Sekuriti dikatakan bernilai tinggi jika harga pasarannya sama dengan nilai sebenarnya. Oleh kerana nilai keselamatan yang sebenarnya tidak diketahui, persoalan sama ada keselamatan dinilai dengan baik tidak mempunyai jawapan yang pasti.
Sebilangan besar sekuriti dinilai menggunakan beberapa variasi kaedah Aliran Tunai Diskaun (DCF) Formula Aliran Tunai Diskaun DCF Formula DCF aliran tunai terdiskaun adalah jumlah aliran tunai dalam setiap tempoh dibahagi dengan satu ditambah kadar diskaun dinaikkan ke kekuatan tempoh #. Artikel ini membahagikan formula DCF menjadi ringkas dengan contoh dan video pengiraan. Rumus digunakan untuk menentukan nilai perniagaan. Pendekatan kaedah DCF menyatakan bahawa harga sekuriti sama dengan nilai diskaun sekarang dari semua aliran tunai yang dihasilkan oleh sekuriti pada masa akan datang.
Di mana:
- Return i e adalah jangkaan pulangan yang dihasilkan oleh sekuriti dalam tempoh i.
- r i e adalah jangkaan kadar faedah dalam tempoh i.
Persamaan di atas menyatakan bahawa harga sekuriti tempoh T dalam tempoh 0 sama dengan nilai potongan sekarang dari semua pulangan yang dihasilkan oleh sekuriti antara tempoh 1 dan tempoh T. Pada tempoh masa 0, terdapat 2T tidak diketahui yang perlu kita anggaran sebelum kita dapat menggunakan kaedah Aliran Tunai Diskaun. Model DCF digunakan secara meluas dalam perakaunan, ekonomi, dan kewangan untuk mencari nilai intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik perniagaan (atau keselamatan pelaburan apa pun) adalah nilai sekarang dari semua aliran tunai masa depan yang diharapkan, didiskaun pada kadar diskaun yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat syarikat yang setanding, penilaian intrinsik hanya melihat nilai yang melekat pada perniagaan sendiri. sekuriti.
Keselamatan yang Dihargai - Contoh Ilustrasi
Pertimbangkan stok Syarikat ABC yang harga pasarannya $ 4. Saham ABC membayar dividen Dividen Dividen adalah bahagian keuntungan dan pendapatan tertahan yang dibayar oleh syarikat kepada pemegang sahamnya. Apabila syarikat menjana keuntungan dan mengumpulkan pendapatan tertahan, pendapatan tersebut boleh dilaburkan semula dalam perniagaan atau dibayar kepada pemegang saham sebagai dividen. $ 0.25 dalam setiap tempoh. Kadar faedah pasaran adalah 5%. Oleh itu,
Harga wajar saham syarikat ABC adalah $ 5. Oleh itu, stok tidak dinilai pada masa ini.
Pertimbangkan stok Syarikat XYZ yang harga pasarannya $ 10. XYZ disenaraikan di bursa saham Bursa Saham Bursa saham adalah pasaran di mana sekuriti, seperti saham dan bon, dibeli dan dijual. Bursa saham membolehkan syarikat mengumpulkan modal dan pelabur untuk membuat keputusan berdasarkan maklumat harga masa nyata. Pertukaran boleh menjadi lokasi fizikal atau platform perdagangan elektronik. Negara Alpha. Saham XYZ membayar dividen sebanyak $ 0.10 dalam setiap tempoh. Kadar faedah pasaran semasa adalah 10%. Walau bagaimanapun, sebilangan pelabur menjangkakan bank pusat Alpha akan mengurangkan kadar faedah kepada 2%.
- Pelabur A percaya bahawa kadar faedah akan kekal pada 10%. Bagi pelabur A, harga wajar saham XYZ adalah seperti berikut:
- Pelabur B percaya bahawa kadar faedah akan dipotong menjadi 2%. Bagi pelabur B, harga wajar saham XYZ adalah seperti berikut:
- Pelabur C percaya bahawa kadar faedah akan dipotong menjadi 2%. Sebagai tambahan, pelabur C menjangkakan Syarikat XYZ akan tiga kali ganda pembayaran dividen dari tempoh 2 dan seterusnya. Bagi pelabur C, harga wajar saham XYZ adalah seperti berikut:
Pelabur A dan Pelabur B percaya bahawa saham Syarikat XYZ dinilai terlalu tinggi sedangkan pelabur C percaya bahawa stok Syarikat XYZ dinilai terlalu rendah. Perbezaan kepercayaan sedemikian adalah mengapa pasaran kewangan dapat wujud. Sekiranya semua orang percaya dan mengharapkan hal yang sama, tidak akan ada ruang lingkup untuk perdagangan.
Penting untuk diperhatikan bahawa walaupun Investor B dan Investor C mempunyai kepercayaan yang sama mengenai kadar faedah, mereka tetap mempunyai kepercayaan yang berbeza mengenai pembayaran dividen. Dalam contoh yang dinyatakan di atas, Pelabur C akan membeli saham XYZ sementara pelabur A dan B akan menjual saham XYZ.
Keselamatan yang dinilai dengan adil - Mata Wang
Mata wang negara dinilai relatif berbanding dengan mata wang negara lain jika tidak ada ruang lingkup arbitraj berkenaan dengan aset sebenar. Pertimbangkan contoh berikut:
Mata wang Negara A adalah alpha, dan mata wang Negara B adalah beta. Kadar pertukaran semasa adalah 1 alpha = 0.5 beta. Harga sebuah kereta di negara A ialah 1,000 alpha.
Sekiranya alpha dinilai dengan relatif berbanding beta, maka harga kereta yang sama di negara B mestilah 500 betas. Sekiranya harga kereta di Negara B lebih rendah daripada 500 betas, seorang arbitrageur dapat memperoleh keuntungan dengan membeli kereta di Negara B dan menjualnya di Negara A.
Begitu juga, jika harga kereta di Negara B lebih tinggi daripada 500 betas, maka arbitrageur dapat memperoleh keuntungan dengan membeli kereta di Negara A dan menjualnya di Negara B. Secara umum, aset sebenar (seperti kereta) disertakan dengan penghantaran yang signifikan kos. Oleh itu, arbitrageurs memerlukan perbezaan harga yang besar untuk mendapatkan keuntungan.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca penjelasan Kewangan mengenai keselamatan yang dinilai tinggi. Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan dan Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan anda mengenai analisis kewangan, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan di bawah:
- Keuntungan / Kerugian Pertukaran Asing Keuntungan / Kerugian Pertukaran Asing Keuntungan / kerugian pertukaran asing berlaku apabila seseorang menjual barang dan perkhidmatan dalam mata wang asing. Nilai mata wang asing, apabila ditukar menjadi mata wang tempatan penjual, akan berbeza-beza bergantung pada kadar pertukaran yang berlaku. Sekiranya nilai mata wang meningkat selepas penukaran, penjual akan memperoleh keuntungan dalam mata wang asing.
- Teori Mozek Teori Mozek Teori mozek adalah pendekatan untuk analisis keselamatan kewangan yang melibatkan analisis pelbagai sumber, termasuk maklumat material dan bukan material awam dan bukan awam, untuk menentukan nilai keselamatan yang mendasari. Teori ini memberikan lebih banyak pendekatan komprehensif dan teliti terhadap penilaian sekuriti kewangan
- Nilai Par Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nilai muka bon, atau stok, atau kupon seperti yang ditunjukkan pada bon atau sijil saham. Ini adalah nilai statik yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasaran, tidak berubah-ubah secara berkala.
- Kaedah Penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
