Opsyen telanjang adalah istilah pelaburan yang merujuk kepada pelabur menjual opsyen tanpa memegang kedudukan yang sesuai dalam keselamatan yang mendasari opsyen. Menjual pilihan yang telanjang dianggap sebagai amalan perdagangan berisiko tinggi, kerana mendedahkan pelabur kepada potensi kerugian yang tinggi, sementara hanya memberikan keuntungan yang terhad. Meskipun demikian, ini adalah strategi yang digunakan oleh banyak peniaga kerana kebanyakan pilihan berakhir sebagai tidak bernilai. Oleh itu, pilihan menjual boleh menjadi strategi yang menguntungkan.
Ringkasan
- Pilihan telanjang wujud apabila penjual opsyen tidak memegang kedudukan yang sepadan dalam keselamatan asas pilihan.
- Alternatif untuk pilihan telanjang adalah pilihan tertutup. Opsyen yang dilindungi adalah pilihan yang dijual oleh penjual yang memegang kedudukan yang sesuai dalam jaminan yang mendasari. Ini menolak risiko menjual opsyen tetapi menghadkan potensi keuntungan penjual dalam keselamatan yang mendasari.
- Menjual pilihan telanjang dianggap strategi perdagangan berisiko tinggi.
Pilihan Telanjang vs Pilihan Yang Dilindungi
Seperti yang dinyatakan di atas, pilihan telanjang merujuk kepada menjual opsyen apabila penjual tidak memegang kedudukan yang sesuai dalam jaminan yang mendasari. Sebaliknya, pilihan yang dilindungi adalah pilihan yang dijual oleh penjual yang memegang kedudukan yang sepadan dalam keselamatan yang mendasari.
Sebagai contoh, jika pelabur A sudah memiliki 100 atau lebih saham Saham A, dan kemudian menjual opsyen panggilan Opsyen Panggilan Opsyen panggilan, yang biasanya disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan pembeli pilihan panggilan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham atau instrumen kewangan lain dengan harga tertentu - harga mogok opsyen - dalam jangka masa yang ditentukan. di saham, dia dikatakan menjual opsyen tertutup. Menjual opsyen tertutup akan memerlukan penjual untuk mempunyai kedudukan pendek di pasaran dengan menjual 100 saham pendek atau lebih saham pendasar. Keperluan 100 saham adalah kerana pilihan saham standard adalah pilihan pada 100 saham saham pendasar.
Sekiranya penjual opsyen memegang kedudukan pasaran kurang dari 100 saham, maka penjualan opsyennya hanya akan dilindungi sebahagiannya. Menjual opsyen yang dilindungi meniadakan risiko menjual opsyen tersebut tetapi menghadkan potensi keuntungan penjual dalam saham pendasar kepada harga mogok Harga Teguran Harga mogok adalah harga di mana pemegang opsyen boleh menggunakan pilihan untuk membeli atau menjual keselamatan, bergantung pada sama ada mereka mengadakan pilihan panggilan atau meletakkan pilihan. Pilihan adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak dengan harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok. pilihan.
Panggilan Telanjang
Pembeli opsyen panggilan bertujuan untuk memperoleh keuntungan dari kenaikan harga keselamatan yang mendasari pilihan tersebut. Opsyen panggilan memberikan kepada pembeli hak untuk membeli sejumlah jaminan yang ditentukan pada harga teguran opsyen sebelum tamat tempoh opsyen. Pembeli membayar harga yang disebut "premium" kepada penjual opsyen. Premium yang diterima untuk menjual opsyen adalah potensi keuntungan maksimum penjual opsyen dari perdagangan.
Contoh: Stok A dijual pada harga $ 45 sesaham. Pelabur A menjual opsyen panggilan pada saham dengan harga mogok $ 50 kepada Pelabur B.
- Sekiranya harga Saham A kekal di bawah $ 50 sesaham sehingga opsyen tamat, dan Pelabur B memegang opsyen sehingga habis tempoh, maka Pelabur A akan mendapat keuntungan dari jumlah premium yang diterima untuk menjual opsyen tersebut. Pelabur B akan kehilangan jumlah premium yang dibelanjakan untuk membeli opsyen.
- Sekiranya harga Saham A meningkat di atas $ 50 sesaham, maka Pelabur B dapat keuntungan dengan salah satu dari dua cara - sama ada dengan menjual opsyennya, yang mana nilainya akan meningkat atau dengan menggunakan opsyennya. Sekiranya dia memilih yang terakhir, maka Pelabur A akan kehilangan jumlah harga saham di atas $ 50, didarabkan dengan 100 saham, tolak jumlah premium yang dia terima untuk opsyen.
