Dalam kewangan, risiko adalah kebarangkalian hasil sebenar akan berbeza dengan hasil yang diharapkan. Dalam Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara jangkaan pulangan dan risiko sekuriti. Formula CAPM menunjukkan pengembalian sekuriti sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premium risiko, berdasarkan beta keselamatan tersebut, risiko didefinisikan sebagai turun naik pulangan. Konsep "risiko dan pulangan" adalah bahawa aset berisiko harus mempunyai pulangan yang diharapkan lebih tinggi untuk mengimbangi pelabur atas turun naik dan risiko yang lebih tinggi.
Jenis Risiko
Secara umum, terdapat dua kategori risiko utama: sistematik dan tidak sistematik. Risiko sistematik adalah ketidakpastian pasaran terhadap pelaburan, yang bermaksud ia mewakili faktor luaran yang mempengaruhi semua (atau banyak) syarikat dalam industri atau kumpulan. Risiko tidak sistematik mewakili ketidakpastian khusus aset yang boleh mempengaruhi prestasi pelaburan.
Berikut adalah senarai jenis risiko yang paling penting untuk dipertimbangkan oleh penganalisis kewangan semasa menilai peluang pelaburan:
- Risiko Sistematik - Kesan keseluruhan pasaran
- Risiko Tidak Sistematik - Ketidakpastian khusus aset atau syarikat
- Risiko Politik / Peraturan - Kesan keputusan politik dan perubahan peraturan
- Risiko Kewangan - Struktur modal syarikat (tahap leverage kewangan atau beban hutang)
- Risiko Kadar Faedah - Kesan perubahan kadar faedah
- Risiko Negara - Ketidakpastian yang khusus untuk negara
- Risiko Sosial - Kesan perubahan norma sosial, pergerakan, dan kerusuhan
- Risiko Alam Sekitar - Ketidakpastian mengenai tanggungjawab terhadap persekitaran atau kesan perubahan persekitaran
- Risiko Operasi - Ketidakpastian mengenai operasi syarikat, termasuk rantaian pembekalan dan penghantaran produk atau perkhidmatannya
- Risiko Pengurusan - Kesan daripada keputusan pasukan pengurusan terhadap syarikat
- Risiko Undang-Undang - Ketidakpastian yang berkaitan dengan tuntutan mahkamah atau kebebasan untuk beroperasi
- Persaingan - Tahap persaingan dalam industri dan pilihan kesan pesaing terhadap syarikat
Masa vs Risiko
Semakin jauh ke masa depan aliran tunai atau jangkaan pembayaran, semakin berisiko (atau lebih tidak pasti). Terdapat korelasi positif yang kuat antara masa dan ketidakpastian.
Di bawah ini, kita akan melihat dua kaedah berbeza untuk menyesuaikan diri dengan ketidakpastian yang merupakan fungsi masa.
Pelarasan Risiko
Oleh kerana pelaburan yang berbeza mempunyai tahap ketidakpastian atau turun naik yang berbeza, penganalisis kewangan akan "menyesuaikan" untuk tahap ketidakpastian yang terlibat. Secara umum, terdapat dua cara penyesuaian yang biasa: kaedah kadar diskaun dan kaedah aliran tunai langsung.
Kaedah Kadar Diskaun # 1
Kaedah kadar diskaun untuk menyesuaikan risiko pelaburan adalah pendekatan yang paling biasa, kerana ia cukup mudah digunakan dan diterima secara meluas oleh para akademik. Konsepnya adalah bahawa aliran tunai masa depan yang diharapkan dari pelaburan perlu didiskaunkan untuk nilai wang dan premium risiko tambahan pelaburan.
Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat panduan Kewangan untuk Kos Modal Purata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Kos Modal Purata Tertimbang syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun dan panduan pemodelan DCF Panduan Latihan Percuma Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menilai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat tanpa aliran.
# 2 Kaedah Aliran Tunai Langsung
Kaedah aliran tunai langsung lebih mencabar untuk dilaksanakan tetapi menawarkan analisis yang lebih terperinci dan lebih mendalam. Dalam kaedah ini, seorang penganalisis akan secara langsung menyesuaikan aliran tunai masa depan dengan menerapkan faktor kepastian kepada mereka. Faktor kepastian adalah anggaran tentang kemungkinan aliran tunai benar-benar diterima. Dari situ, penganalisis hanya perlu menolak aliran tunai pada nilai masa wang untuk mendapatkan nilai sekarang bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) Nilai Hadir Bersih (NPV) adalah nilai semua aliran tunai masa depan ( positif dan negatif) sepanjang hayat pelaburan yang diskaun hingga sekarang Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara meluas di seluruh kewangan dan perakaunan untuk menentukan nilai perniagaan, keselamatan pelaburan, pelaburan.Warren Buffett terkenal kerana menggunakan pendekatan ini untuk menilai syarikat.
