Pendapatan tetap Sekuriti Pendapatan Tetap Sekuriti pendapatan tetap adalah sejenis instrumen hutang yang memberikan pulangan dalam bentuk pembayaran faedah dan pembayaran tetap dan tetap, risiko yang berlaku berdasarkan ketidakstabilan persekitaran pasaran bon. Risiko mempengaruhi nilai pasaran sekuriti Keselamatan Sekuriti adalah instrumen kewangan, biasanya aset kewangan yang dapat diperdagangkan. Sifat apa yang boleh dan tidak boleh disebut keselamatan umumnya bergantung pada bidang kuasa di mana aset tersebut diperdagangkan. semasa ia dijual, aliran tunai dari sekuriti semasa ia dipegang, dan pendapatan tambahan dibuat dengan melabur semula aliran tunai. Dengan memahami risiko yang terlibat, pelabur dapat lebih mengetahui keselamatan keselamatan tetap yang terbaik untuk dibeli.
Titik Ringkasan Pantas
- Risiko pendapatan tetap berlaku kerana jangkaan pasaran yang tidak menentu
- Risiko boleh mempengaruhi nilai pasaran dan aliran tunai dari sekuriti
- Risiko utama termasuk kadar faedah, pelaburan semula, panggilan / pembayaran awal, kredit, inflasi, kecairan, kadar pertukaran, turun naik, risiko politik, peristiwa, dan sektor
Memecahkan risikonya
11 risiko yang berkaitan dengan sekuriti pendapatan tetap adalah:
- Risiko kadar faedah
- Risiko pelaburan semula
- Risiko panggilan / pembayaran awal
- Risiko kredit
- Risiko inflasi
- Risiko kecairan
- Risiko kadar pertukaran
- Risiko turun naik
- Risiko politik atau undang-undang
- Risiko kejadian
- Risiko sektor
Risiko kadar faedah
Dua jenis risiko kadar faedah adalah risiko tahap dan risiko keluk hasil. Kedua-duanya berpengaruh negatif terhadap nilai bon. Apabila kadar faedah meningkat, nilai / harga bon menurun. Ini dikenali sebagai hubungan songsang antara nilai bon dan kadar faedah.
Risiko pelaburan semula
Risiko pelaburan semula timbul semasa melabur semula pendapatan yang diterima dari sekuriti. Untuk mengurangkan risiko pelaburan semula, ada baiknya jika kadar faedah meningkat. Semasa melabur semula hasil dari pelaburan, adalah bermanfaat untuk memiliki kadar faedah yang lebih tinggi, kerana pelabur kemudian akan memperoleh pulangan yang lebih tinggi. Oleh itu, risiko pelaburan semula adalah risiko bahawa kadar faedah akan menurun.
Risiko panggilan / pembayaran awal
Jenis risiko ini timbul apabila penerbit bon mempunyai hak untuk “memanggil” bon tersebut. Ini bermaksud penerbit boleh mengambil balik bon sebelum tarikh matang. Terdapat tiga kelemahan utama bagi pelabur dalam membeli bon Bon bon adalah sekuriti berpendapatan tetap yang diterbitkan oleh syarikat dan kerajaan untuk meningkatkan modal. Penerbit bon meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka dengan kadar faedah tetap (atau berubah-ubah) untuk jangka masa yang ditentukan. dengan peruntukan seperti ini. Pertama, terdapat ketidakpastian dengan aliran tunai bon kerana jangkaan aliran tunai lima tahun mungkin berakhir lebih awal. Kedua, jika bon dipanggil ketika kadar faedah rendah, maka pelabur dikenakan risiko pelaburan semula. Oleh kerana pelabur akan menerima pembayaran untuk bon yang disebut, mereka kemungkinan akan melabur semula hasilnya,amalan yang tidak baik dalam persekitaran kadar faedah yang rendah. Akhirnya, kenaikan harga bon tidak akan melebihi harga di mana penerbit boleh memanggil bon.
Risiko kredit
Risiko kredit merangkumi risiko lalai dan prestasi rendah. Risiko lalai adalah kemungkinan bahawa penerbit tidak akan membayar pokok atau kupon untuk bon tersebut. Risiko prestasi rendah bergantung pada prestasi ikatan lain yang serupa.
