Terdapat pelbagai langkah yang terlibat dalam Garis Masa Transaksi Ekuiti Swasta. Rajah di bawah menunjukkan pelbagai langkah dalam Proses M&A Penggabungan Penggabungan M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menggariskan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan transaksi kos transaksi dari pihak ekuiti swasta, bersama dengan jangka waktu tentatif.
Langkah dalam Garis Masa Transaksi Ekuiti Swasta
1. Teaser Dihantar oleh Banker
Salah satu langkah pertama M&A sisi beli (dalam garis masa transaksi ekuiti persendirian) adalah ketika bankir menghantar penggoda Teaser. Teaser pelaburan adalah ringkasan satu atau dua slaid mengenai proses penjualan yang berpotensi tanpa menyebut nama syarikat, untuk menjaga kerahsiaan. Teaser harus merangkumi Gambaran Keseluruhan Industri, Deskripsi Perniagaan, Ringkasan Kewangan, Rasional Pelaburan, Gambaran Keseluruhan Pelanggan, Struktur Transaksi, Maklumat Banker kepada pemain Ekuiti Swasta. Teaser adalah dokumen yang berisi penerangan ringkas mengenai perniagaan, penawaran produk dan perkhidmatannya, dan sorotan kewangan. Ia disebut "penggoda" kerana tidak menyatakan nama penjual pada masa ini, kerana objektifnya adalah untuk menjaga kerahsiaan identiti penjual pada awalnya.
2. NDA Ditandatangani
Setelah penggoda dilihat oleh para pemain PE dan mereka memutuskan untuk mencari peluang, langkah selanjutnya dalam garis waktu transaksi adalah menandatangani Perjanjian Non-Disclosure Non-Disclosure Agreement (NDA) A Non Disclosure Agreement (NDA) adalah dokumen yang ditukar antara calon pembeli dan penjual pada peringkat awal transaksi M&A. (NDA). NDA menyekat penggunaan maklumat sulit yang akan menjadi sebahagian dari CIM daripada digunakan untuk meminta pelanggan, memburu pekerja, atau mengembangkan strategi perniagaan di sekitarnya.
3. CIM Dihantar oleh Jurubank
Setelah NDA ditukar antara penjual dan bakal pemerolehan, para bankir berkongsi maklumat lengkap mengenai syarikat tersebut, termasuk mendedahkan identiti syarikat tersebut. Memorandum Maklumat Rahsia CIM - Memorandum Maklumat Rahsia Memorandum Maklumat Rahsia (CIM) adalah dokumen yang digunakan dalam M&A untuk menyampaikan maklumat penting dalam proses penjualan. Panduan, contoh, dan templat mengandungi tesis pelaburan untuk syarikat, gambaran keseluruhan pasaran dan syarikat, produk dan penawaran perkhidmatan, profil pendapatan, profil pekerja, dan kewangan (sejarah, unjuran, dan struktur modal). Idea CIM adalah bahawa bakal pemerolehan dapat melihat syarikat dari semua perspektif dan kemudian memutuskan sama ada mereka bersedia membelinya dan, jika demikian, berapa.
4. Panggilan dengan Pasukan Pengurusan
Apabila pemain PE mula melihat CIM, biasanya ada situasi di mana mereka memerlukan penjelasan tertentu mengenai kemampuan syarikat, relevannya unjuran kewangan mereka, hubungan dengan pelanggan, dan lain-lain. Untuk menjelaskan isu-isu tersebut, pengurusan kanan firma PE masuk ke dalam panggilan dengan pasukan pengurusan penjual. Pasukan PE juga berminat untuk memahami objektif penjual yang luas.
5. Model dan Penilaian Kewangan
Syarikat pemerolehan, berdasarkan kewangan yang diterima di CIM dan berdasarkan unjuran mereka sendiri mengenai syarikat sasaran, melakukan penilaian. Penilaian dilakukan berdasarkan pemodelan Aliran Tunai Diskaun (DCF) dan melihat perbandingan perdagangan dan transaksi. Penilaian menjadi kritikal, kerana firma PE mesti mengutip penilaian untuk terus maju dalam proses.
6. Tawaran Minat / Tawaran Tidak Mengikat
The Expression of Interest Ungkapan Minat (EOI) Ungkapan Minat (EOI) adalah salah satu dokumen transaksi awal yang dikongsi oleh pembeli dengan penjual dalam perjanjian M&A yang berpotensi. EOI menunjukkan minat serius dari pembeli bahawa syarikat mereka berminat untuk membayar penilaian tertentu dan memperoleh syarikat penjual melalui tawaran rasmi. adalah tawaran rasmi yang menunjukkan minat serius dari firma PE / bakal pembeli. EOI menyatakan minat firma PE untuk memperoleh perniagaan penjual dengan membayar penilaian tertentu. EOI merangkumi penilaian yang ditawarkan oleh syarikat, syarat-syarat ketekunan wajar, jenis sokongan peralihan yang mereka perlukan, struktur transaksi, dan persetujuan yang diperlukan untuk penutupan akhir.Ia dengan jelas menyatakan bahawa tawaran itu tidak mengikat bagi kedua-dua pihak.
