Apakah Keluk Hasil?

Yield Curve adalah Grafik Jenis Grafik 10 jenis grafik teratas untuk persembahan data yang mesti anda gunakan - contoh, petua, format, cara menggunakan grafik yang berbeza ini untuk komunikasi yang berkesan dan dalam persembahan. Muat turun templat Excel dengan carta bar, carta garis, carta pai, histogram, air terjun, petak penyebaran, grafik kombo (bar dan garis), carta tolok, perwakilan kadar faedah hutang untuk pelbagai tempoh matang. Ini menunjukkan hasil yang diharapkan oleh seorang pelabur jika dia meminjamkan wangnya untuk jangka waktu tertentu. Grafik menunjukkan hasil bon Hasil Hasil didefinisikan sebagai pulangan pelaburan hanya pendapatan (tidak termasuk keuntungan modal) yang dikira dengan mengambil dividen, kupon, atau pendapatan bersih dan membahagikannya dengan nilai pelaburan. Dinyatakan sebagai peratusan tahunan,hasilnya memberitahu pelabur berapa banyak pendapatan yang akan mereka perolehi setiap tahun berbanding dengan kos pelaburan mereka. pada paksi menegak dan masa hingga matang melintasi paksi mendatar. Keluk boleh mengambil bentuk yang berbeza pada titik yang berlainan dalam kitaran ekonomi Kitaran Perniagaan Kitaran perniagaan adalah kitaran turun naik dalam Produk Domestik Kasar (KDNK) di sekitar kadar pertumbuhan semula jadi jangka panjang. Ini menjelaskan pengembangan dan penguncupan dalam aktiviti ekonomi yang dialami oleh ekonomi dari masa ke masa. , tetapi biasanya condong ke atas.Keluk boleh mengambil bentuk yang berbeza pada titik yang berbeza dalam kitaran ekonomi Kitaran Perniagaan Kitaran perniagaan adalah kitaran turun naik dalam Produk Domestik Kasar (KDNK) di sekitar kadar pertumbuhan semula jadi jangka panjang. Ia menjelaskan pengembangan dan penguncupan aktiviti ekonomi yang dialami oleh ekonomi dari masa ke masa. , tetapi biasanya condong ke atas.Keluk boleh mengambil bentuk yang berbeza pada titik yang berbeza dalam kitaran ekonomi Kitaran Perniagaan Kitaran perniagaan adalah kitaran turun naik dalam Produk Domestik Kasar (KDNK) di sekitar kadar pertumbuhan semula jadi jangka panjang. Ini menjelaskan pengembangan dan penguncupan dalam aktiviti ekonomi yang dialami oleh ekonomi dari masa ke masa. , tetapi biasanya condong ke atas.

Pendapatan tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan pelaburan dalam bon atau instrumen keselamatan hutang lain. Sekuriti pendapatan tetap mempunyai beberapa sifat dan faktor unik bahawa Penganalisis boleh menggunakan keluk hasil sebagai petunjuk ekonomi utama Petunjuk Ekonomi Indikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, mengukur, dan menilai keadaan kesihatan makroekonomi keseluruhan. Indikator ekonomi, terutama ketika beralih ke bentuk terbalik, yang menandakan kemerosotan ekonomi The Great Depression The Great Depression adalah kemerosotan ekonomi di seluruh dunia yang berlaku dari akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekad, perdebatan berlanjutan mengenai apa yang menyebabkan malapetaka ekonomi, dan para ahli ekonomi tetap berpecah kerana beberapa aliran pemikiran yang berbeza. , kerana pulangan jangka panjang lebih rendah daripada pulangan jangka pendek.

Keluk Hasil

Ketahui lebih lanjut mengenai bon dalam Kursus Asas Pendapatan Tetap Kewangan!

Jenis Keluk Hasil

1. Biasa

Ini adalah bentuk yang paling umum untuk lekukan dan, oleh itu, disebut sebagai lengkung normal. Keluk hasil normal menggambarkan kadar faedah yang lebih tinggi untuk bon 30 tahun berbanding bon 10 tahun. Sekiranya anda memikirkannya secara intuitif, jika anda meminjamkan wang anda untuk jangka masa yang lebih lama, anda menjangkakan akan mendapat pampasan yang lebih tinggi untuk itu.

