Penghindaran risiko merujuk kepada kecenderungan ejen ekonomi untuk lebih mengutamakan kepastian daripada ketidakpastian. Ejen ekonomi yang menunjukkan penghindaran risiko dikatakan sebagai penghindaran risiko. Secara formal, ejen penghindaran risiko sangat menyukai nilai jangkaan Nilai yang diharapkan Nilai yang diharapkan (juga dikenali sebagai EV, jangkaan, nilai purata, atau nilai min) adalah nilai purata jangka panjang pemboleh ubah rawak. Nilai yang diharapkan juga menunjukkan adanya perjudian kepada perjudian itu sendiri.
Apa itu Perjudian?
Perjudian terdiri daripada tiga elemen:
- Satu set hasil
- The Probability Total Probability Rule The Total Probability Rule (juga dikenali sebagai undang-undang dari jumlah kebarangkalian) adalah peraturan asas dalam statistik yang berkaitan dengan bersyarat dan marginal yang berkaitan dengan setiap hasil
- Hasil dari setiap hasil
Pertimbangkan contoh berikut: John dan Mark sedang bermain permainan. John membalikkan duit syiling dan jika itu kepala, maka Mark memberinya $ 10. Sekiranya itu ekor, maka Mark memberi John $ 20.
- Satu set hasil: Kepala, Ekor
- Kebarangkalian Kepala = Kebarangkalian Ekor = ½
- Bayaran John dari kepala adalah $ 10. Bayaran John dari ekor adalah $ 20.
Formula umum untuk nilai yang diharapkan adalah seperti berikut:
Oleh itu, nilai jangkaan perjudian yang dijelaskan di atas adalah + $ 15 untuk John. Dia akan mendapat $ 15 setiap kali mengambil bahagian dalam perjudian. Sekiranya John enggan berisiko, maka dia sangat suka menerima $ 15 dengan pasti untuk berjudi.
Premium Risiko
Premium risiko Default Risk Premium Premium risiko lalai adalah perbezaan antara kadar faedah instrumen hutang dan kadar bebas risiko. Premium risiko lalai wujud untuk memberi ganti rugi kepada pelabur atas kemungkinan entiti gagal bayar hutang mereka. perjudian adalah jumlah tambahan yang diperlukan untuk membuat agen tidak peduli antara perjudian dan nilai jangkaan perjudian. Sebaliknya, ia juga boleh dianggap sebagai jumlah wang yang akan dibayar oleh agen penghindar risiko untuk mengelakkan risiko.
Dalam contoh di atas, nilai jangkaan perjudian adalah $ 15. Utiliti yang diterima dari nilai jangkaan perjudian adalah 1.17 (log 15). Utiliti yang diharapkan dari perjudian adalah 1.15 (½ log 10 + ½ log 20). Ia sama dengan utiliti yang diterima apabila penggunaannya adalah $ 14.
Oleh itu, premium risiko adalah $ 15 - $ 14 = $ 1. Ejen penghindaran risiko tidak peduli antara perjudian yang menawarkan nilai jangkaan $ 15 dan menerima $ 14 dengan pasti. Pengguna akan membayar hingga $ 1 untuk mengelakkan diri dari berjudi.
Langkah-langkah Pembalikan Risiko
Ukuran Arrow-Pratt penghindaran risiko adalah ukuran penghindaran risiko yang paling biasa digunakan. Ia menganalisis tahap penghindaran risiko dengan menganalisis perwakilan utiliti. Ukuran itu diberi nama dua ekonom: Kenneth Arrow dan John Pratt. Formula Arrow-Pratt diberikan di bawah:
Di mana:
- U 'dan U' 'adalah turunan pertama dan kedua dari fungsi utiliti berkenaan dengan penggunaan x.
Kepentingan Penukaran Risiko
Secara praktikal, penghindaran risiko adalah konsep penting bagi pelabur. Pelabur yang sangat menghindari risiko lebih memilih pelaburan yang menawarkan pulangan yang dijamin, atau "bebas risiko". Mereka lebih suka ini walaupun pulangannya agak rendah berbanding dengan potensi pulangan yang lebih tinggi yang mempunyai tahap risiko yang lebih tinggi. Sebagai contoh, pelabur yang sangat menghindari risiko lebih suka pelaburan seperti bon kerajaan dan sijil deposit (CD) daripada pelaburan berisiko tinggi seperti saham dan komoditi.
Pelabur dengan toleransi risiko yang lebih tinggi - atau tahap penghindaran risiko yang lebih rendah - bersedia menerima tahap risiko yang lebih tinggi sebagai pertukaran peluang untuk memperoleh pulangan pelaburan yang lebih tinggi,
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai penghindaran risiko. Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber kewangan tambahan di bawah:
- Risiko dan Pulangan Risiko dan Pulangan Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran.
- Pengurusan Risiko Pengurusan Risiko Pengurusan risiko merangkumi pengenalpastian, analisis, dan tindak balas terhadap faktor risiko yang menjadi sebahagian daripada kehidupan perniagaan. Ia biasanya dilakukan dengan
- Risiko Sistematik Risiko Sistematik Risiko sistematik adalah bahagian dari keseluruhan risiko yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kawalan syarikat atau individu tertentu. Risiko sistematik disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua pelaburan atau sekuriti dikenakan risiko yang sistematik dan oleh itu, ia adalah risiko yang tidak dapat dipelbagaikan.
- Risiko Sistemik Risiko Sistemik Risiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang berkaitan dengan kejatuhan atau kegagalan syarikat, industri, institusi kewangan atau keseluruhan ekonomi. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem kewangan, di mana krisis berlaku apabila penyedia modal kehilangan kepercayaan kepada pengguna modal
