Peristiwa kredit merujuk kepada perubahan negatif dalam kedudukan kredit peminjam yang mencetuskan pembayaran luar jangka dalam pertukaran kredit default (CDS). Ia berlaku apabila seseorang individu atau organisasi gagal membayar hutang dan tidak dapat mematuhi syarat-syarat kontrak yang dimeterai, memicu derivatif kredit seperti pertukaran kredit.
Jenis Peristiwa Kredit
Seperti yang ditakrifkan oleh International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swap and Derivatives Association (ISDA) adalah kumpulan perdagangan yang terdiri daripada lebih dari 800 peserta dari hampir 60 negara di sekitar, enam kredit acara merangkumi:
- Muflis
- Pecutan tanggungjawab
- Lalai tanggungjawab
- Bayaran lalai
- Penolakan / Moratorium
- Penyusunan semula hutang
Tiga peristiwa kredit yang paling biasa adalah kemuflisan, kegagalan pembayaran, dan penyusunan semula hutang. Mereka dibincangkan dengan lebih terperinci di bawah.
Apakah Pertukaran Lalai Kredit?
Swap lalai kredit (CDS) Swap Lalai Kredit (Credit Swap) Swap lalai kredit (CDS) adalah sejenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli daripada risiko lalai dan risiko lain. Pembeli CDS membuat pembayaran berkala kepada penjual sehingga tarikh matang kredit. Dalam perjanjian itu, penjual berkomitmen bahawa, jika pengeluar hutang ingkar, penjual akan membayar pembeli semua premium dan faedah merujuk kepada kontrak derivatif kredit antara dua pihak. Dalam pertukaran kredit default, pembeli membuat pembayaran berkala kepada penjual untuk melindungi daripada peristiwa kredit seperti yang disebutkan di atas. CDS adalah sejenis insurans yang bertujuan melindungi pembeli dengan memindahkan risiko kejadian kredit kepada orang lain.
Contoh Pertukaran Lalai Kredit
John adalah pemiutang Syarikat ABC dan memegang bon 10 tahun dengan nilai nominal $ 1,000 dan kadar kupon tahunan 10%. Syarikat itu menghadapi keadaan pasaran yang semakin merosot, menyebabkan para pemiutang mempertikaikan keprihatinan syarikat. John memutuskan untuk mengadakan pertukaran kredit dengan Jane untuk memastikan bahawa dia tidak akan kehilangan semua wangnya jika Syarikat ABC ingkar. Pertukaran lalai kredit dilengkapi dengan syarat berikut:
- John (pembeli) memberikan Jane (penjual) pembayaran dua tahunan sebanyak $ 50;
- Sekiranya Syarikat ABC mengalami peristiwa kredit (muflis, ingkar pembayaran, atau penyusunan semula hutang), pertukaran kredit default akan mencetuskan, dan Jane akan membayar baki faedah kepada bon tersebut kepada John.
Apa itu Kemuflisan?
Kebankrapan adalah proses undang-undang yang berlaku apabila seseorang individu atau organisasi tidak dapat membayar hutang tertunggak mereka. Ia difailkan oleh penghutang (atau, lebih jarang, pemiutang). Syarikat yang muflis juga tidak mampu bayar.
Syarikat terkenal yang telah mengajukan kebangkrutan adalah Apple pada tahun 1997, General Motors pada tahun 2013, dan Marvel Entertainment pada tahun 1996.
Contoh Kemuflisan
Syarikat ABC menghadapi keadaan pasaran yang merosot, menyebabkan syarikat menjana pendapatan yang jauh lebih rendah daripada unjuran. Kerana tidak dapat menjana keuntungan, syarikat tersebut tidak dapat membayar hutang tertunggaknya kepada pemiutang dan akhirnya terpaksa mengajukan kebankrapan.
Apakah Lalai Pembayaran?
Lalai pembayaran berlaku apabila seseorang atau organisasi tidak dapat membuat pembayaran hutang mereka tepat pada waktunya. Lalai pembayaran berterusan adalah pendahulu kepada kebankrapan.
Lalai pembayaran dan kebankrapan sering dikelirukan antara satu sama lain: Kemuflisan memberitahu pemiutang anda bahawa anda tidak akan dapat membayarnya sepenuhnya, dan lalai pembayaran memberitahu pemiutang anda bahawa anda tidak akan dapat membuat pembayaran ketika itu kerana.
Contoh Lalai Pembayaran
Syarikat ABC adalah perniagaan kitaran yang menghasilkan pendapatan suku tahunan yang sangat tidak menentu. Pada suku terakhir, Syarikat ABC mengalami penurunan pendapatan yang tajam akibat perang perdagangan antara AS dan China. Ini menyebabkan Syarikat ABC ingkar pembayaran faedah berkala Belanja Faedah Belanja faedah timbul dari syarikat yang membiayai melalui hutang atau pajakan modal. Faedah dijumpai dalam penyata pendapatan, tetapi juga dapat dikira melalui jadual hutang. Jadual tersebut harus menggariskan semua hutang utama syarikat pada kunci kira-kira, dan mengira faedah dengan mengalikan dengan pemiutang.
Penyusunan Semula Hutang
Penyusunan semula hutang merujuk kepada perubahan dari segi hutang, menyebabkan hutang tersebut kurang disukai oleh pemegang hutang. Contoh umum penyusunan semula hutang termasuk penurunan jumlah pokok yang harus dibayar, penurunan kadar kupon Kadar kupon Kadar kupon adalah jumlah pendapatan faedah tahunan yang dibayar kepada pemegang bon, berdasarkan nilai muka bon. , penangguhan kewajipan pembayaran, waktu jatuh tempo yang lebih lama, atau perubahan dalam peringkat keutamaan pembayaran.
Contoh Penyusunan Semula Hutang
Syarikat ABC kekurangan wang dan memutuskan untuk menyusun semula hutangnya untuk memastikan keperihatinan berterusan syarikat. Pada masa lalu, syarikat itu menerbitkan bon 20 tahun dengan nilai muka $ 1,500 dan kadar kupon tahunan 5%. Syarikat kemudian menyusun semula hutang kepada bon 20 tahun dengan nilai muka $ 1,500 dan kadar kupon tahunan sebanyak 2%.
Sumber tambahan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Bab 11 Bab 11 Kebankrapan Bab 11 adalah proses undang-undang yang melibatkan penyusunan semula hutang dan aset penghutang. Ia tersedia untuk individu, perkongsian, syarikat
- Jadual Hutang Jadual Hutang Jadual hutang membebankan semua hutang yang dimiliki oleh perniagaan berdasarkan jadual matang dan kadar faedahnya. Dalam pemodelan kewangan, perbelanjaan faedah mengalir
- Panduan Pendapatan Panduan Pendapatan Pendapatan adalah maklumat yang diberikan oleh pengurusan syarikat yang diperdagangkan secara terbuka mengenai jangkaan hasilnya di masa depan, termasuk anggaran
- Solvency Solvency Solvency adalah kemampuan syarikat untuk memenuhi tanggungjawab kewangan jangka panjangnya. Apabila penganalisis ingin mengetahui lebih banyak mengenai kesolvenan syarikat, mereka melihat jumlah nilai asetnya berbanding jumlah liabiliti yang dipegang.
