Pulangan pelaburan yang diharapkan adalah nilai jangkaan taburan kemungkinan pulangan yang dapat diberikan kepada pelabur. Pulangan pelaburan adalah pemboleh ubah yang tidak diketahui yang mempunyai nilai yang berbeza yang berkaitan dengan kebarangkalian yang berbeza. Pulangan yang diharapkan dikira dengan mengalikan hasil yang berpotensi (pulangan) dengan kemungkinan setiap hasil itu terjadi, dan kemudian mengira jumlah hasil tersebut (seperti yang ditunjukkan di bawah).
Dalam jangka pendek, pulangan pelaburan boleh dianggap sebagai pemboleh ubah rawak Random Walk Theory The Random Walk Theory atau Random Walk Hypothesis adalah model matematik pasaran saham. Penyokong teori percaya bahawa harga dapat mengambil nilai dalam julat tertentu. Pulangan yang dijangkakan berdasarkan data sejarah, yang mungkin atau mungkin tidak memberikan ramalan yang boleh dipercayai mengenai pulangan masa depan. Oleh itu, hasilnya tidak dijamin. Pulangan yang dijangkakan hanyalah ukuran kebarangkalian yang dimaksudkan untuk menunjukkan kemungkinan pelaburan yang diberikan akan menghasilkan pulangan positif, dan berapa kemungkinan pulangannya.
Tujuan untuk mengira jangkaan pulangan pelaburan adalah untuk memberi idea kepada pelabur mengenai kemungkinan keuntungan vs risiko. Ini memberi pelabur asas untuk perbandingan dengan kadar pulangan bebas risiko. Kadar faedah pada bil Perbendaharaan AS 3 bulan sering digunakan untuk mewakili kadar pulangan bebas risiko.
Asas Taburan Kebarangkalian
Untuk pemboleh ubah rawak yang diberikan, taburan kebarangkaliannya adalah fungsi yang menunjukkan semua kemungkinan nilai yang dapat diambilnya. Ini terbatas pada julat tertentu yang berasal dari nilai maksimum dan minimum yang mungkin secara statistik. Pembahagian boleh terdiri daripada dua jenis: diskrit dan berterusan. Pembahagian diskrit menunjukkan hanya nilai tertentu dalam julat tertentu. Pemboleh ubah rawak berikut pembahagian berterusan boleh mengambil nilai dalam julat yang diberikan. Melemparkan duit syiling mempunyai dua kemungkinan hasil dan dengan demikian merupakan contoh pembahagian diskrit. Sebaran ketinggian lelaki dewasa, yang dapat mengambil nilai yang mungkin dalam julat yang dinyatakan, adalah taburan kebarangkalian berterusan.
Pulangan yang Dijangkakan
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Mengira Jangkaan Pulangan untuk Pelaburan Tunggal
Mari kita lakukan pelaburan A, yang mempunyai kemungkinan 20% memberikan pulangan pelaburan 15%, kebarangkalian 50% menghasilkan pulangan 10%, dan kebarangkalian 30% mengakibatkan kerugian 5%. Ini adalah contoh mengira taburan kebarangkalian diskrit untuk potensi pulangan.
Kebarangkalian setiap hasil pulangan berpotensi diperoleh daripada mengkaji data sejarah mengenai pulangan aset pelaburan sebelumnya yang sedang dinilai. Kebarangkalian yang dinyatakan, dalam kes ini, mungkin berasal dari mengkaji prestasi aset selama 10 tahun sebelumnya. Andaikan bahawa ia menghasilkan pulangan pelaburan sebanyak 15% selama dua dari 10 tahun tersebut, pulangan 10% selama lima dari 10 tahun tersebut, dan mengalami kerugian 5% selama tiga dari 10 tahun tersebut.
Hasil jangkaan pelaburan A akan dikira seperti berikut:
Jangkaan Pulangan A = 0.2 (15%) + 0.5 (10%) + 0.3 (-5%)
(Iaitu, 20%, atau .2, kebarangkalian 15%, atau .15, pulangan; ditambah 50%, atau .5, kebarangkalian 10%, atau .1, pulangan; ditambah 30%, atau .3, kebarangkalian pengembalian negatif 5%, atau -.5)
= 3% + 5% - 1.5%
= 6.5%
Oleh itu, jangkaan pulangan purata jangka panjang untuk Pelaburan A adalah 6.5%.
Mengira jangkaan Pulangan Portofolio
Mengira jangkaan pulangan tidak terhad kepada pengiraan untuk satu pelaburan. Ia juga boleh dikira untuk portfolio. Pulangan yang diharapkan untuk portfolio pelaburan adalah purata wajaran jangkaan pulangan setiap komponennya. Komponen ditimbang mengikut peratusan jumlah nilai portfolio yang masing-masing dipertanggungjawabkan. Meneliti purata wajaran aset portfolio juga dapat membantu pelabur menilai kepelbagaian portfolio pelaburan mereka.
Untuk menggambarkan jangkaan pulangan portfolio pelaburan, anggap portfolio terdiri daripada pelaburan dalam tiga aset - X, Y, dan Z. $ 2.000 dilaburkan di X, $ 5.000 dilaburkan di Y, dan $ 3.000 dilaburkan di Z. Andaikan bahawa jangkaan pulangan bagi X, Y, dan Z masing-masing telah dikira dan didapati masing-masing 15%, 10%, dan 20%. Berdasarkan pelaburan masing-masing dalam setiap aset komponen, jangkaan pulangan portfolio dapat dikira seperti berikut:
Pulangan portfolio yang dijangkakan = 0.2 (15%) + 0.5 (10%) + 0.3 (20%)
= 3% + 5% + 6%
= 14%
Oleh itu, jangkaan pulangan portfolio adalah 14%.
