White squire adalah individu atau syarikat yang membeli Saham Pemegang Saham yang cukup besar Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kita mendapatkan Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti dalam syarikat sasaran untuk mengelakkan syarikat itu diambil alih oleh ksatria hitam Black Knight Dalam kewangan korporat, sebuah syarikat yang menawarkan atau melaksanakan pengambilalihan yang bermusuhan terhadap sasaran syarikat digelar sebagai kesatria hitam. Pengambilalihan bermusuhan adalah percubaan pemerolehan oleh syarikat atau penyerang yang ditentang oleh syarikat sasaran. . Dengan kata lain, pengawal putih membeli cukup banyak saham dalam syarikat sasaran untuk mengelakkan pengambilalihan bermusuhan.
Ketahui lebih lanjut istilah dan definisi dalam Penggabungan & Pengambilalihan Kewangan Glosari M&A Glosari M&A Glosari istilah dan definisi untuk urus niaga penggabungan & pengambilalihan. Syaratnya adalah dari kursus pemodelan kewangan maju Kewangan, pemodelan M&A.
Contoh Squire Putih
Untuk memahami sepenuhnya konsep dan peranan squire putih, pertimbangkan contoh berikut:
1. Syarikat A menerima tawaran tawaran dari Syarikat B.
Dalam bidang keuangan, Perusahaan A akan disebut "Perusahaan Sasaran" dan Perusahaan B akan disebut "Perusahaan Pengambilalihan."
2. Syarikat A menolak tawaran dari Syarikat B.
3. Walaupun menolak tawaran mereka, Syarikat B meneruskan tawaran tender (berupaya membeli sejumlah besar saham Syarikat A dengan menawarkan harga premium, di atas harga pasaran) untuk memperoleh kepentingan pengendali dalam Syarikat A.
Dengan terus mengejar pemerolehan walaupun tawaran mereka ditolak oleh Syarikat A, Syarikat B terlibat dalam percubaan pengambilalihan yang bermusuhan.
4. Seorang pelabur yang ramah kepada Syarikat A melihat percubaan pengambilalihan yang bermusuhan oleh Syarikat B dan memutuskan untuk masuk dan menolong Syarikat A. Pelabur yang ramah membeli saham di Syarikat A untuk mengelakkan saham tersebut diambil alih oleh Syarikat B.
Pelabur yang ramah adalah pengawal putih kerana mereka membeli saham yang semestinya diragut oleh Syarikat B. Terima kasih kerana campur tangan pihak berkuasa putih, pengambilalihan akan merasa lebih sukar untuk membeli saham yang mencukupi untuk mendapatkan saham majoriti dalam Syarikat A.
Insentif untuk Squire Putih
Squire putih digunakan untuk membantu syarikat sasaran mencegah pengambilalihan yang bermusuhan. Syarikat sasaran mesti memberi insentif kepada pasukan putih untuk berdiri di sisi sasaran dan tidak akhirnya menjual sahamnya kepada ksatria hitam (dengan itu membantu usaha pengambilalihan yang bermusuhan).
Kemungkinan insentif yang mungkin ditawarkan kepada pasukan putih termasuk yang berikut:
- Tempat duduk di papan
- Dividen lumayan Pendapatan Ditahan Rumus Pendapatan Ditahan mewakili semua pendapatan bersih terkumpul yang dijelaskan oleh semua dividen yang dibayar kepada pemegang saham. Pendapatan yang Ditahan adalah sebahagian daripada ekuiti pada kunci kira-kira dan mewakili bahagian keuntungan perniagaan yang tidak diagihkan sebagai dividen kepada pemegang saham tetapi sebaliknya dikhaskan untuk pelaburan semula
- Harga yang baik dalam pembelian saham
Sebelum membeli sekumpulan saham, pelabur yang ramah biasanya bersetuju terlebih dahulu untuk memilih dengan syarikat sasaran dan tidak menjual sahamnya kepada penawar yang bermusuhan.
White Squire vs White Knight
Squire putih dan knight putih serupa kerana kedua-duanya terlibat dalam mencegah pengambilalihan bermusuhan. Walau bagaimanapun, titik pembezaannya adalah bahawa seorang ksatria putih membeli kepentingan majoriti sementara pasukan putih membeli hanya sebahagian kepentingan dalam syarikat sasaran.
