Dalam urus niaga M&A, pengambilalihan yang mesra adalah pemerolehan syarikat sasaran oleh pemeroleh / penawar dengan persetujuan atau kelulusan pengurusan dan lembaga pengarah Lembaga Pengarah Lembaga pengarah pada dasarnya adalah panel orang yang terpilih untuk mewakili pemegang saham . Setiap syarikat awam diwajibkan untuk memasang dewan pengarah; organisasi bukan untung dan banyak syarikat swasta - walaupun tidak diwajibkan - juga menubuhkan lembaga pengarah. syarikat sasaran.
Pengambilalihan yang mesra adalah kebalikan dari pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A), adalah pemerolehan syarikat sasaran oleh syarikat lain (disebut sebagai pemeroleh) dengan pergi terus ke pemegang saham syarikat sasaran, baik dengan membuat tawaran tender atau melalui suara proksi Perbezaan antara bermusuhan dan ramah. Yang terakhir adalah jenis pemerolehan di mana penawar memperoleh syarikat sasaran tanpa persetujuan pihak pengurusan dan / atau lembaga sasaran.
Komponen Pengambilalihan Mesra
1. Tawaran awam tunai atau stok
Umumnya, pengambilalihan yang mesra adalah tawaran wang tunai atau stok awam yang dibuat oleh syarikat pembida, yang diberikan kepada dewan pengarah syarikat sasaran untuk persetujuan.
2. Premium sesaham
Harga saham sesaham yang dibayar oleh pemeroleh kepada pemegang saham syarikat sasaran sering menjadi penentu utama kejayaan perjanjian tersebut. Dalam kebanyakan kes, pemeroleh mesti membayar premium Pengambilalihan premium pengambilalihan premium yang signifikan adalah perbezaan antara nilai pasaran (atau nilai anggaran) syarikat dan harga sebenar untuk memperolehnya. Premium pengambilalihan adalah kos tambahan untuk membeli semua saham dalam penggabungan dan pemerolehan. Premium dibayar kerana (1) nilai kawalan, dan (2) nilai sinergi per saham untuk mendapatkan persetujuan pemegang saham syarikat sasaran.
3. Persetujuan pemegang saham
Apabila tawaran diterima oleh dewan pengarah syarikat sasaran, pemegang saham dengan hak suara memilih persetujuan transaksi. Biasanya, kelulusan memerlukan suara majoriti sederhana (iaitu lebih daripada 50%).
Walau bagaimanapun, sebilangan syarikat memasukkan peruntukan supermajority dalam syarikat penyenaraian korporat mereka yang memerlukan peratusan pemegang saham yang lebih besar untuk menyetujui transaksi (jumlahnya mungkin berbeza antara 70% hingga 90%).
4. Kelulusan peraturan
Walaupun pemegang saham syarikat sasaran menyetujui pengambilalihan itu, perjanjian itu masih tertakluk kepada persetujuan badan pengawalseliaan (misalnya, Jabatan Kehakiman). Pengawal selia pemerintah mungkin tidak menyetujui pengambilalihan persahabatan jika perjanjian itu melanggar undang-undang persaingan (juga dikenali sebagai antimonopoli atau anti monopoli).
Syarat pembelian lain juga memainkan peranan penting kerana tawaran itu adalah dokumen undang-undang yang komprehensif yang merangkumi beberapa peruntukan dan klausa. Sebagai contoh, syarat pembelian mungkin merangkumi peruntukan mengenai jenama dan operasi syarikat sasaran, serta kemasukan pemegang saham utama syarikat sasaran dalam dewan pengarah pemerolehan.
Kelebihan Pengambilalihan Mesra
Secara amnya, tawaran pengambilalihan yang mesra memberikan kelebihan yang besar kepada kedua-dua pembida dan syarikat sasaran, berbanding dengan pengambilalihan yang bermusuhan. Beberapa kelebihan termasuk yang berikut:
- Penglibatan kedua-dua pihak (penawar dan syarikat sasaran) memastikan reka bentuk perjanjian dan penyampaian nilai yang lebih baik kepada pihak yang mengambil bahagian.
