Pengganda ekuiti adalah nisbah leverage yang mengukur bahagian aset syarikat Jenis Aset Jenis aset biasa termasuk semasa, tidak semasa, fizikal, tidak ketara, beroperasi, dan tidak beroperasi. Mengenal pasti dengan betul dan yang dibiayai oleh ekuiti Ekuiti Pemegang Saham Ekuiti Pemegang Saham (juga dikenali sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah pendapatan tertahan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kita mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti. Ia dikira dengan membahagikan jumlah aset syarikat dengan jumlah ekuiti pemegang saham. Pengganda ekuiti juga digunakan untuk menunjukkan tahap pembiayaan hutang yang digunakan firma untuk memperoleh aset dan mengekalkan operasi.Pengganda tinggi menunjukkan bahawa sebahagian besar aset syarikat dibiayai oleh hutang, sementara pengganda rendah menunjukkan bahawa sama ada firma tidak dapat memperoleh hutang dari pemberi pinjaman atau pihak pengurusan menghindari penggunaan hutang untuk membeli aset.
Seperti nisbah leverage kewangan lain, Leverage Ratio Leverage ratio menunjukkan tahap hutang yang ditanggung oleh entiti perniagaan terhadap beberapa akaun lain dalam kunci kira-kira, penyata pendapatan, atau penyata aliran tunai. Templat Excel, pengganda ekuiti dapat menunjukkan jumlah risiko yang ditimbulkan oleh syarikat kepada pemiutang Top Banks di Amerika Syarikat Menurut US Federal Deposit Insurance Corporation, terdapat 6,799 bank perdagangan yang diinsuranskan FDIC di Amerika Syarikat pada Februari 2014. Negara ini bank pusat adalah Bank Rizab Persekutuan, yang wujud setelah berlakunya Akta Rizab Persekutuan pada tahun 1913. Sebenarnya, pemiutang dan pelabur yang berminat untuk melabur dalam syarikat menggunakan nisbah ini untuk menentukan seberapa memanfaatkan syarikat. Sebagai contoh,syarikat yang terlalu bergantung pada pembiayaan hutang akan dikenakan caj perkhidmatan hutang yang tinggi dan terpaksa menaikkan aliran tunai tambahan untuk memenuhi kewajibannya atau mengekalkan operasinya. Syarikat juga mungkin tidak dapat memperoleh pembiayaan lebih lanjut untuk memperluas jangkauan pasarannya.
Analisis Leverage
Apabila sebuah firma didanai terutamanya menggunakan hutang, syarikat itu dianggap sangat leverage, dan oleh itu pelabur dan pemiutang mungkin enggan untuk memajukan pembiayaan lebih lanjut kepada syarikat tersebut. Nisbah aset kepada ekuiti yang lebih tinggi menunjukkan bahawa pemegang saham semasa memiliki lebih sedikit aset daripada pemiutang semasa. Pengganda yang lebih rendah dianggap lebih baik kerana syarikat tersebut kurang bergantung pada pembiayaan hutang dan tidak perlu menggunakan aliran tunai tambahan untuk menunaikan hutang seperti yang dilakukan oleh firma yang sangat berfaedah.
Contohnya
Untuk menjelaskan analisis leverage, kami menggunakan contoh Apple Inc. dan Verizon Communications Inc. Pada bulan Mac 2016, jumlah aset Apple berjumlah $ 305 bilion sementara nilai ekuiti pemegang saham berjumlah $ 130 bilion. Nisbah pengganda ekuiti, dalam kes ini, adalah 2.346 ($ 305 / $ 130). Sehingga Mac 2016, jumlah aset Verizon adalah $ 245 bilion sementara nilai ekuiti pemegang saham berjumlah $ 19 bilion. Nisbah pengganda ekuiti untuk Verizon ialah 12.895 ($ 245 / $ 19).
Tafsiran
Nisbah pengganda ekuiti Apple lebih rendah daripada Verizon. Apple, syarikat cip biru yang mapan dan berjaya, menikmati leverage yang lebih sedikit dan dapat menunaikan hutangnya dengan selesa. Kerana sifat perniagaannya, Apple lebih rentan terhadap perkembangan standard industri daripada syarikat telekomunikasi lain. Sebaliknya, risiko pengganda Verizon adalah tinggi, yang bermaksud ia sangat bergantung pada pembiayaan hutang dan liabiliti lain. Bahagian ekuiti syarikat rendah, dan oleh itu, bergantung terutamanya pada hutang untuk membiayai operasinya.
Formula Pengganda Ekuiti
Formula pengganda ekuiti dikira seperti berikut:
Pengganda Ekuiti = Jumlah Aset / Jumlah Ekuiti Pemegang Saham
Nilai untuk jumlah aset dan ekuiti pemegang saham terdapat pada kunci kira-kira dan boleh dikira oleh sesiapa sahaja yang mempunyai akses ke laporan kewangan tahunan syarikat.
