Dikembangkan oleh Richard Grinold dan Ronald Kahn, Undang-Undang Asas Pengurusan Aktif menyatakan bahawa produktiviti pengurus aktif bergantung pada kualiti kemahirannya dan, akibatnya, kekerapan kemahiran diterapkan di tempat kerja. Undang-undang juga dapat dinyatakan dalam persamaan. Pengurus aktif harus menghasilkan Nisbah Maklumat (IR), yang merupakan nilai tambah dalam setiap unit risiko yang ditambahkan.
Formula Nisbah Maklumat
Untuk menghasilkan Information Ratio (IR), skill skill pengurus dinyatakan dengan Information Coefficient (IC) 2. Tahap penerapan kemahiran dinyatakan sebagai Breadth, yang merupakan isyarat bebas yang diperoleh pengurus. Formula diberikan di bawah:
IR = IC * √Lebar
Di mana:
- IC adalah Pekali Maklumat
- Lebar adalah jumlah keputusan pelaburan dalam setahun
Dalam persamaan, risikonya adalah input, produktivitas strategi adalah IR, dan nilai tambah adalah output. Pada tahap risiko tertentu, nilai tambah mestilah risiko yang ditentukan dikalikan dengan IR. Oleh itu, pengurus yang aktif perlu meningkatkan kekerapan menggunakan kemahirannya di tempat kerja, yang mana lebarnya positif, atau dia dapat meningkatkan kualiti set keahliannya, yang merupakan IC positif.
Ringkasan
- Hukum Asas Pengurusan Aktif mengukur keberkesanan dan kualiti set kemahiran pengurus dan kemampuannya untuk menerapkan pengetahuan secara aktif di tempat kerja.
- Undang-undang ini membolehkan penilaian produktiviti dan perbandingan seseorang pengurus dengan faktor pengurusan entiti lain.
- Nisbah Maklumat (IR), Pekali Maklumat (IC), dan Lebar membantu dalam menentukan faktor-faktor yang penting dalam undang-undang asas pengurusan aktif.
Kos Transaksi
Pekali Maklumat (IC) dapat didefinisikan sebagai tahap korelasi dalam ramalan dengan pulangan yang direalisasikan. Korelasi menunjukkan betapa baiknya pengurus dalam ramalan. Semakin tinggi korelasi, semakin baik pengurus dinilai dalam kemampuan ramalan mereka. Ramalan, bagaimanapun, hanyalah puncak gunung es dalam menilai kemampuan pengurus. Kos transaksi menentukan penilaian kejayaan pengurus dalam portfolio.
Kos transaksi mengimbangi keuntungan yang direalisasikan dalam kempen yang berjaya dalam peramalan. Walau bagaimanapun, mereka mengurangkan pertaruhan yang ada untuk dilakukan oleh pengurus. Keadaan pengurangan seperti itu cenderung membuat pengurus yang agak mahir gagal dalam kempen peramalan mereka, terutamanya dalam pengurusan aset Pengurusan Aset Pengurusan aset adalah proses pengembangan, operasi, penyelenggaraan, dan penjualan aset dengan cara yang menjimatkan. Paling sering digunakan dalam kewangan, istilah ini digunakan untuk merujuk kepada individu atau firma yang menguruskan aset bagi pihak individu atau entiti lain. .
Kos urus niaga menjadi perhatian penting bagi pengurus yang aktif. Dia / Dia tertarik dengan bersih dalam biaya transaksi yang telah diselesaikan dalam hal itu. Pengurus yang mengambil kira kos transaksi semasa memaksimumkan IC berjaya memaksimumkan IR. Alpha yang diperoleh dalam ramalan mahir jauh lebih kecil daripada yang diukur dalam IC kerana adanya kos transaksi.
Penyesuaian IC adalah berhemat untuk penyampaian persamaan undang-undang asas yang tepat untuk mencerminkan pertaruhan yang diutamakan yang perlu diambil oleh pengurus. Pertaruhan yang diutamakan haruslah yang mempunyai jangkaan pulangan lebih banyak daripada kos transaksi yang diunjurkan.