Keluk Hasil Biasa

Keluk hasil yang condong positif disebut normal kerana pasaran rasional Pasar Utama Pasar utama adalah pasaran kewangan di mana sekuriti baru diterbitkan dan tersedia untuk diperdagangkan oleh individu dan institusi. Kegiatan perdagangan pasaran modal dipisahkan menjadi pasaran utama dan pasaran sekunder. secara amnya mahu lebih banyak pampasan untuk risiko yang lebih besar. Oleh itu, kerana sekuriti jangka panjang terdedah kepada risiko yang lebih besar, Risiko Sistematik Risiko sistematik adalah bahagian dari keseluruhan risiko yang disebabkan oleh faktor di luar kawalan syarikat atau individu tertentu. Risiko sistematik disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua pelaburan atau sekuriti dikenakan risiko yang sistematik dan oleh itu, ini adalah risiko yang tidak dapat dipelbagaikan.hasil sekuriti tersebut akan lebih besar daripada yang ditawarkan untuk sekuriti jangka pendek berisiko rendah.

Jangka masa yang lebih lama meningkatkan kebarangkalian kejadian negatif yang tidak dijangka berlaku. Oleh itu, kematangan jangka panjang biasanya akan menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi dan mempunyai turun naik yang lebih tinggi. VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) mencipta VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur jangkaan turun naik 30 hari pasaran saham AS, yang kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX berdasarkan harga opsyen pada S&P 500 Index

2. Terbalik

Keluk terbalik muncul apabila hasil jangka panjang jatuh di bawah hasil jangka pendek. Mengira Hasil pada Hutang Hasil hutang merujuk kepada kadar pulangan yang dapat dijangkakan oleh pelabur jika dia memegang instrumen hutang sehingga jatuh tempo. Instrumen tersebut termasuk T-bil yang disokong oleh kerajaan, bon korporat, perjanjian hutang swasta, dan sekuriti pendapatan tetap yang lain. Keluk hasil terbalik berlaku kerana persepsi pelabur jangka panjang bahawa kadar faedah akan menurun pada masa akan datang. Ini boleh berlaku untuk beberapa sebab, tetapi salah satu sebab utama adalah jangkaan penurunan inflasi. Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang merujuk kepada kenaikan harga barang dalam jangka waktu tertentu. Kenaikan tahap harga menandakan bahawa mata wang dalam ekonomi tertentu kehilangan daya beli (iaitu,kurang dapat dibeli dengan jumlah wang yang sama).

Ketika kurva hasil mulai beralih ke bentuk terbalik, itu dianggap sebagai petunjuk utama penurunan ekonomi. Perubahan kadar faedah seperti itu secara historis mencerminkan sentimen pasaran dan jangkaan ekonomi.

Keluk Hasil Terbalik

3. curam

Keluk curam menunjukkan bahawa hasil jangka panjang meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada hasil jangka pendek. Keluk hasil yang curam secara historis menunjukkan permulaan jangka masa ekonomi yang meluas. Kedua-dua lengkung normal dan curam berdasarkan keadaan pasaran umum yang sama. Satu-satunya perbezaan adalah bahawa keluk yang lebih curam mencerminkan perbezaan yang lebih besar antara jangkaan pengembalian jangka pendek dan jangka panjang.

Keluk Hasil curam

Ketahui lebih lanjut dalam Kursus Asas Pendapatan Tetap Kewangan!

4. Rata

Keluk rata berlaku apabila semua kematangan mempunyai hasil yang serupa. Ini bermaksud bahawa hasil bon 10 tahun pada dasarnya sama dengan bon 30 tahun. Meratakan keluk hasil biasanya berlaku apabila terdapat peralihan antara keluk hasil normal dan keluk hasil terbalik.

Keluk Hasil Rata

5. Terlajak

Keluk hasil bonggol berlaku apabila hasil jangka menengah lebih besar daripada hasil jangka pendek dan hasil jangka panjang. Keluk bungkuk jarang berlaku dan biasanya menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi.

Keluk Hasil Humped

Mempengaruhi Faktor

1. Inflasi

Bank pusat Bank Pusat Eropah Bank Pusat Eropah (ECB) adalah salah satu daripada tujuh institusi EU dan bank pusat untuk seluruh zon Euro. Ia adalah salah satu bank pusat paling penting di dunia, yang mengawasi lebih dari 120 bank pusat dan perdagangan di negara anggota. cenderung bertindak balas terhadap kenaikan inflasi yang dijangkakan dengan kenaikan kadar faedah. Kenaikan inflasi menyebabkan penurunan daya beli dan, oleh itu, pelabur menjangkakan kenaikan kadar faedah jangka pendek.

