Dinamakan sempena ahli ekonomi Amerika, William Sharpe, Sharpe Ratio (atau Sharpe Index atau Modified Sharpe Ratio) biasanya digunakan untuk mengukur prestasi pelaburan dengan menyesuaikan risikonya.
Semakin tinggi nisbah, semakin besar pulangan pelaburan berbanding dengan jumlah risiko yang diambil, dan dengan itu, semakin baik pelaburannya. Nisbah tersebut dapat digunakan untuk menilai satu saham atau pelaburan, atau keseluruhan portfolio.
Formula Nisbah Sharpe
Nisbah Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx
Di mana:
- Rx = Pulangan portfolio yang dijangkakan
- Rf = Kadar pulangan bebas risiko
- StdDev Rx = Sisihan piawai pengembalian portfolio (atau, turun naik)
Ambang Penggredan Nisbah Sharpe:
- Kurang dari 1: Buruk
- 1 - 1.99: mencukupi / baik
- 2 - 2.99: Bagus sekali
- Lebih hebat daripada 3: Cemerlang
Apa Maknanya?
Ini semua tentang memaksimumkan pulangan dan mengurangkan turun naik. Sekiranya pelaburan mempunyai pulangan tahunan hanya 10% tetapi tidak berubah-ubah, ia akan mempunyai Nisbah Sharpe yang tidak terbatas (atau tidak ditentukan).
Sudah tentu, mustahil untuk mempunyai turun naik sifar, walaupun dengan bon kerajaan (harga naik dan turun). Apabila turun naik meningkat, jangkaan pulangan harus meningkat dengan ketara untuk mengimbangi risiko tambahan itu.
Nisbah Sharpe menunjukkan pulangan pelaburan purata, tolak kadar pulangan bebas risiko, dibahagikan dengan sisihan piawai bagi pelaburan. Berikut adalah ringkasan hubungan eksponensial antara turun naik dan Nisbah Sharpe.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Aplikasi Indeks Sharpe
Portofolio pelaburan boleh terdiri daripada saham, bon, ETF, deposit, logam berharga, atau sekuriti lain. Setiap keselamatan mempunyai tahap pengembalian risiko tersendiri yang mempengaruhi nisbah.
Sebagai contoh, anggap bahawa pengurus dana lindung nilai mempunyai portfolio saham dengan nisbah 1.70. Pengurus dana memutuskan untuk menambahkan beberapa komoditi untuk mempelbagaikan dan mengubah komposisi menjadi 80/20, saham / komoditi, yang mendorong nisbah Sharpe hingga 1.90.
Walaupun penyesuaian portfolio mungkin meningkatkan tahap risiko keseluruhan, ia mendorong nisbah naik, sehingga menunjukkan situasi risiko / ganjaran yang lebih baik. Sekiranya perubahan portfolio menyebabkan nisbah turun, maka penambahan portfolio, sementara berpotensi memberikan pulangan yang menarik, akan dinilai oleh banyak penganalisis kewangan kerana membawa tahap risiko yang tidak dapat diterima, dan perubahan portfolio tidak akan dilakukan.
Contoh Indeks Sharpe
Pertimbangkan dua pengurus dana, A dan B. Pengurus A mempunyai pulangan portfolio 20% sementara B mempunyai pulangan 30%. Prestasi S&P 500 adalah 10%. Walaupun terlihat seperti B berkinerja lebih baik dari segi pengembalian, ketika kita melihat Sharpe Ratio, ternyata A memiliki nisbah 2 sedangkan nisbah B hanya 0,5.
Angka itu menunjukkan bahawa B mengambil risiko jauh lebih besar daripada A, yang mungkin menjelaskan pulangannya yang lebih tinggi, tetapi yang juga bermaksud dia mempunyai peluang lebih tinggi untuk akhirnya mengalami kerugian.
Nisbah Sharpe Geometrik berbanding Nisbah Sharpe yang Diubah
Geometric Sharpe Ratio adalah min geometri pulangan lebihan kompaun dibahagikan dengan sisihan piawai bagi kadar pertumbuhan kompaun yang dikompaun. Kadar pertumbuhan kompaun adalah ukuran yang digunakan secara khusus dalam konteks perniagaan dan pelaburan, yang menunjukkan kadar pertumbuhan dalam beberapa jangka masa. Ini adalah ukuran pertumbuhan berterusan siri data. Kelebihan terbesar dari kadar pertumbuhan sebatian adalah bahawa metrik mengambil kira kesan pengkompaunan. kembali.
Di mana:
- Rx G = Purata geometri bagi pulangan terkompaun
- Rf = Kadar pulangan bebas risiko
- σ G = Sisihan piawai pulangan terkompaun
Oleh kerana indeks Sharpe sudah menjadi faktor risiko dalam penyebut, dengan menggunakan templat min geometri, Templat min geometri ini membantu anda membandingkan pilihan pelaburan dengan mengira nilai akhir pelaburan menggunakan min geometri. Purata geometri adalah pertumbuhan purata pelaburan yang dikira dengan mengalikan pemboleh ubah n dan kemudian mengambil punca kuasa dua. Dengan kata lain, ini adalah pulangan purata pelaburan yang akan menggandakan risiko. Dengan turun naik, min geometri akan selalu lebih rendah daripada min aritmetiknya.
Selain itu, Geometric Sharpe Ratio mengambil kira pulangan sebenar dan nisbah yang lebih konservatif. Oleh itu, perbezaan utama antara Nisbah Sharpe Nisbah dan Nisbah Sharpe Geometrik adalah purata pulangan lebihan yang dikira menggunakan formula di bawah:
Catatan: Untuk perbandingan pulangan antara epal ke epal, Nisbah Sharpe Geometrik portfolio harus selalu dibandingkan dengan Nisbah Sharpe Geometrik portfolio lain.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca artikel ini untuk mengukur pulangan yang disesuaikan dengan risiko. Misi kewangan adalah untuk membantu anda memajukan kerjaya dalam kewangan korporat. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, kami mengesyorkan sumber Kewangan tambahan ini:
- Kadar Pulangan Perakaunan (ARR) ARR - Kadar Pulangan Perakaunan Kadar Pulangan Perakaunan (ARR) adalah pendapatan bersih purata yang dijangka dijana oleh aset dibahagi dengan kos modal purata, dinyatakan sebagai tahunan
- Risiko dan Pulangan Risiko dan Pulangan Dalam pelaburan, risiko dan pulangan sangat berkorelasi. Peningkatan potensi pulangan pelaburan biasanya beriringan dengan peningkatan risiko. Jenis risiko yang berbeza merangkumi risiko khusus projek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko antarabangsa, dan risiko pasaran.
- Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Kadar Pulangan Dalaman (IRR) adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) projek menjadi sifar. Dengan kata lain, kadar pulangan tahunan kompaun yang diharapkan akan diperolehi untuk projek atau pelaburan.
- Panduan Pemodelan Kewangan Panduan Pemodelan Kewangan Percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi