Dalam kewangan, Perubahan Kawalan berlaku apabila terdapat perubahan material dalam pemilikan syarikat. Kriteria tepat yang menentukan perubahan tersebut dapat berbeza dan ditentukan oleh undang-undang dan melalui perjanjian kontrak. Perubahan klausa kawalan sering dimasukkan ke dalam perjanjian kreditur Hutang Jadual Jadual hutang menjelaskan semua hutang yang dimiliki perniagaan berdasarkan jadual yang matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, aliran perbelanjaan faedah dan perjanjian pekerjaan eksekutif untuk melindungi pelabur Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan asal,kami mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti dan pengurus dari perubahan besar dalam cara syarikat dijalankan.
Perubahan Kawalan dalam Perjanjian Pemiutang
Adalah biasa bagi perjanjian pemiutang untuk memasukkan perubahan klausa kawalan untuk melindungi pemberi pinjaman sekiranya syarikat berada di bawah pemilikan baru. Klausa seperti itu boleh menetapkan bahawa pemberi pinjaman Pemberi Pemberitahuan Akhir Pemberi pinjaman terakhir adalah penyedia kecairan kepada institusi kewangan yang mengalami masalah kewangan. Di kebanyakan negara membangun dan maju, pemberi pinjaman terakhir adalah bank pusat negara itu. Tanggungjawab bank pusat adalah untuk mengelakkan bank berjalan atau panik merebak ke bank lain kerana kekurangan kecairan. boleh menuntut untuk dilunaskan sepenuhnya setelah mencetuskan klausa oleh perubahan pemilikan syarikat. Tidak yakin dengan kelayakan kredit pemilik baru, bank atau institusi pinjaman lain mungkin memilih untuk segera mengembalikan semua prinsipal pinjaman dan membatalkan pinjaman.
Klausa tersebut mungkin diperlukan kerana pemilik baru dapat mengubah profil risiko Risiko Sistemik Risiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang berkaitan dengan kejatuhan atau kegagalan syarikat, industri, institusi kewangan atau seluruh ekonomi. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem kewangan, di mana krisis berlaku apabila penyedia modal kehilangan kepercayaan kepada pengguna modal syarikat dan menyebabkan pemberi pinjaman berada dalam situasi di mana terdapat risiko yang lebih besar daripada peminjam gagal bayar.
Perubahan Kawalan dalam Perjanjian Pekerjaan
Eksekutif kanan mungkin mempunyai klausa dalam perjanjian pekerjaan mereka untuk melindungi mereka daripada diberhentikan sekiranya ada perubahan kawalan. Sekiranya perubahan penting dalam pemilikan syarikat mengakibatkan mereka dipecat, maka klausa akan memastikan bahawa mereka menerima pembayaran yang besar sekiranya penamatan tersebut.
Eksekutif mungkin menegaskan klausa seperti itu dalam perjanjian mereka kerana risiko pemilik baru mempunyai pandangan yang berbeza mengenai arah yang tepat untuk syarikat. Dengan kata lain, tidak semestinya pemilik baru percaya bahawa pasukan pengurusan melakukan pekerjaan yang buruk, tetapi pemilik baru mempunyai visi korporat yang berbeza.
Penggabungan dan Perolehan
Salah satu cara yang paling umum untuk perubahan klausa kawalan dicetuskan adalah melalui penggabungan dan pengambilalihan (M&A). Semasa proses M&A Mergers Acquisitions Proses M&A Panduan ini membawa anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Ketahui bagaimana penggabungan dan pengambilalihan dan perjanjian selesai. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses pemerolehan dari awal hingga akhir, pelbagai jenis pemerolehan (pembelian strategik berbanding kewangan), pentingnya sinergi, dan kos transaksi dan tempoh perundingan, penting untuk mempertimbangkan kesan perubahan kawalan ke atas hutang dalam sasaran dan pemerolehan, serta pengaturan pampasan eksekutif di kedua-dua syarikat.
Ketahui lebih lanjut dalam Kursus Pemodelan M&A Kewangan.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan untuk menukar kawalan. Misi Kewangan untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan yang hebat, dan dengan tujuan itu, sumber kewangan tambahan ini akan sangat membantu:
- Struktur Korporat Struktur Korporat Struktur korporat merujuk kepada organisasi pelbagai jabatan atau unit perniagaan dalam syarikat. Bergantung pada matlamat syarikat dan industri
- Perancangan Penggantian Perancangan Penggantian Perancangan penggantian merujuk kepada proses di mana pekerja direkrut dan dikembangkan dengan tujuan mengisi peranan penting dalam organisasi. Ia
- Strategi Korporat Strategi Korporat Strategi korporat berfokus pada bagaimana mengurus sumber, risiko dan pulangan di sebuah syarikat, berbanding dengan melihat kelebihan daya saing dalam strategi perniagaan
- Kapasiti Hutang Kapasiti Hutang Kapasiti hutang merujuk kepada jumlah hutang yang boleh ditanggung dan dilunaskan oleh perniagaan mengikut syarat perjanjian hutang.
