Apa itu Kontrak Pertukaran?

Kontrak pertukaran adalah derivatif kewangan yang membolehkan dua ejen bertransaksi untuk "menukar" aliran pendapatan Aliran Pendapatan Aliran Pendapatan adalah pelbagai sumber dari mana perniagaan memperoleh wang dari penjualan barang atau penyediaan perkhidmatan. Jenis pendapatan yang dicatatkan oleh perniagaan pada akaunnya bergantung pada jenis aktiviti yang dijalankan oleh perniagaan. Lihat kategori dan contoh yang timbul dari beberapa aset asas yang dipegang oleh setiap pihak. Sebagai contoh, pertimbangkan kes perniagaan Amerika yang meminjam wang dari bank yang berpangkalan di AS (dalam USD) tetapi ingin berniaga di UK. Pendapatan dan kos syarikat adalah dalam mata wang yang berbeza. Ia perlu membuat pembayaran faedah dalam USD sedangkan menghasilkan pendapatan dalam GBP. Walau bagaimanapun, terdedah kepada risiko yang timbul dari turun naiknya kadar pertukaran USD / GBP.

Syarikat boleh menggunakan pertukaran mata wang USD / GBP untuk melindungi risiko. Untuk menyelesaikan transaksi, perniagaan perlu mencari seseorang yang bersedia mengambil bahagian lain dari pertukaran. Sebagai contoh, ia boleh mencari perniagaan UK yang menjual produknya di AS. Harus jelas dari struktur pertukaran mata wang bahawa kedua-dua pihak yang bertransaksi mesti mempunyai pandangan yang bertentangan mengenai pergerakan pasaran kadar pertukaran USD / GBP.

Kontrak Pertukaran

Ringkasan:

  • Kontrak pertukaran adalah derivatif kewangan yang membolehkan dua ejen transaksi "menukar" aliran pendapatan yang timbul dari beberapa aset pendasar yang dipegang oleh setiap pihak.
  • Pertukaran kadar faedah membolehkan pemegangnya menukar aliran kewangan yang berkaitan dengan dua instrumen hutang yang berasingan.
  • Pertukaran mata wang membolehkan pemegangnya menukar aliran kewangan yang berkaitan dengan dua mata wang yang berbeza.
  • Pertukaran hibrid membolehkan pemegangnya menukar aliran kewangan yang berkaitan dengan instrumen hutang yang berbeza yang juga dinyatakan dalam mata wang yang berbeza.

Jenis Kontrak Pertukaran

1. Pertukaran Kadar Faedah

Pertukaran kadar faedah membolehkan pemegangnya menukar aliran kewangan yang berkaitan dengan dua instrumen hutang yang berasingan. Pertukaran kadar faedah paling sering digunakan oleh perniagaan yang sama ada menjana pendapatan yang dikaitkan dengan kadar faedah berubah Kadar faedah Mengambang Kadar faedah terapung merujuk kepada kadar faedah berubah yang berubah sepanjang tempoh obligasi hutang. Ini adalah kebalikan dari kadar tetap. instrumen hutang dan menanggung kos yang berkaitan dengan instrumen hutang kadar faedah tetap atau menjana pendapatan yang dikaitkan dengan instrumen hutang kadar faedah tetap dan menanggung kos yang berkaitan dengan instrumen hutang kadar faedah berubah.

Pertimbangkan penyedia gadai janji swasta yang memberikan pembiayaan kepada pembeli rumah kali pertama. Penyedia gadai janji swasta memberikan pinjaman gadai janji dengan kadar berubah pada premium 0,25% berbanding kadar faedah yang ada, iaitu, jika bank pusat menetapkan kadar faedah 2%, maka penyedia gadai janji swasta dapat memberikan pinjaman pada 2.25%. Jelasnya, pendapatan penyedia gadai janji swasta dikaitkan dengan kadar faedah yang ditetapkan oleh bank pusat Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve adalah bank pusat Amerika Syarikat dan merupakan pihak berkuasa kewangan di sebalik ekonomi pasaran bebas terbesar di dunia. .

Untuk memulakan operasi dan memberikan pinjaman, penyedia gadai janji swasta meminjam $ 2 bilion dari bank pelaburan besar dengan kadar faedah tetap 2.1% selama 15 tahun. Penyedia gadai janji mesti membayar bank pelaburan $ 42 juta setahun untuk 15 tahun akan datang dan juga membuat pembayaran sekaligus $ 2 bilion pada akhir tempoh pinjaman. Oleh itu, kos penyedia gadai janji tetap. Walau bagaimanapun, pendapatannya bergantung pada pembayaran faedah Faedah Bayar Faedah yang Perlu Dibayar adalah akaun liabiliti yang ditunjukkan pada kunci kira-kira syarikat yang mewakili jumlah perbelanjaan faedah yang telah berlaku sehingga kini tetapi belum dibayar pada tarikh di kunci kira-kira. Ia mewakili jumlah faedah yang kini terhutang kepada pemberi pinjaman dan biasanya merupakan tanggungan semasa yang diterimanya dari pelanggannya, yang pada gilirannya,dikaitkan dengan kadar faedah yang ditetapkan oleh bank pusat.