2. Pertumbuhan Ekonomi

Pertumbuhan ekonomi yang kuat boleh menyebabkan kenaikan inflasi Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang merujuk kepada kenaikan tingkat harga barang dalam jangka waktu yang ditentukan. Kenaikan pada tahap harga menandakan bahawa mata wang dalam ekonomi tertentu kehilangan daya beli (iaitu, kurang dapat dibeli dengan jumlah wang yang sama). kerana kenaikan permintaan agregat Penawaran dan Permintaan Agregat Penawaran dan permintaan agregat merujuk kepada konsep penawaran dan permintaan tetapi diterapkan pada skala makroekonomi. Penawaran agregat dan permintaan agregat keduanya disusun berdasarkan tingkat harga agregat di suatu negara dan jumlah keseluruhan barang dan perkhidmatan yang ditukar. Pertumbuhan ekonomi yang kuat juga bermaksud bahawa terdapat persaingan untuk mendapatkan modal, dengan lebih banyak pilihan untuk melabur untuk pelabur. Oleh itu,pertumbuhan ekonomi yang kuat membawa kepada peningkatan hasil dan keluk yang lebih curam.

3. Kadar Faedah

Sekiranya bank pusat menaikkan kadar faedah Perbendaharaan, kenaikan ini akan menghasilkan permintaan perbendaharaan yang lebih tinggi dan, dengan demikian, akhirnya menyebabkan penurunan kadar faedah Kadar Faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk mana-mana bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok. .

Kepentingan Keluk Hasil

1. Ramalan Kadar Faedah

Bentuk lengkung membantu pelabur memahami kemungkinan kadar faedah masa depan. Keluk ke atas yang normal menunjukkan bahawa sekuriti jangka panjang mempunyai hasil yang lebih tinggi, sedangkan kurva terbalik menunjukkan sekuriti jangka pendek Sekuriti Perdagangan Sekuriti perdagangan adalah sekuriti yang telah dibeli oleh syarikat untuk tujuan merealisasikan keuntungan jangka pendek. Sebuah syarikat boleh memilih untuk membuat spekulasi mengenai pelbagai hutang atau sekuriti ekuiti jika ia mengenal pasti sekuriti yang tidak dinilai dan ingin memanfaatkan peluang tersebut. mempunyai hasil yang lebih tinggi.

2. Perantara Kewangan

Bank dan perantara kewangan lain meminjam sebahagian besar dana mereka dengan menjual deposit jangka pendek dan memberi pinjaman dengan menggunakan pinjaman jangka panjang. Semakin curam lengkungan ke atas adalah, semakin luas perbezaan antara kadar pinjaman dan pinjaman, dan semakin tinggi keuntungan mereka. Margin Keuntungan Dalam perakaunan dan kewangan, margin keuntungan adalah ukuran pendapatan syarikat berbanding dengan pendapatannya. Tiga metrik margin keuntungan utama adalah untung kasar (jumlah hasil tolak kos barang yang dijual (COGS)), keuntungan operasi (hasil tolak COGS dan perbelanjaan operasi), dan keuntungan bersih (hasil tolak semua perbelanjaan) Keluk miring rata atau menurun, pada sebaliknya, biasanya bermaksud penurunan keuntungan pengantara kewangan.

3. Pertukaran antara Kematangan dan Hasil

Keluk hasil membantu menunjukkan pertukaran antara kematangan dan hasil Risiko dan Pulangan Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran. . Sekiranya keluk hasil menurun, maka untuk meningkatkan hasilnya, pelabur mesti melabur dalam sekuriti jangka panjang, yang bererti lebih banyak risiko.

4. Sekuriti yang terlalu mahal atau kurang harga

Keluk ini dapat menunjukkan kepada pelabur sama ada sekuriti sementara atau harga tidak sekuriti. Sekiranya kadar pengembalian sekuriti Kadar Pengembalian Kadar Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian pelaburan dalam jangka masa yang sama dengan kos awal pelaburan dinyatakan sebagai peratusan. Panduan ini mengajarkan formula yang paling biasa terletak di atas keluk hasil, ini menunjukkan bahawa keselamatan tidak terlalu mahal; jika kadar pulangan berada di bawah keluk hasil, maka ini bermaksud keselamatannya terlalu mahal.

Ketahui lebih lanjut dalam Kursus Asas Pendapatan Tetap Kewangan!

Teori Keluk Hasil

1. Teori Harapan Murni

Teori ini menganggap bahawa pelbagai kematangan adalah pengganti dan bentuk keluk hasil bergantung pada jangkaan pasaran mengenai kadar faedah masa depan. Menurut teori ini, hasil cenderung berubah dari masa ke masa, tetapi teori tersebut gagal menentukan perincian bentuk keluk hasil. Teori ini mengabaikan risiko kadar faedah dan risiko pelaburan semula Premium Risiko Pasaran Premium risiko pasaran adalah pulangan tambahan yang diharapkan oleh pelabur daripada memegang portfolio pasaran berisiko dan bukannya aset tanpa risiko. .

