Nisbah PEG adalah nisbah Harga / Pendapatan syarikat dibahagikan dengan kadar pertumbuhan pendapatannya dalam jangka masa tertentu (biasanya 1-3 tahun berikutnya). Nisbah PEG menyesuaikan nisbah P / E tradisional dengan mengambil kira kadar pertumbuhan pendapatan sesaham yang diharapkan pada masa akan datang. Ini dapat membantu "menyesuaikan" syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan yang tinggi dan nisbah harga dan pendapatan yang tinggi Nisbah Pendapatan Harga Nisbah Pendapatan Harga (P / E Ratio) adalah hubungan antara harga saham syarikat dan pendapatan per saham. Ini memberi pelabur rasa yang lebih baik mengenai nilai syarikat. P / E menunjukkan jangkaan pasaran dan merupakan harga yang mesti anda bayar per unit pendapatan semasa (atau masa depan).
Apakah Formula Nisbah PEG?
Formula nisbah PEG untuk syarikat adalah seperti berikut:
PEG = Harga Saham / Pendapatan sesaham / Pendapatan per saham kadar pertumbuhan
Contoh Pengiraan Nisbah PEG
Dengan menggunakan contoh yang ditunjukkan dalam jadual di bahagian atas panduan ini, ada tiga syarikat yang dapat kita bandingkan - Fast Co, Moderate Co, dan Slow Co.
- Fast Co mempunyai harga $ 58.00, EPS 2018 $ 2.15, dan EPS 2019 $ 3.23.
- Oleh itu, Fast Co, memiliki P / E 27.0x, yang dibahagikan dengan kadar pertumbuhannya 50, menghasilkan nisbah PEG 0,54.
- Moderate Co mempunyai harga $ 146.12, EPS 2018 $ 11.43, dan EPS 2019 $ 13.25.
- Moderate Co mempunyai P / E 12.8x, yang dibahagikan dengan pertumbuhan EPS 15.9, menghasilkan PEG 0.80.
- Slow Co mempunyai harga $ 45.31, EPS 2018 $ 8.11, dan EPS 2019 $ 8.65.
- Slow Co's P / E adalah 5.6x, yang dibahagikan dengan pertumbuhan 6.7, menghasilkan nisbah PEG 0.84.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Cara Mentafsirkan Nisbah PEG
Berdasarkan contoh di atas, Fast Co mempunyai nisbah P / E tertinggi pada 27 kali, dan di permukaan, ia mungkin kelihatan mahal. Slow Co, sebaliknya, mempunyai nisbah PE yang sangat rendah hanya 5.6 kali, yang boleh menyebabkan pelabur menganggapnya murah.
Terdapat satu perbezaan besar antara kedua syarikat ini (semuanya sama), iaitu bahawa Fast Co meningkatkan pendapatan sesahamnya pada kadar yang jauh lebih pantas daripada Slow Co. Memandangkan seberapa cepat Fast Co berkembang, nampaknya masuk akal untuk membayar lebih banyak untuk stok. Salah satu cara untuk menganggarkan berapa banyak lagi, adalah dengan membahagikan nisbah PE setiap syarikat dengan kadar pertumbuhannya. Apabila kita melakukan ini, kita melihat bahawa Fast Co sebenarnya lebih "murah" daripada Slow Co memandangkan EPS yang semakin meningkat.
Risiko Menggunakan Nisbah PEG
Walaupun nisbahnya membantu menyesuaikan pertumbuhan untuk jangka waktu tertentu, biasanya hanya memperhitungkan jangka waktu yang pendek, seperti 1-3 tahun. Atas sebab ini, pertumbuhan satu atau dua tahun yang tinggi mungkin melebih-lebihkan faedah membeli syarikat yang berkembang pesat. Hal yang sebaliknya berlaku dengan Slow Co.
Selain itu, pemacu utama nilai syarikat - Aliran Tunai Percuma - dan pertumbuhan EPS mungkin tidak mengakibatkan pertumbuhan aliran tunai (iaitu perbelanjaan modal tinggi yang diperlukan untuk mencapai pertumbuhan pendapatan).
Walaupun sering merupakan penyesuaian P / E yang bermanfaat, ia harus dipertimbangkan hanya salah satu dari pelbagai faktor ketika menilai syarikat.
Pemodelan Kewangan untuk Nilai Syarikat
Menggunakan formula nisbah PEG boleh berguna, tetapi akhirnya pemodelan kewangan adalah cara terbaik untuk memperhitungkan semua aspek profil pertumbuhan syarikat ketika melakukan penilaian. Membangun model Aliran Tunai Diskaun (DCF) biasanya mengambil kira kira-kira 5 tahun pertumbuhan yang diramalkan, ditambah nilai terminal, untuk mencapai nilai kini bersih perniagaan.
Terdapat pelbagai jenis model kewangan Jenis Model Kewangan Jenis model kewangan yang paling biasa termasuk: model pernyataan 3, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Cari 10 jenis teratas. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai pemodelan dan penilaian kewangan, lihat kursus pemodelan kewangan dalam talian kami.
Sumber tambahan
Ini telah menjadi panduan untuk menyesuaikan nisbah PE tradisional dengan membahagikan dengan kadar pertumbuhan syarikat dalam perolehan per saham untuk mencapai nisbah PEG.
Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, kami sangat mengesyorkan sumber tambahan berikut:
- Teknik penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
- Panduan aliran tunai utama Penilaian percuma Panduan penilaian untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai terdiskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,
- Meramalkan penyata pendapatan Mengunjurkan Item Baris Penyata Pendapatan Kami membincangkan kaedah yang berbeza untuk mengunjurkan item baris penyata pendapatan. Mengunjurkan item baris penyata pendapatan bermula dengan hasil penjualan, kemudian kos
- Analisis syarikat yang setanding Analisis syarikat yang setanding Cara melakukan Analisis Syarikat yang boleh dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
