita perlu memahami bagaimana keputusan pembiayaan (hutang vs ekuiti) mempengaruhi nilai projek
- Formula Aliran Tunai Diskaun (DCF) Formula Aliran Tunai Diskaun Formula DCF Aliran tunai diskaun DCF adalah jumlah aliran tunai dalam setiap tempoh dibahagi dengan satu ditambah kadar diskaun yang dinaikkan kepada kekuatan tempoh #. Artikel ini membahagikan formula DCF menjadi ringkas dengan contoh dan video pengiraan. Rumus digunakan untuk menentukan nilai perniagaan
- Nisbah Keuntungan Nisbah Keuntungan Nisbah keuntungan adalah metrik kewangan yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk mengukur dan menilai kemampuan syarikat untuk menjana pendapatan (keuntungan) berbanding dengan pendapatan, aset kunci kira-kira, kos operasi, dan ekuiti pemegang saham dalam jangka masa tertentu . Mereka menunjukkan seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