- Syarikat sasaran tidak menanggung kos atau menghapus nilainya kerana menggunakan mekanisme pertahanan untuk mencegah pengambilalihan yang bermusuhan.
- Penawar menanggung kos yang berpatutan untuk memperoleh syarikat sasaran. Premium sesaham berdasarkan terutamanya pada prospek pertumbuhan syarikat sasaran dan potensi sinergi M&A Synergies M&A Synergies berlaku apabila nilai syarikat gabungan lebih tinggi daripada jumlah kedua-dua syarikat tersebut. 10 cara untuk menganggarkan sinergi operasi dalam perjanjian M&A adalah: 1) menganalisis jumlah pekerja, 2) melihat cara untuk menggabungkan vendor, 3) menilai mana-mana ibu pejabat atau penjimatan sewa 4) menganggarkan nilai yang dijimatkan dengan perkongsian yang dibuat sebagai hasil daripada perjanjian.
Contoh Pengambilalihan Mesra
Pada tahun 2014, Facebook Inc. mengumumkan pemerolehan syarikat pesanan mudah alih, WhatsApp. Menurut pernyataan yang dikeluarkan oleh Facebook, perjanjian itu bertujuan untuk "menyokong misi bersama Facebook dan WhatsApp untuk membawa lebih banyak hubungan dan utiliti ke dunia dengan memberikan perkhidmatan teras dengan cekap dan terjangkau."
Pengambilalihan tersebut dilaksanakan dalam bentuk pengambilalihan yang mesra. Facebook memperoleh semua saham dan pilihan WhatsApp yang belum dijelaskan dengan wang tunai $ 4 bilion dan 183 juta saham biasa Kelas A Facebook. Selain itu, Facebook memberikan lebih daripada 45 juta saham terhad kepada pekerja WhatsApp. Nilai keseluruhan perjanjian itu dianggarkan sekitar $ 19 bilion.
Setelah pemerolehan tersebut, WhatsApp mengekalkan jenamanya dan terus berfungsi, kerana operasi syarikat tetap bebas dari operasi Facebook. Juga, pengasas dan CEO WhatsApp Jan Koum mendapat tempat di papan Facebook.
Lebih Banyak Sumber
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (DPA) adalah dokumen undang-undang yang merekodkan terma dan syarat antara dua syarikat yang membuat perjanjian untuk penggabungan, pemerolehan, penjualan, usaha sama, atau beberapa bentuk pakatan strategik. Ia adalah kontrak yang saling mengikat
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Semasa menjalankan M&A syarikat mesti mengakui & mengkaji semua faktor dan kerumitan yang berlaku dalam penggabungan dan pengambilalihan. Panduan ini menggariskan penting
- Tender Offer Tender Offer Tawaran tender adalah cadangan yang dibuat oleh pelabur kepada pemegang saham syarikat yang diperdagangkan secara terbuka. Tawaran tersebut adalah untuk melelong, atau menjual, saham mereka dengan harga tertentu pada waktu yang telah ditentukan. Dalam beberapa kes, tawaran tender boleh dibuat oleh lebih dari satu orang, seperti sekumpulan pelabur atau perniagaan lain. Tawaran tender adalah kaedah pemerolehan yang biasa digunakan
- Jenis Penggabungan Jenis Penggabungan Penggabungan merujuk kepada perjanjian di mana dua syarikat bergabung bersama untuk membentuk satu syarikat. Dengan kata lain, penggabungan adalah gabungan dua syarikat menjadi satu entiti undang-undang. Dalam artikel ini, kami melihat pelbagai jenis penggabungan yang boleh dilakukan oleh syarikat. Jenis Penggabungan Terdapat lima jenis