2. Teori Keutamaan Kecairan

Teori ini merupakan lanjutan dari Teori Harapan Murni. Ia menambahkan premium yang disebut premium kecairan Premium kecairan Premium kecairan memberi ganti rugi kepada pelabur untuk melabur dalam sekuriti dengan kecairan yang rendah. Kecairan merujuk kepada seberapa mudah pelaburan dapat dijual dengan wang tunai. T-bill dan stok dianggap sangat cair kerana biasanya dapat dijual kapan saja dengan harga pasaran yang berlaku. Sebaliknya, pelaburan seperti harta tanah atau instrumen hutang atau premium berjangka. Teori ini mempertimbangkan risiko lebih besar yang terlibat dalam memegang hutang jangka panjang berbanding hutang jangka pendek.

3. Teori Pasaran Segmen

Teori Pasaran Segmen Teori Pasar Segmen Teori pasar tersegmentasi menyatakan bahawa pasaran bon “tersegmentasi” berdasarkan struktur jangka masa bon, dan bahawa mereka beroperasi secara bebas. didasarkan pada hubungan permintaan dan penawaran yang terpisah antara sekuriti jangka pendek dan sekuriti jangka panjang. Ini berdasarkan fakta bahawa sekuriti yang berlainan tidak dapat diganti antara satu sama lain.

Oleh kerana pelabur pada amnya lebih memilih sekuriti matang jangka pendek berbanding sekuriti matang jangka panjang Dipegang hingga sekuriti matang Dipegang hingga sekuriti matang adalah sekuriti yang dibeli oleh syarikat dan berhasrat memegangnya sehingga matang. Ini tidak seperti sekuriti perdagangan atau sekuriti tersedia untuk dijual, di mana syarikat biasanya tidak memegang sekuriti sehingga mereka mencapai tempoh matang. kerana yang pertama menawarkan risiko yang lebih rendah, maka harga sekuriti jangka pendek akan lebih tinggi, dan dengan itu, hasilnya akan lebih rendah.

4. Teori Habitat Keutamaan

Ini adalah lanjutan dari Segmen Perniagaan Segmen Pasar Segmen perniagaan adalah bahagian dari keseluruhan operasi syarikat di mana terdapat barisan produk yang terpisah. Segmen perniagaan boleh menjadi Teori. Mengikut teori ini, pelabur lebih memilih cakrawala pelaburan tertentu. Untuk melabur di luar cakrawala ini, mereka memerlukan premium. Teori ini menjelaskan sebab di sebalik hasil jangka panjang lebih besar daripada hasil jangka pendek.

Sumber tambahan

Sekiranya anda ingin mengetahui lebih lanjut mengenai cara Membuat Bon Harga, lihat Kursus Asas Pendapatan Tetap Kewangan, prasyarat untuk Persijilan FMVA ™! Persijilan FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari

Berikut adalah beberapa sumber Kewangan lain yang mungkin menarik bagi anda:

  • Petunjuk Ekonomi Petunjuk Ekonomi Indikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, mengukur, dan menilai keadaan kesihatan makroekonomi keseluruhan. Petunjuk ekonomi
  • Spreadsheet Fungsi Bloomberg Bloomberg Spreadsheet fungsi Bloomberg ini mengandungi senarai beberapa fungsi, penekanan kekunci dan pintasan yang paling biasa dan penting untuk diketahui di Terminal Bloomberg. Fungsi Bloomberg ini akan membantu anda menavigasi Terminal Bloomberg dengan lebih berkesan untuk mendapatkan maklumat kewangan sejarah mengenai syarikat, sha
  • Indeks Big Mac Indeks Big Mac Indeks Big Mac adalah alat yang dirancang oleh ahli ekonomi pada tahun 1980-an untuk memeriksa sama ada mata wang pelbagai negara menawarkan tahap kemampuan asas yang hampir sama. Indeks Big Mac berdasarkan teori Purchasing Power Parity (PPP).
  • Kadar faedah Kadar faedah Kadar faedah merujuk kepada jumlah yang dikenakan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk sebarang bentuk hutang yang diberikan, yang umumnya dinyatakan sebagai peratusan pokok.

Disyorkan

Apakah Fungsi SUMIFS di Excel?
Apakah Ramalan Kewangan?
Apakah Masalah Prinsipal-Ejen?