Contohnya
Syarikat ABC adalah syarikat penyelesaian internet yang membekalkan dan memasang kabel internet di kediaman dan premis perniagaan. Pemiliknya, Jake Caufield, mahukan syarikat itu dipublikasikan pada tahun berikutnya supaya mereka dapat menjual saham syarikat itu kepada orang ramai. Namun, sebelum disiarkan secara terbuka, syarikat ingin mengetahui apakah nisbah pengganda ekuiti semasa cukup sihat untuk menarik pemiutang. Laporan tahun sebelumnya menunjukkan bahawa syarikat itu memiliki jumlah aset $ 1,000,000 dan ekuiti pemegang saham berjumlah $ 800,000. Nisbah pengganda ekuiti untuk Syarikat ABC dikira seperti berikut:
Pengganda Ekuiti = $ 1,000,000 / $ 800,000 = 1,25
Syarikat ABC melaporkan nisbah pengganda ekuiti rendah $ 1.25. Ini menunjukkan bahawa syarikat menghadapi leverage yang lebih rendah kerana sebahagian besar aset dibiayai menggunakan ekuiti, dan hanya sebahagian kecil yang dibiayai oleh hutang. Syarikat ABC hanya menggunakan hutang 20% untuk membiayai aset [(1,000,000 - 800,000) / 1,000,000 x 100). Struktur pembiayaan aset syarikat adalah konservatif, dan oleh itu, pemiutang bersedia membayar hutang kepada Syarikat ABC.
Mengira Nisbah Hutang Menggunakan Pengganda Ekuiti
Nisbah hutang dan pengganda ekuiti digunakan untuk mengukur tahap hutang syarikat. Syarikat membiayai aset mereka melalui hutang dan ekuiti, yang menjadi asas kedua formula tersebut.
Jumlah Modal = Jumlah Hutang + Jumlah Ekuiti
Nisbah hutang merujuk kepada bahagian aset syarikat yang dibiayai melalui hutang. Ia dikira seperti berikut:
Nisbah Hutang = Jumlah Hutang / Jumlah Aset
Dengan menggunakan contoh Syarikat ABC, nisbah hutang dikira seperti berikut:
Nisbah Hutang = 200,000 / 1,000,000 = 0,2 atau 20%
Kami juga boleh menggunakan pengganda ekuiti untuk menentukan nisbah hutang syarikat menggunakan formula berikut:
Nisbah Hutang = 1 - (1 / Pengganda Ekuiti)
Nisbah Hutang = 1 - (1 / 1,25) = 1 - (0,8) = 0,2 atau 20%
Analisis DuPont
Analisis DuPont Analisis DuPont Pada tahun 1920-an, pihak pengurusan di DuPont Corporation mengembangkan model yang disebut DuPont Analysis untuk penilaian terperinci mengenai keuntungan syarikat adalah kaedah penilaian kewangan yang dikembangkan oleh DuPont Corporation untuk tujuan tinjauan dalaman. Model DuPont menguraikan pengembalian ekuiti (ROE) kepada tiga komponen, yang merangkumi margin keuntungan bersih, perolehan aset, dan pengganda ekuiti. ROE mengukur pendapatan bersih yang diperoleh firma untuk pemegang sahamnya. Apabila nilai ROE berubah dari masa ke masa, analisis DuPont menunjukkan berapa banyak perubahan ini disebabkan oleh leverage kewangan. Sebarang perubahan dalam nilai pengganda ekuiti mengakibatkan perubahan nilai ROE. Rumus ROE ditulis seperti berikut:
ROE = Margin Untung Bersih x Nisbah Perolehan Aset Jumlah x Nisbah Leverage Kewangan
atau
ROE = [Pendapatan Bersih / Jualan] x [Penjualan / Purata Jumlah Aset] x [Purata Jumlah Aset / Purata Ekuiti Pemegang Saham]
Hubungan antara ROE dan EM
Dalam formula di atas, terdapat hubungan langsung antara ROE dan pengganda ekuiti. Sebarang kenaikan nilai pengganda ekuiti mengakibatkan peningkatan ROE. Pengganda ekuiti yang tinggi menunjukkan bahawa syarikat mengalami tahap hutang yang lebih tinggi dalam struktur modalnya dan mempunyai kos modal keseluruhan yang lebih rendah.
Bacaan Berkaitan
Finance adalah penyedia rasmi Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan global (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk membantu sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia . Untuk terus memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan tambahan di bawah akan berguna:
- Leverage Ratio Leverage Ratio Leverage ratio menunjukkan tahap hutang yang ditanggung oleh entiti perniagaan terhadap beberapa akaun lain dalam kunci kira-kira, penyata pendapatan, atau penyata aliran tunai. Templat Excel
- Kapasiti Hutang Kapasiti Hutang Kapasiti hutang merujuk kepada jumlah hutang yang boleh ditanggung dan dilunaskan oleh perniagaan mengikut syarat perjanjian hutang.
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran keuntungan syarikat yang mengambil pulangan tahunan syarikat (pendapatan bersih) dibahagikan dengan nilai keseluruhan ekuiti pemegang sahamnya (iaitu 12%) . ROE menggabungkan penyata pendapatan dan kunci kira-kira kerana pendapatan atau keuntungan bersih dibandingkan dengan ekuiti pemegang saham.
- Nisbah Analisis Kewangan Glosari Nisbah Analisis Kewangan Glosari Istilah dan definisi untuk istilah nisbah analisis kewangan biasa. Penting untuk mempunyai pemahaman mengenai istilah-istilah penting ini.