Kelemahan dalam Undang-Undang Dasar Pengurusan Aktif
Kesederhanaan undang-undang memperlihatkannya kepada banyak kelemahan. Sebagai contoh, sebahagian besar anggapan dalam undang-undang terbukti sebagai peninggalan. Persamaan itu sepertinya telah dikembangkan tanpa adanya kos transaksi Kos Transaksi Kos transaksi adalah kos yang dikeluarkan yang tidak dikenakan kepada peserta transaksi. Ini adalah kos yang rendah akibat perdagangan ekonomi di sebuah pasaran. Dalam ekonomi, teori kos transaksi didasarkan pada anggapan bahawa orang dipengaruhi oleh kepentingan diri yang kompetitif. . Apabila kos transaksi dimasukkan ke dalam perspektif, timbul keperluan mendesak untuk mentakrifkan semula Lebar dan IC. Lebar harus diambil kira untuk persamaan yang lengkap dan tidak boleh dipengaruhi oleh faktor lain. Namun, kebebasan tidak dapat diukur secara tepat tanpa kesalahan anggaran.
Jadi, persamaan menyembunyikan aktiviti teknikal, seperti peruntukan aset Peruntukan Aset Peruntukan aset merujuk kepada strategi di mana individu membahagikan portfolio pelaburan mereka di antara pelbagai kategori yang berbeza untuk meminimumkan pelaburan, dan boleh menjadi sukar kerana hasilnya akan tidak tepat. Rumusan itu juga mengabaikan pertimbangan portfolio penting kerana ia memerlukan IR yang diharapkan setiap pengurus secara terpencil.
Nisbah Maklumat tidak perlu menunjukkan korelasi dengan portfolio lain. Apabila IR tidak berkaitan dengan portfolio yang lain, bahkan nilai negatif dapat memberikan sumbangan positif kepada portfolio tersebut.
Kesimpulannya
Tumpuan harus ditumpukan pada kesan kos transaksi dan kebebasan terhadap Breadth. Juga, kesan kos transaksi pada ukuran kemahiran kos yang disesuaikan dan IC kos yang disesuaikan harus dipertimbangkan untuk mengukur produktiviti dengan betul. Tidak ada metrik yang tepat yang menawarkan taksiran bebas ralat yang pasti, dan berhati-hati harus dilakukan pada metrik yang mendakwa bebas ralat.
Oleh itu, meramalkan kemahiran dan luas pengurus adalah tepat dan kadang-kadang boleh mengecewakan. Strategi terbaik dalam menggunakan persamaan adalah dengan mengarahkan impak marginal pengurus tambahan terhadap prestasi dana, dan bukannya memusatkan perhatian pada ukuran IR pengurus atau strategi yang terpencil.
Bacaan Berkaitan
Kewangan adalah penyedia rasmi perakuan Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akreditasi adalah standard global untuk penganalisis kredit yang merangkumi kewangan, perakaunan, analisis kredit, analisis aliran tunai , pemodelan perjanjian, pembayaran pinjaman, dan banyak lagi. program pensijilan, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber tambahan di bawah akan berguna:
- Pengurusan Portfolio Bon Aktif Pengurusan Portfolio Bon Aktif Portfolio bon boleh diuruskan dengan beberapa cara; namun, kaedah utamanya adalah aktif, pasif, atau gabungan kedua-duanya. Pengurusan portfolio bon aktif,
- Enam Kemahiran Asas Pedagang Induk Enam Kemahiran Asas Pedagang Induk Hampir semua orang boleh menjadi pedagang, tetapi untuk menjadi salah satu peniaga utama memerlukan lebih daripada modal pelaburan dan saman tiga bahagian. Perlu diingat: ada lautan individu yang ingin bergabung dengan barisan peniaga utama dan membawa pulang wang yang sesuai dengan tajuk itu.
- Peruntukan Aset Strategik Peruntukan Aset Strategik (SAA) Peruntukan aset strategik merujuk kepada strategi portfolio jangka panjang yang melibatkan memilih peruntukan kelas aset dan menyeimbangkan semula peruntukan.
- Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan merujuk kepada kaedah yang berbeza dengan mana aset diperdagangkan. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan berdasarkan harga dan pesanan