Oleh itu, pendapatan penyedia gadai janji berubah-ubah. Sekiranya bank pusat menurunkan kadar faedah di bawah 1.85%, maka penyedia gadai janji tidak dapat memenuhi tanggungjawab pinjamannya. Ia boleh menggunakan pertukaran kadar faedah untuk menukar pembayaran kadar faedah tetapnya untuk pembayaran kadar faedah berubah.

Katakan penyedia gadai janji membeli pertukaran kadar faedah dengan premium 0.23%. Ini menyiratkan bahawa pihak di seberang urus niaga telah bersetuju untuk membayar bank pelaburan $ 42 juta setahun untuk 15 tahun ke depan, sedangkan penyedia gadai janji telah bersetuju untuk membayar penjual swap kadar bank + 0.23% pada $ 2 bilion untuk 15 tahun akan datang. Urus niaga hanya dapat dilakukan jika penyedia gadai janji dan penjual pertukaran mempunyai pandangan yang bertentangan mengenai apakah bank pusat akan menaikkan atau menurunkan kadar faedah selama 15 tahun ke depan.

2. Pertukaran Mata Wang (Pertukaran FX)

Pertukaran mata wang membolehkan pemegangnya menukar aliran kewangan yang berkaitan dengan dua mata wang yang berbeza. Pertimbangkan contoh yang dinyatakan di atas: Perniagaan Amerika yang meminjam wang dari bank yang berpangkalan di AS (dalam USD) tetapi ingin berniaga di UK. Hasil dan kos perniagaan adalah dalam mata wang yang berbeza.

Perniagaan perlu membuat pembayaran faedah dalam USD, sedangkan menghasilkan pendapatan dalam GBP. Walau bagaimanapun, terdedah kepada risiko yang timbul dari turun naiknya kadar pertukaran USD / GBP. Perniagaan boleh menggunakan pertukaran mata wang USD / GBP untuk melindungi risiko tersebut. Sekiranya perniagaan menjual barang bernilai £ 50 juta di UK dan kadar pertukarannya jatuh dari £ 1 = $ 1,23 hingga £ 1 = $ 1,22, maka pendapatan perniagaan tersebut jatuh dari $ 61,50 juta menjadi $ 61 juta.

Untuk melindungi daripada risiko tersebut (penurunan nilai USD terhadap GBP), perniagaan boleh menggunakan pertukaran USD / GBP. Penjual pertukaran itu bersetuju untuk memberikan perniagaan itu $ 61.5 juta dengan harga £ 50 juta tanpa mengira kadar pertukaran sebenarnya. Urus niaga hanya dapat dilakukan jika perniagaan dan penjual pertukaran mempunyai pandangan yang bertentangan sama ada nilai tukar USD / GBP akan meningkat atau menyusut.

3. Pertukaran Hibrid (Produk Eksotik)

Pertukaran hibrid membolehkan pemegangnya menukar aliran kewangan yang berkaitan dengan instrumen hutang yang berbeza yang juga dinyatakan dalam mata wang yang berbeza. Sebagai contoh, penyedia gadai janji kadar berubah Amerika yang menjalankan perniagaan di UK boleh menukar pinjaman kadar faedah tetap dalam USD untuk pinjaman kadar faedah berubah dalam GBP. Contoh hibrid lain termasuk menukar pinjaman kadar faedah berubah dalam USD untuk pinjaman kadar faedah berubah dalam bentuk JPY.

Lebih Banyak Sumber

Finance menawarkan Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan program pensijilan Ferrari bagi mereka yang ingin mengambil kerjaya mereka ke tahap seterusnya. Untuk terus belajar dan memajukan kerjaya anda, sumber berikut akan sangat berguna:

  • Credit Default Swap Credit Default Swap Credit default swap (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli daripada risiko ingkar dan risiko lain. Pembeli CDS membuat pembayaran berkala kepada penjual sehingga tarikh matang kredit. Dalam perjanjian tersebut, penjual menyatakan bahawa, sekiranya pengeluar hutang ingkar, penjual akan membayar semua premium dan faedah kepada pembeli
  • Lindung Nilai Lindung Nilai Lindung Nilai Pengaturan lindung nilai merujuk kepada pelaburan yang bertujuan untuk mengurangkan tahap risiko masa depan sekiranya terjadi pergerakan harga aset yang merugikan. Lindung Nilai menyediakan sejenis perlindungan insurans untuk melindungi daripada kerugian pelaburan.
  • International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swap and Derivatives Association (ISDA) International Swap and Derivatives Association (ISDA) adalah kumpulan perdagangan yang terdiri daripada lebih daripada 800 peserta dari hampir 60 negara di sekitar
  • USD / CAD Palang Mata Wang USD / CAD Palang Mata Wang Pasangan mata wang USD / CAD mewakili kadar sebut harga untuk menukar AS ke CAD, atau, berapa banyak dolar Kanada yang diterima satu dolar AS. Sebagai contoh, kadar USD / CAD 1.25 bermaksud 1 dolar AS bersamaan dengan 1.25 dolar Kanada. Nilai tukar USD / CAD dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi dan politik pada kedua-duanya

Disyorkan

Apakah Pembelian Pengurusan (MBO)?
Apakah Analisis Kos Kitaran Hidup?
Apa itu Heras Mentality Bias?