Squires putih lebih disukai daripada ksatria putih. Tindakan seorang ksatria putih Ksatria putih Ksatria putih adalah syarikat atau individu yang memperoleh syarikat sasaran yang hampir diambil alih oleh ksatria hitam. Pengambilalihan ksatria putih adalah pilihan yang lebih disukai untuk pengambilalihan musuh oleh ksatria hitam, kerana ksatria putih membuat 'pemerolehan mesra' dengan secara umumnya memelihara pasukan pengurusan semasa secara efektif membentuk pengambilalihan yang mesra, sementara pertahanan squire membolehkan syarikat mengekalkan arus pemilikan dan kebebasan.
Pertahanan Lain untuk Mencegah Pengambilalihan Permusuhan
Terdapat beberapa pertahanan lain yang dapat dikerahkan untuk mencegah pengambilalihan bermusuhan. Contoh pertahanan pengambilalihan bermusuhan lain termasuk:
- Crown Jewels Defense Crown Jewel Defense Strategi Pertahanan Permata Mahkota dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A) adalah ketika sasaran pengambilalihan bermusuhan menjual beberapa aset berharga untuk mengurangkan daya tarikannya kepada penawar yang bermusuhan. Pertahanan permata mahkota adalah pertahanan pilihan terakhir kerana syarikat sasaran akan dengan sengaja memusnahkan sebahagian dari nilainya, dengan harapan pihak perolehan menjatuhkan tawaran bermusuhannya. : Menjual bahagian syarikat yang paling berharga untuk mengelakkan pengambilalihan yang bermusuhan
- Golden Parachute: Kontrak untuk eksekutif yang menjamin faedah mahal sekiranya mereka dikeluarkan dari syarikat setelah pengambilalihan
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense adalah strategi yang digunakan oleh syarikat-syarikat yang disasarkan untuk mencegah pengambilalihan yang bermusuhan. Strategi pencegahan pengambilalihan ini dilaksanakan oleh syarikat sasaran yang mengubah keadaan dengan berusaha mengambil alih pemerolehan. Tujuan Pertahanan Pac-Man adalah untuk membuat pengambilalihan yang sangat sukar Contoh pertahanan pac-man: Syarikat sasaran memperoleh saham syarikat pemerolehan.
- Pindaan Supermajority: Pindaan kepada piagam syarikat yang memerlukan peratusan pemegang saham yang sangat besar (sehingga 90%) untuk menyetujui keputusan utama. Ini bermaksud bahawa syarikat pemeroleh harus memiliki lebih dari 50% saham tertunggak untuk memperoleh kepentingan yang dapat dikawal.
- Show-stopper: Syarikat sasaran memulakan litigasi untuk mengelakkan percubaan pengambilalihan
Lebih Banyak Sumber
Terima kasih kerana membaca panduan Kewangan untuk mempertahankan diri. Kewangan adalah penyedia global rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan penunjuk Ferrari, program pensijilan penganalisis kewangan terkemuka. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan ini akan sangat membantu:
- Creeping Takeover Creeping Takeover Dalam penggabungan dan pengambilalihan (M&A) Creeping Takeover, juga dikenal sebagai Creeping Tender Offer, adalah pembelian saham syarikat sasaran secara beransur-ansur. Strategi pengambilalihan menjalar adalah secara beransur-ansur memperoleh saham sasaran melalui pasar terbuka, dengan tujuan untuk memperoleh kepentingan yang dapat dikendalikan.
- Greenmail Greenmail Melakukan Greenmail melibatkan pembelian sejumlah besar saham di syarikat sasaran, mengancam pengambilalihan yang bermusuhan, dan kemudian menggunakan ancaman untuk memaksa
- Yellow Knight Yellow Knight A Yellow Knight adalah syarikat yang berusaha untuk melakukan pengambilalihan bermusuhan syarikat lain tetapi akhirnya membincangkan idea penggabungan dengan syarikat sasaran. Perubahan strategi dapat terjadi ketika perusahaan yang disasarkan menentang pengambilalihan yang bermusuhan dan pengambilalihan dipaksa untuk bersikap ramah agar berjaya merundingkan kesepakatan.
- Kepentingan Bukan Pengawal Kepentingan Bukan Pengawal Kepentingan bukan kawalan (NCI) adalah kepentingan pemilikan kurang dari 50% dalam sebuah syarikat, di mana kedudukan yang dipegang memberi sedikit pengaruh kepada pelabur atau