Pengurusan Risiko
Terdapat beberapa pendekatan yang boleh digunakan oleh pelabur dan pengurus perniagaan untuk menguruskan ketidakpastian. Berikut adalah perincian strategi pengurusan risiko yang paling biasa:
# 1 Kepelbagaian
Diversifikasi adalah kaedah untuk mengurangkan risiko (tidak spesifik) yang tidak sistematik dengan melabur dalam sejumlah aset yang berbeza. Konsepnya adalah bahawa jika satu pelaburan mengalami insiden tertentu yang menyebabkannya kurang berprestasi, pelaburan lain akan mengimbangkannya.
# 2 Lindung Nilai
Lindung Nilai adalah proses menghilangkan ketidakpastian dengan membuat perjanjian dengan rakan niaga. Contohnya termasuk maju, opsyen, niaga hadapan, pertukaran, dan derivatif lain yang memberikan tahap kepastian mengenai pelaburan yang boleh dibeli atau dijual pada masa akan datang. Lindung nilai biasanya digunakan oleh pelabur untuk mengurangkan risiko pasaran, dan oleh pengurus perniagaan untuk menguruskan kos atau pendapatan terkunci.
# 3 Insurans
Terdapat pelbagai jenis produk insurans yang boleh digunakan untuk melindungi pelabur dan pengendali dari bencana. Contohnya termasuk insurans orang penting, insurans liabiliti am, insurans harta tanah, dan lain-lain. Walaupun terdapat kos berterusan untuk mengekalkan insurans, ia akan terbayar dengan memberikan kepastian terhadap hasil negatif tertentu.
# 4 Amalan Operasi
Terdapat banyak amalan operasi yang boleh digunakan pengurus untuk mengurangkan risiko perniagaan mereka. Contohnya termasuk mengkaji, menganalisis, dan meningkatkan amalan keselamatan mereka; menggunakan perunding luar untuk mengaudit kecekapan operasi; menggunakan kaedah perancangan kewangan yang mantap; dan mempelbagaikan operasi perniagaan.
# 5 Menghapuskan
Syarikat boleh mengurangkan ketidaktentuan jangkaan prestasi kewangan masa depan dengan mengurangkan jumlah hutang yang mereka miliki. Syarikat dengan leverage yang lebih rendah mempunyai lebih banyak fleksibiliti dan risiko kebangkrutan yang lebih rendah atau berhenti beroperasi.
Penting untuk dinyatakan bahawa kerana risiko adalah dua sisi (yang bermaksud bahawa hasil yang tidak dijangka dapat menjadi lebih baik atau lebih buruk daripada yang dijangkakan), strategi di atas dapat menghasilkan jangkaan pulangan yang lebih rendah (iaitu, kenaikan menjadi terbatas).
Spread dan Pelaburan Tanpa Risiko
Konsep ketidaktentuan dalam pelaburan kewangan didasarkan pada risiko relatif pelaburan berbanding dengan kadar bebas risiko, yang merupakan bon yang dikeluarkan oleh kerajaan. Di bawah ini adalah contoh bagaimana ketidakpastian atau pembayaran tambahan diterjemahkan menjadi pelaburan lebih banyak (pulangan lebih tinggi).
Seperti yang ditunjukkan oleh carta di atas, terdapat jangkaan pulangan yang lebih tinggi (dan ketidakpastian yang lebih besar) dari masa ke masa pelaburan berdasarkan penyebarannya ke kadar pulangan bebas risiko.
Bacaan Berkaitan
Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber Kewangan berikut akan sangat membantu:
- Struktur Modal Struktur Modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma
- Hutang vs Pembiayaan Ekuiti Hutang vs Pembiayaan Ekuiti Hutang vs Pembiayaan Ekuiti - yang terbaik untuk perniagaan anda dan mengapa? Jawapan mudahnya adalah bergantung. Keputusan ekuiti berbanding hutang bergantung pada sebilangan besar faktor seperti iklim ekonomi semasa, struktur modal sedia ada perniagaan, dan peringkat kitaran hidup perniagaan, untuk menyebut beberapa perkara.
- Melabur: Panduan Pemula Melabur: Panduan Pemula Panduan kewangan Pelaburan untuk Pemula akan mengajar anda asas pelaburan dan cara memulakannya. Ketahui mengenai strategi dan teknik yang berbeza untuk berdagang, dan mengenai pelbagai pasaran kewangan yang boleh anda laburkan.
- Volatility Volatility Volatility adalah ukuran kadar turun naik harga sekuriti dari masa ke masa. Ini menunjukkan tahap risiko yang berkaitan dengan perubahan harga sekuriti. Pelabur dan peniaga mengira turun naik sekuriti untuk menilai variasi harga yang lalu
