Volatility swap merujuk kepada derivatif kewangan, yang pembayarannya berdasarkan kepada turun naik aset yang mendasari sekuriti tersebut, yang merupakan kontrak hadapan Kontrak Maju Kontrak hadapan, yang sering dipendekkan menjadi hanya "hadapan", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh yang ditentukan pada masa akan datang.
Pertukaran turun naik membolehkan pelabur memperdagangkan turun naik aset tanpa secara eksplisit memperdagangkan aset pendasar. Hasilnya, yang merupakan perbezaan antara turun naik yang direalisasikan atau yang sebenarnya dan mogok turun naik, diselesaikan secara tunai.
Ringkasan
- Pertukaran turun naik merujuk kepada derivatif kewangan, yang pembayarannya berdasarkan kepada turun naik aset asas keselamatan tersebut.
- Swap adalah instrumen derivatif yang mewakili kontrak dua pihak di mana mereka bersetuju untuk pertukaran aliran tunai dalam jangka masa tertentu.
- Bayaran dikira dengan mengalikan nilai nota kontrak dengan perbezaan antara turun naik yang sebenarnya dan yang telah ditentukan.
Apa itu Pertukaran?
Swap adalah instrumen derivatif yang mewakili kontrak dua pihak di mana mereka bersetuju untuk pertukaran aliran tunai dalam jangka masa tertentu. Oleh kerana kontrak berdasarkan kesepakatan bersama, pelabur dapat menggunakan fleksibiliti dengan reka bentuk, struktur, dan syarat khusus kontrak. Oleh itu, terdapat pelbagai variasi pertukaran, dan masing-masing disesuaikan untuk memenuhi keperluan para pihak.
Swap juga menawarkan keuntungan kewangan tambahan dari aliran masuk tunai alternatif kepada pelabur. Mereka membantu mempelbagaikan aliran pendapatan mereka. Mereka juga memungkinkan pihak-pihak untuk mengurangkan atau melindungi Lindung Nilai Hedging adalah strategi kewangan yang harus difahami dan digunakan oleh para pelabur kerana kelebihan yang ditawarkannya. Sebagai pelaburan, ia melindungi kewangan seseorang daripada terdedah kepada situasi berisiko yang boleh menyebabkan kehilangan nilai. risiko yang berkaitan dengan obligasi hutang yang membawa kadar terapung.
Pertukaran turun naik berbeza dari pertukaran tradisional kerana merupakan instrumen berasaskan pembayaran. Pertukaran tradisional merangkumi pertukaran aliran tunai, yang mungkin berdasarkan kadar tetap atau berbeza-beza. Pertukaran turun naik, sebaliknya, berdasarkan turun naik.
Dalam struktur, pertukaran volatilitas menyerupai pertukaran varians, tetapi pertukaran varians lebih sering diperdagangkan di pasar ekuiti. Oleh kerana pertukaran volatiliti adalah over-the-counter (OTC) derivatif Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuriti antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar pertukaran rasmi dan tanpa pengawasan pengatur pertukaran . Perdagangan OTC dilakukan di pasar bebas (tempat yang terdesentralisasi tanpa lokasi fizikal), melalui rangkaian peniaga. , terdapat pelbagai cara untuk membinanya. Contoh biasa termasuk mengira perbezaan turun naik setiap hari dan bukan pada akhir kontrak, serta mengira perbezaan turun naik setiap tahun.
Bayaran untuk Pertukaran Volatiliti
Menggunakan pertukaran turun naik membolehkan pelabur membuat spekulasi mengenai arah dan tahap pergerakan turun naik aset yang mendasari. Pergerakan mesti tidak bergantung pada pergerakan harga atau perubahan nilai aset pendasar.
Pada masa penyelesaian kontrak, pembayaran mesti dikira. Ini dilakukan dengan mengalikan nilai nota kontrak dengan perbezaan antara turun naik yang sebenarnya dan yang telah ditentukan. Tahap turun naik yang telah ditentukan ini adalah angka tetap yang merupakan gambaran jangkaan pasaran pada masa kontrak kontrak dimulakan. Ini dikenali sebagai mogok turun naik.
Ini berbeza dengan turun naik tersirat yang digunakan dalam pilihan. Pada permulaan kontrak, mogok turun naik ditetapkan sedemikian rupa sehingga Nilai Sekarang Bersih Bersih (NPV) Nilai Had Kini Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan (positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan didiskaunkan hingga sekarang. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan, hasilnya menjadi sama dengan sifar. Selain itu, tidak ada jumlah nota yang ditukar pada permulaan kontrak.
Bayaran = Jumlah Notional * (Volatility - Volatility Strike)
Apabila turun naik yang direalisasikan berbeza dengan mogok turun naik, terdapat hasil.
Contoh Pertukaran Volatiliti
Pertimbangkan situasi di mana pedagang institusi mahukan pertukaran turun naik pada indeks seperti S&P 500. Kontrak ini mempunyai nilai notional $ 10,000 dan tempoh matang 12 bulan. Turun naik yang tersirat, menurut sentimen pelabur yang berlaku adalah, 15%. Oleh itu, mogok turun naik kontrak adalah 15%.
Selepas 12 bulan, turun naik sebenar menjadi 20%. Ia menjadi turun naik yang disedari. Memandangkan terdapat perbezaan 5% (20% –15%) antara turun naik yang direalisasikan dan teguran, maka akan ada hasilnya, iaitu $ 500 ($ 10,000 * 5%).
Penyelesaiannya adalah: Penjual swap turun naik mesti membayar sejumlah $ 500 kepada pembeli.
Begitu juga, jika turun naik kemudian menurun kepada 10% setelah 12 bulan selesai, pembeli diminta membayar sejumlah $ 500 kepada penjual.
Sumber tambahan
Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh Luput (Derivatif) Tarikh luput, dalam derivatif, merujuk kepada tarikh di mana kontrak opsyen atau niaga hadapan tamat. Dengan kata lain, tarikh luput adalah hari terakhir
- Bursa Saham Bursa Saham Bursa saham adalah pasaran di mana sekuriti, seperti saham dan bon, dibeli dan dijual. Bursa saham membolehkan syarikat mengumpulkan modal dan pelabur untuk membuat keputusan berdasarkan maklumat harga masa nyata. Pertukaran boleh menjadi lokasi fizikal atau platform perdagangan elektronik.
- Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage Volatility arbitrage merujuk kepada sejenis strategi arbitraj statistik yang dilaksanakan dalam perdagangan opsyen. Ia menjana keuntungan dari perbezaannya
- Volatility Tersirat (IV) Volatility Tersirat (IV) Volatility tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga pilihan untuk mengira apa yang dikatakan oleh pasaran mengenai turun naik masa depan opsyen