Risiko inflasi
Risiko inflasi atau daya beli adalah risiko bahawa aliran tunai dari sekuriti akan kehilangan nilai kerana inflasi. Sebagai contoh, jika kadar kupon untuk bon adalah 5% tetapi kadar inflasi adalah 8%, maka kupon akan mempunyai nilai yang relatif lebih rendah. Oleh kerana kadar faedah atau kadar kupon sekuriti tetap, mereka sangat dipengaruhi oleh kadar inflasi.
Risiko kecairan
Likuiditi kecairan Di pasaran kewangan, kecairan merujuk kepada seberapa cepat pelaburan dapat dijual tanpa memberi kesan negatif terhadap harganya. Semakin cair pelaburan, semakin cepat penjualannya (dan sebaliknya), dan semakin mudah menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain adalah sama, lebih banyak aset cair berdagang dengan premium dan aset tidak likuid berdiskaun. risiko adalah risiko yang mungkin dimiliki oleh pemilik bon untuk menjual bon di bawah nilai sebenarnya. Likuiditas dapat didefinisikan sebagai ukuran spread antara harga tanya dan harga tawaran. Harga tanya adalah harga minimum yang bersedia dijual oleh sekuriti untuk penjual, sementara harga tawaran adalah harga maksimum yang sanggup dibelanjakan oleh pembeli untuk mendapatkan jaminan. Semakin tinggi spread antara harga bid dan ask, semakin rendah kecairan dan semakin tinggi risiko kecairan.
Risiko kadar pertukaran
Pertukaran Wang Asing Pertukaran asing (Forex atau FX) adalah penukaran satu mata wang menjadi mata wang lain pada kadar tertentu yang dikenali sebagai kadar pertukaran asing. Kadar pertukaran untuk hampir semua mata wang sentiasa berubah kerana didorong oleh kekuatan penawaran dan permintaan pasaran. risiko kadar adalah risiko bahawa aliran tunai dari sekuriti kehilangan nilai setelah menukarnya dengan mata wang yang berbeza. Sebagai contoh, jika pelabur mempunyai bon antarabangsa yang membayar dalam pound Britain, pelabur hanya akan mengetahui aliran tunai dalam dolar. Ini kerana risiko pertukaran sentiasa berubah. Sekiranya pound menyusut berbanding dolar AS, maka lebih sedikit dolar akan diterima. Sebaliknya, jika pound meningkat berbanding dolar, maka pelabur akan menerima lebih banyak dolar.
Risiko turun naik
Risiko turun naik adalah risiko bahawa sekuriti akan kehilangan nilai akibat perubahan turun naik. Ini berlaku apabila bon dilekatkan dengan opsyen Embedded Option embedded option adalah peruntukan dalam sekuriti kewangan (biasanya dalam bon) yang memberikan hak kepada pihak tertentu kepada penerbit atau pemegang sekuriti tetapi bukan kewajiban untuk melakukan beberapa tindakan pada suatu ketika pada masa hadapan. Pilihan terbenam hanya wujud sebagai komponen keselamatan kewangan. Apabila turun naik meningkat, nilai opsyen juga meningkat. Sekiranya bon dapat dipanggil, apabila nilai opsyen panggilan meningkat, nilai bon menurun. Jadi, bon terdedah kepada risiko turun naik.
Risiko politik atau undang-undang
Risiko politik atau undang-undang timbul apabila tindakan pemerintah mempengaruhi nilai keselamatan. Sebagai contoh, kerajaan boleh mengubah kadar cukai atau mengisytiharkan bon sebagai Pendapatan bercukai yang boleh dikenakan cukai Pendapatan kena cukai merujuk kepada pampasan individu atau perniagaan yang digunakan untuk menentukan liabiliti cukai. Jumlah pendapatan atau pendapatan kasar digunakan sebagai asas untuk mengira berapa hutang individu atau organisasi kepada kerajaan untuk tempoh cukai tertentu. semasa sebelum ini bebas cukai. Sekiranya pelabur mempunyai bon bebas cukai, maka bon tersebut akan lebih bernilai jika kadar cukai tinggi, kerana orang akan mempunyai lebih banyak insentif untuk mempunyai pelaburan yang bebas cukai. Namun, jika kerajaan menurunkan kadar cukai, maka bon yang dikecualikan cukai akan kehilangan nilai. Sekiranya kerajaan mengumumkan bon tersebut tidak lagi dikecualikan cukai,maka nilai bon akan merosot juga.