7. Akses Bilik Data Diberikan
Setelah tawaran dipilih oleh pihak bank, mereka akan membuka ruang data untuk bakal pemeroleh. Ruang data adalah ruang data maya untuk bertukar dan menyimpan data apa sahaja, termasuk kewangan, transaksi undang-undang, struktur organisasi, rancangan pemasaran, perincian pekerja, dan lain-lain. Ideanya ialah pembeli mengesahkan kelengkapan, ketepatan, dan kemampuan syarikat dengan melakukan ketekunan wajar.
8. Mesyuarat Diri dengan Pengurusan
Sebagai langkah seterusnya dalam garis masa urus niaga ekuiti swasta, pengurusan kanan dari kedua-dua pihak bertemu secara langsung untuk membincangkan potensi faedah sinergi yang dapat mereka bawa bersama, peranan yang mereka akan terlibat dalam pasca transaksi, dll. Mereka juga membincangkan perkara yang luas mengenai usaha wajar dalam mesyuarat ini.
9. Surat Niat
Surat Niat adalah dokumen di mana titik utama perjanjian pembelian saham (SPA) disorot oleh pembeli kepada penjual. Idea keseluruhan adalah untuk memberikan pemahaman yang luas mengenai perwakilan dan jaminan yang dicari pembeli. Menggubal SPA adalah urusan yang memakan masa dan mahal, jadi dengan LOI, ideanya adalah untuk membuat penjual bersedia dengan syarat yang luas.
10. Tempoh Eksklusiviti dan Kesungguhan Akhir
Salah satu langkah yang paling penting dalam garis masa transaksi ekuiti persendirian adalah Tempoh Eksklusiviti dan Ketekunan Akhir. Dalam tempoh ini, pembeli berpotensi meminta eksklusif dari bank pelaburan. Pihak bank, setelah berbincang dengan penjual, memilih salah satu pembeli untuk perbincangan eksklusif dan menutup proses usaha wajar.
11. Laporan Kualiti Pendapatan
Laporan kualiti pendapatan disediakan oleh syarikat pihak ketiga yang bebas. Analisis dilakukan mengenai pecahan hasil - seperti campuran produk dan perkhidmatan, campuran geografi, campuran pelanggan, dan lain-lain. Pelbagai analisis kos juga dilakukan untuk memahami trend semasa dan unjuran masa depan. Kos diiktiraf sebagai kos tetap atau berubah, kos berulang atau sekali sahaja, dll. Objektifnya adalah untuk menilai kualiti perniagaan yang sebenar dan ketepatan kewangan sejarah.
12. Perjanjian Definitif: SPA / APA
Perjanjian Pembelian Saham (SPA) atau Perjanjian Pembelian Aset (APA) adalah dokumen undang-undang yang mencatatkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau semacam perikatan strategik. Ini adalah kontrak yang saling mengikat antara pembeli dan penjual dan merangkumi terma dan syarat seperti aset yang dibeli, pertimbangan pembelian, representasi dan jaminan, dan syarat tutup. Peranan jurubank pelaburan dalam bahagian garis masa transaksi ekuiti swasta ini adalah untuk memastikan kedua-dua pihak mencapai persetujuan bersama dan menutup perjanjian tersebut.
13. Perjanjian Pemegang Saham dan Perjanjian Lain
Setelah perjanjian pemegang saham disusun, kontrak dan lampiran lain juga disusun untuk menjadi bagian dari perjanjian akhir.
Bacaan Berkaitan
Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan untuk Waktu Transaksi Ekuiti Swasta. Untuk memajukan pendidikan kewangan anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Letter of Intent Letter of Intent (LOI) Muat turun templat Surat Niat Kewangan (LOI). LOI menggariskan syarat & perjanjian transaksi sebelum dokumen akhir ditandatangani. Perkara utama yang biasanya disertakan dalam surat niat termasuk: gambaran keseluruhan dan struktur transaksi, garis masa, usaha wajar, kerahsiaan, eksklusif
- Perjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli (SPA) mewakili hasil rundingan komersial dan harga utama. Pada dasarnya, ia menetapkan unsur-unsur perjanjian yang disepakati, merangkumi sejumlah perlindungan penting kepada semua pihak yang terlibat dan menyediakan kerangka undang-undang untuk menyelesaikan penjualan harta tanah.
- Tiga Penyata Kewangan Tiga Penyata Kewangan Ketiga penyata kewangan adalah penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata aliran tunai. Ketiga-tiga pernyataan inti ini rumit
- Aliran Tunai Diskaun Aliran Tunai Diskaun Formula DCF Formula DCF aliran tunai terdiskaun adalah jumlah aliran tunai dalam setiap tempoh dibahagi dengan satu ditambah kadar diskaun yang dinaikkan ke kekuatan tempoh #. Artikel ini membahagikan formula DCF menjadi ringkas dengan contoh dan video pengiraan. Rumus digunakan untuk menentukan nilai perniagaan