- Kemungkinan kedua pelabur mendapat keuntungan. Sekiranya harga Saham A naik lebih dekat kepada $ 50 sesaham sebelum tamat tempoh opsyen, maka Pelabur B dapat menjual opsyennya untuk mendapatkan keuntungan kepada pihak ketiga. Selagi harga saham tidak naik di atas $ 50 sebelum tamat tempoh, Pelabur A, penjual opsyen, akan tetap mendapat keuntungan dengan jumlah premium opsyen.
Letak Telanjang
Pembeli pilihan meletakkan bertujuan untuk mendapat keuntungan dari kejatuhan harga keselamatan yang mendasari pilihan tersebut. Opsyen Put Opsyen Put Opsyen put adalah kontrak opsyen yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sekuriti yang mendasari pada harga yang ditentukan (juga dikenal sebagai harga mogok) sebelum atau pada tarikh tamat yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu daripada dua jenis pilihan utama, jenis yang lain adalah pilihan panggilan. memberikan kepada pembeli hak untuk menjual pendek jumlah tertentu yang dijamin keselamatan pada harga mogok opsyen sebelum tamat tempoh opsyen. Sama seperti pilihan panggilan, pembeli membayar premium kepada penjual opsyen. Premium yang diterima untuk menjual opsyen adalah potensi keuntungan maksimum penjual opsyen dari perdagangan.
Contoh: Stok A dijual pada harga $ 50 sesaham. Pelabur A menjual opsyen saham pada harga dengan harga mogok $ 45 kepada Pelabur B.
- Sekiranya harga saham A kekal di atas $ 45 sesaham sehingga opsyen tamat, dan Pelabur B memegang opsyen sehingga habis tempoh, maka Pelabur A akan mendapat keuntungan dengan jumlah premium yang diterima untuk menjual opsyen tersebut. Pelabur B akan kehilangan jumlah premium yang dibelanjakan untuk membeli opsyen.
- Sekiranya harga saham A merosot ke bawah $ 45 per saham, maka pelabur B boleh mendapat keuntungan dengan menjual opsyennya, yang mana nilainya akan meningkat atau dengan melaksanakan pilihannya. Sekiranya dia memilih yang terakhir, maka Pelabur A akan kehilangan jumlah harga saham di bawah $ 45, didarabkan dengan 100 saham, tolak premium yang diterima untuk pilihan tersebut.
- Kedua-dua pelabur boleh mendapat keuntungan sekiranya harga saham menurun mendekati $ 45 sesaham sebelum tamat. Pelabur B boleh menjual opsyennya untuk mendapatkan keuntungan, dan pelabur A masih akan mendapat keuntungan dengan premium yang diterima selagi harga saham tidak jatuh di bawah $ 45 sebelum tamat tempoh opsyen.
Lebih Banyak Sumber
Kewangan menawarkan perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ The Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran balik, dan lain-lain. program pensijilan bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya ke peringkat seterusnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan asas pengetahuan anda, sila terokai sumber tambahan yang berkaitan di bawah:
- Panduan Perdagangan Komoditi Panduan Rahsia Perdagangan Komoditi Pedagang komoditi yang berjaya mengetahui rahsia perdagangan komoditi dan membezakan antara perdagangan pelbagai jenis pasaran kewangan. Komoditi perdagangan berbeza dengan stok perdagangan.
- Pilihan: Pilihan Panggilan dan Putaran: Panggilan dan Putaran Pilihan adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegang, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tarikh tertentu (tarikh luput) pada harga yang ditentukan (teguran harga). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan panggilan. Pilihan AS boleh dilaksanakan pada bila-bila masa
- Posisi Panjang dan Pendek Posisi Panjang dan Pendek Dalam pelaburan, kedudukan panjang dan pendek mewakili taruhan arah oleh pelabur bahawa sekuriti akan naik (ketika panjang) atau turun (ketika pendek). Dalam perdagangan aset, pelabur boleh mengambil dua jenis kedudukan: panjang dan pendek. Pelabur boleh membeli aset (lama), atau menjualnya (tidak lama lagi).
- Swap Lalai Kredit Naked Swap Lalai Kredit Naked Swap Lalai Kredit Naked adalah pegangan swap lalai kredit yang tidak disokong oleh jumlah aset pendasar yang mencukupi. Memegang CDS yang telanjang