Risiko kejadian
Risiko peristiwa merujuk kepada kejadian yang tidak dijangka yang menurunkan nilai bon. Dua jenis risiko kejadian adalah kemalangan semula jadi atau industri, atau penyusunan semula syarikat. Contoh kejadian semula jadi adalah tsunami yang melanda Jepun pada tahun 2011 yang merosakkan loji reaksi nuklear. Walaupun syarikat utiliti lain yang menggunakan tenaga nuklear tidak terkena dampak langsung, mereka berdampak negatif melalui kesan limpahan.
Risiko sektor
Inilah risiko bahawa peristiwa yang berlaku di dalam sektor akan mempengaruhi nilai bon. Sebagai contoh, jika terjadi kebakaran hutan yang sangat besar, sektor perhutanan akan terkena dampak buruk. Jenis risiko ini berbeza untuk setiap sektor dan jumlah pendedahan bergantung pada sektor Sektor S&P Sektor S&P merupakan kaedah menyusun syarikat yang diperdagangkan kepada 11 sektor dan 24 kumpulan industri. Dicipta oleh Standard & Poor's (S&P) dan Morgan Stanely Capital International (MSCI), mereka juga dikenali sebagai Global Classification Standard (GICS). .
Mengapa risiko penting
Memahami risiko pendapatan tetap membolehkan pelabur memahami pendedahan yang mereka laksanakan dengan melabur dalam bon korporat Bon korporat dikeluarkan oleh syarikat dan biasanya matang dalam masa 1 hingga 30 tahun. Bon ini biasanya memberikan hasil yang lebih tinggi daripada bon kerajaan tetapi mempunyai lebih banyak risiko. Bon korporat boleh dikategorikan ke dalam kumpulan, bergantung pada sektor pasaran yang syarikatnya kendalikan., Bon pemerintah, atau antarabangsa Bon antarabangsa adalah bon yang diterbitkan oleh negara atau syarikat yang bukan domestik bagi pelabur. Pasaran bon antarabangsa berkembang dengan pesat apabila syarikat terus mencari kaedah termurah untuk meminjam wang. Dengan mengeluarkan hutang pada skala antarabangsa, sebuah syarikat dapat menjangkau lebih banyak pelabur. . Ini juga membolehkan para pelabur memutuskan jenis risiko yang ingin mereka tanggung.Sebagai contoh, sebilangan pelabur mungkin bersedia mengambil risiko sektor sekiranya sektor tersebut memberikan hasil yang jauh lebih tinggi.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca artikel Kewangan mengenai risiko pendapatan tetap. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, kami mengesyorkan sumber Kewangan tambahan ini:
- Glosari Pendapatan Tetap Glosari Pendapatan Tetap Glosari pendapatan tetap ini merangkumi terma dan definisi bon paling penting yang diperlukan untuk penganalisis kewangan. Syarat-syarat ini diliputi secara terperinci dalam Kursus Asas Pendapatan Tetap Kewangan .. Kekekalan Tetap, Korelasi, Kadar Kupon, Kovarians, Penyebaran Kredit
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan pelaburan dalam bon atau instrumen keselamatan hutang lain. Sekuriti pendapatan tetap mempunyai beberapa sifat dan faktor unik yang
- Nota Kadar Terapung Nota Kadar Terapung Nota kadar terapung (FRN) adalah instrumen hutang yang kadar kuponnya terikat dengan kadar penanda aras seperti LIBOR atau kadar Bil Perbendaharaan AS. Oleh itu, kadar kupon pada nota kadar terapung adalah berubah-ubah. Ia biasanya terdiri daripada kadar penanda aras berubah + spread tetap.
- Obligasi Boleh Tukar Bon Boleh Tukar Bon yang boleh ditukar adalah sejenis jaminan hutang yang memberikan hak atau kewajiban kepada pelabur untuk menukar bon dengan sebilangan saham yang telah ditentukan dalam syarikat penerbit pada masa-masa tertentu seumur hidup bon. Ikatan yang boleh ditukar adalah jaminan hibrid