Perhatikan bahawa walaupun sederhana sederhana jangkaan pengembalian komponen portfolio adalah 15% (purata 10%, 15%, dan 20%), jangkaan pulangan portfolio 14% sedikit di bawah angka purata sederhana itu. Ini disebabkan oleh fakta bahawa separuh daripada modal pelabur dilaburkan dalam aset dengan jangkaan pulangan paling rendah .
Menganalisis Risiko Pelaburan
Selain mengira jangkaan pulangan, pelabur juga perlu mempertimbangkan ciri risiko aset pelaburan. Ini membantu menentukan sama ada komponen portfolio sejajar dengan toleransi risiko dan matlamat pelaburan pelabur.
Sebagai contoh, anggap bahawa dua komponen portfolio masing-masing telah menunjukkan pulangan berikut, selama lima tahun yang lalu:
Komponen portfolio A: 12%, 2%, 25%, -9%, 10%
Komponen Portofolio B: 7%, 6%, 9%, 12%, 6%
Mengira jangkaan pulangan untuk kedua-dua komponen portfolio menghasilkan angka yang sama: jangkaan pulangan 8%. Walau bagaimanapun, apabila setiap komponen diperiksa untuk risiko, berdasarkan penyimpangan dari tahun ke tahun dari jangkaan pulangan yang dijangkakan, anda dapati bahawa Komponen Portofolio A mempunyai risiko lima kali lebih tinggi daripada Komponen Portofolio B (A mempunyai sisihan piawai 12,6%, sementara Sisihan piawai B hanya 2.6%). Sisihan piawai mewakili tahap varians yang berlaku dari purata.
Peranan Toleransi Risiko dan Faktor-faktor lain
Konsep jangkaan pulangan adalah sebahagian daripada proses keseluruhan penilaian potensi pelaburan. Walaupun penganalisis pasaran telah menghasilkan formula matematik langsung untuk mengira jangkaan pulangan, pelabur individu mungkin mempertimbangkan faktor tambahan ketika menyusun portfolio pelaburan yang sesuai dengan matlamat pelaburan peribadi mereka dan tahap toleransi risiko.
Sebagai contoh, pelabur mungkin mempertimbangkan keadaan iklim ekonomi atau pelaburan tertentu yang ada. Pada masa-masa ketidakpastian yang melampau, pelabur cenderung untuk cenderung pada pelaburan yang lebih selamat dan mereka yang mempunyai turun naik yang lebih rendah, walaupun pelabur biasanya lebih toleran terhadap risiko. Oleh itu, pelabur mungkin menjauhkan diri dari saham dengan penyimpangan standard tinggi dari pulangan purata mereka, walaupun pengiraan mereka menunjukkan pelaburan untuk menawarkan pulangan rata-rata yang sangat baik.
Perlu juga diingat bahawa jangkaan pulangan dikira berdasarkan prestasi saham yang lalu. Walau bagaimanapun, jika pelabur mempunyai pengetahuan mengenai syarikat yang mendorong mereka untuk percaya bahawa, ke depan, ia akan jauh lebih baik daripada norma sejarahnya, mereka mungkin memilih untuk melabur dalam saham yang tidak kelihatan menjanjikan hanya berdasarkan pengiraan pulangan yang dijangkakan. Metrik kewangan yang bermanfaat untuk dipertimbangkan selain jangkaan pulangan adalah ROI (ROI) Formula ROI (Return on Investment) Return on Investment (ROI) adalah nisbah kewangan yang digunakan untuk mengira faedah yang akan diterima oleh pelabur berhubung dengan mereka kos pelaburan. Ia biasanya diukur sebagai pendapatan bersih dibahagi dengan kos modal asal pelaburan. Semakin tinggi nisbahnya, semakin besar faedah yang diperoleh. ,nisbah keuntungan yang secara langsung membandingkan nilai peningkatan keuntungan yang dihasilkan oleh syarikat melalui pelaburan modal dalam perniagaannya.
Walaupun bukan ramalan prestasi saham yang dijamin, formula pulangan yang diharapkan telah terbukti menjadi alat analisis yang sangat baik yang membantu pelabur meramalkan kemungkinan pulangan pelaburan dan menilai risiko portfolio dan kepelbagaian.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia global rasmi program pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan Pensijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Untuk terus belajar dan membina kerjaya anda sebagai penganalisis kewangan, sumber tambahan ini akan berguna:
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
- Model Penetapan Aset Modal Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menerangkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut
- Analisis Teknikal: Analisis Teknikal Panduan Pemula - Panduan Pemula Analisis teknikal adalah bentuk penilaian pelaburan yang menganalisis harga masa lalu untuk meramalkan tindakan harga masa depan. Penganalisis teknikal percaya bahawa tindakan kolektif semua peserta di pasaran dengan tepat menggambarkan semua maklumat yang relevan, dan oleh itu, secara berterusan memberikan nilai pasaran yang adil kepada sekuriti.
- Risiko Asas Risiko Dasar Risiko asas adalah risiko bahawa harga niaga hadapan mungkin tidak bergerak dalam hubungan yang normal dan stabil dengan harga aset yang mendasari, sehingga dapat meniadakan keberkesanan strategi lindung nilai dalam meminimumkan pendedahan pedagang terhadap potensi kerugian. Risiko asas diterima dalam usaha untuk melindungi risiko harga.
