Model Pertumbuhan Gordon - sebaliknya digambarkan sebagai model diskaun dividen - adalah stok Saham Apa itu saham? Individu yang memiliki saham dalam syarikat dipanggil pemegang saham dan layak menuntut sebahagian daripada aset dan pendapatan baki syarikat (sekiranya syarikat itu pernah dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuiti" digunakan secara bergantian. kaedah penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat yang setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian leverage dan kewangan yang mengira nilai intrinsik saham. Oleh itu, kaedah ini tidak mempedulikan keadaan pasaran semasa.Pelabur kemudian dapat membandingkan syarikat dengan industri lain menggunakan model ringkas ini.
Myron J. Gordon (Sumber: Globe and Mail)
Apakah andaian Model Pertumbuhan Gordon?
Model Pertumbuhan Gordon mengandaikan syarat-syarat berikut:
- Model perniagaan syarikat stabil; iaitu tidak ada perubahan ketara dalam operasinya
- Syarikat berkembang pada kadar yang tetap dan tidak berubah
- Syarikat ini mempunyai leverage kewangan yang stabil
- Aliran tunai percuma syarikat dibayar sebagai dividen
Apakah formula Model Pertumbuhan Gordon?
Tiga pemboleh ubah dimasukkan dalam formula Model Pertumbuhan Gordon: (1) D1 atau dividen tahunan per saham yang diharapkan untuk tahun berikutnya, (2) k atau kadar pulangan yang diperlukan WACC WACC adalah Kos Modal Rata-Rata Tertimbang syarikat dan mewakili kos modal campuran termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun, dan (3) g atau kadar pertumbuhan dividen yang diharapkan. Dengan pemboleh ubah ini, nilai stok dapat dikira sebagai:
Nilai Intrinsik = D1 / (k - g)
Sebagai contoh, lihat contoh berikut: Syarikat A disenaraikan pada $ 40 sesaham. Tambahan pula, Syarikat A memerlukan kadar pulangan 10%. Pada masa ini, Syarikat A membayar dividen sebanyak $ 2 sesaham untuk tahun berikutnya yang mana pelabur menjangka akan meningkat 4% setiap tahun. Oleh itu, nilai stok dapat dikira:
Nilai Intrinsik = 2 / (0.1 - 0.04)
Nilai Intrinsik = $ 33.33
Hasil ini menunjukkan bahawa saham Syarikat A dinilai terlalu tinggi Infografik penilaian ini kerana model menunjukkan bahawa stok hanya bernilai $ 33.33 sesaham.
Ketahui mengenai kaedah alternatif untuk mengira nilai intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik perniagaan (atau sekuriti pelaburan) adalah nilai sekarang semua jangkaan aliran tunai masa depan, didiskaun pada kadar diskaun yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat syarikat yang setanding, penilaian intrinsik hanya melihat nilai yang melekat pada perniagaan sendiri. , seperti pemodelan aliran tunai diskaun (DCF). Dalam kewangan korporat, model DCF Panduan Latihan Bebas Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai bebas syarikat tanpa aliran dianggap paling terperinci dan dengan demikian paling bergantung pada bentuk penilaian untuk perniagaan.
Apakah kepentingan Model Pertumbuhan Gordon?
Model Pertumbuhan Gordon dapat digunakan untuk menentukan hubungan antara kadar pertumbuhan, kadar diskaun, dan penilaian. Walaupun kepekaan penilaian terhadap perubahan kadar diskaun, model tersebut masih menunjukkan hubungan yang jelas antara penilaian dan pulangan.
Aplikasi model ditunjukkan lebih mendalam dalam kursus kewangan korporat kami.
Apakah batasan Model Pertumbuhan Gordon?
Anggapan bahawa syarikat berkembang pada kadar yang tetap adalah masalah utama dengan Model Pertumbuhan Gordon. Pada hakikatnya, sangat tidak mungkin syarikat akan meningkatkan dividen mereka pada kadar yang tetap. Isu lain adalah kepekaan tinggi model terhadap kadar pertumbuhan dan faktor diskaun yang digunakan.
Model ini boleh menghasilkan nilai negatif jika kadar pengembalian yang diperlukan Kos Stok Pilihan Kos saham pilihan kepada syarikat secara efektif adalah harga yang dibayarkannya sebagai imbalan atas pendapatan yang diperolehnya dari mengeluarkan dan menjual saham tersebut. Mereka mengira kos saham pilihan dengan membahagikan dividen pilihan tahunan dengan harga pasaran sesaham. lebih kecil daripada kadar pertumbuhan. Lebih-lebih lagi, nilai per saham mendekati tak terhingga jika kadar pulangan dan pertumbuhan yang diperlukan mempunyai nilai yang sama, yang secara konseptual tidak kukuh.
Tambahan pula, kerana model tersebut tidak termasuk keadaan pasaran lain seperti faktor bukan dividen, stok cenderung tidak dinilai walaupun aset tidak ketara jenama syarikat Menurut IFRS, aset tidak ketara dapat dikenal pasti, aset bukan monetari tanpa bahan fizikal. Seperti semua aset, aset tidak ketara adalah aset yang diharapkan dapat menghasilkan pulangan ekonomi bagi syarikat pada masa akan datang. Sebagai aset jangka panjang, jangkaan ini melebihi satu tahun. dan pertumbuhan yang stabil.
Sumber tambahan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Melalui kursus pemodelan kewangan ini, sesiapa sahaja di dunia boleh menjadi penganalisis kewangan yang hebat.
Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Opsyen Saham Opsyen Saham Opsyen saham adalah kontrak antara dua pihak yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual saham pendasar pada harga yang telah ditentukan dan dalam jangka waktu yang ditentukan. Penjual opsyen saham dipanggil penulis opsyen, di mana penjual dibayar premium daripada kontrak yang dibeli oleh pembeli opsyen saham.
- Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan Penyata Pendapatan adalah salah satu penyata kewangan teras syarikat yang menunjukkan keuntungan dan kerugian mereka dalam jangka masa tertentu. Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua perbelanjaan dari kedua-dua aktiviti operasi dan bukan operasi. Penyata ini adalah salah satu daripada tiga penyata yang digunakan dalam kedua-dua kewangan korporat (termasuk pemodelan kewangan) dan perakaunan.
- Kaedah Stok Perbendaharaan Stok Perbendaharaan Stok perbendaharaan, atau saham yang dituntut semula, adalah bahagian saham tertunggak yang telah dikeluarkan sebelumnya yang telah dibeli atau dibeli semula oleh syarikat dari pemegang saham. Saham yang diperoleh semula ini kemudian dipegang oleh syarikat untuk dilupuskan sendiri. Mereka boleh kekal dalam milik syarikat atau perniagaan boleh menghentikan sahamnya
- Jadual Hutang Jadual Hutang Jadual hutang membebankan semua hutang yang dimiliki oleh perniagaan berdasarkan jadual matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, perbelanjaan faedah mengalir
- Premium Risiko Pasaran Premium Risiko Pasaran Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang diharapkan oleh pelabur daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset bebas risiko.
