Nilai Tambah Ekonomi (EVA) adalah ukuran berdasarkan teknik Pendapatan selebihnya, yang mengukur pulangan yang dihasilkan di atas dan di atas kadar pulangan yang diperlukan pelabur (kadar rintangan Hurdle Rate Definition A rate rintangan, yang juga dikenal sebagai kadar pulangan minimum yang dapat diterima (MARR), adalah kadar pengembalian minimum atau kadar sasaran yang diharapkan oleh pelabur untuk menerima pelaburan. Kadar ditentukan dengan menilai kos modal, risiko yang terlibat, peluang semasa dalam pengembangan perniagaan, kadar pulangan untuk pelaburan serupa , dan faktor lain). Metrik berfungsi sebagai penunjuk keuntungan Nisbah Keuntungan Nisbah keuntungan adalah metrik kewangan yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk mengukur dan menilai kemampuan syarikat untuk menjana pendapatan (keuntungan) berbanding dengan pendapatan, aset kunci kira-kira,kos operasi, dan ekuiti pemegang saham dalam jangka masa tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dari projek yang dijalankan dan premis yang mendasari terdiri daripada idea-idea bahawa (1) keuntungan sebenar berlaku apabila kekayaan tambahan diciptakan untuk para pemegang saham, dan (2) bahawa projek menghasilkan nilai ketika mereka menghasilkan pulangan melebihi kos modal mereka WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun.Mereka menunjukkan seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dari projek yang dilakukan dan premis yang mendasari terdiri daripada idea-idea bahawa (1) keuntungan sebenar berlaku apabila kekayaan tambahan diciptakan untuk para pemegang saham, dan (2) bahawa projek menghasilkan nilai ketika mereka menghasilkan pulangan melebihi kos modal mereka WACC WACC adalah Purata Timbang Modal Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun.Mereka menunjukkan seberapa baik syarikat menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dari projek yang dilakukan dan premis yang mendasari terdiri daripada idea-idea bahawa (1) keuntungan sebenar berlaku apabila kekayaan tambahan diciptakan untuk para pemegang saham, dan (2) bahawa projek menghasilkan nilai ketika mereka menghasilkan pulangan melebihi kos modal mereka WACC WACC adalah Purata Nilai Modal Tertimbang syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun.dan (2) bahawa projek menghasilkan nilai apabila mereka menghasilkan pulangan melebihi kos modal mereka WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun.dan (2) bahawa projek menghasilkan nilai apabila mereka menghasilkan pulangan melebihi kos modal mereka WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun.
Formula EVA
EVA menggunakan bentuk yang hampir sama dengan sisa pendapatan dan dapat dinyatakan seperti berikut:
EVA = NOPAT - (modal WACC * dilaburkan)
Di mana:
- NOPAT = Keuntungan operasi selepas cukai
- WACC = Purata Timbang Modal Modal WACC WACC adalah Kos Modal Tertimbang Modal syarikat dan mewakili kos modal campurannya termasuk ekuiti dan hutang. Rumus WACC ialah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran keseluruhan mengenai apa itu, mengapa ia digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang boleh dimuat turun
- Modal yang dilaburkan = Ekuiti + hutang jangka panjang pada awal tempoh
- (WACC * modal yang dilaburkan) juga dikenali sebagai caj kewangan
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Mengira Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai (NOPAT)
Satu pertimbangan utama untuk item ini adalah penyesuaian kos faedah. Kos faedah termasuk dalam caj kewangan (modal WACC *) yang ditolak dari NOPAT NOPAT NOPAT bermaksud Untung Operasi Bersih Selepas Cukai dan mewakili pendapatan teoritis syarikat dari operasi. dalam pengiraan EVA dan dapat didekati dengan dua cara:
- Bermula dengan keuntungan operasi, kemudian tolak caj cukai yang disesuaikan (kerana caj cukai merangkumi faedah faedah faedah). Oleh itu, kita harus menggandakan faedah dengan kadar cukai dan menambahkannya pada caj cukai; atau
- Mulakan dengan keuntungan selepas cukai dan tambah kembali kos bersih faedah Bunga Belanja faedah timbul dari syarikat yang membiayai melalui hutang atau pajakan modal. Faedah dijumpai dalam penyata pendapatan, tetapi juga dapat dikira melalui jadual hutang. Jadual tersebut harus menggariskan semua hutang utama syarikat pada kunci kira-kira, dan mengira faedah dengan mengalikan. Oleh itu, kita harus menggandakan caj faedah dengan (kadar 1-cukai).
Menyelaraskan untuk Pengiraan dalam EVA
Tiga penyesuaian perakaunan utama harus dibuat; antara yang paling biasa dan penting, adalah:
- Perbelanjaan untuk R&D, promosi, dan latihan pekerja harus dikapitalisasi.
- Bayaran susut nilai ditambahkan ke keuntungan dan, sebaliknya, caj susut nilai ekonomi dibuat. Ini mencerminkan perubahan sebenar nilai aset dalam tempoh tersebut, tidak seperti susut nilai perakaunan.
- Akaun seperti peruntukan, peruntukan hutang ragu, peruntukan cukai tertunda, dan peruntukan inventori harus ditambahkan kembali ke modal yang tersirat.
- Perbelanjaan bukan tunai harus ditambah kembali ke keuntungan dan modal yang digunakan.
- Pajakan operasi harus dikapitalisasi dan ditambah kembali ke modal yang digunakan
- Caj cukai akan berdasarkan cukai tunai, bukannya kaedah berasaskan akruan yang digunakan dalam pelaporan kewangan dan akan dikira seperti berikut:
Caj cukai per penyata pendapatan - Kenaikan (atau + jika pengurangan) dalam peruntukan cukai tertunda + Faedah faedah faedah = Cukai tunai
Mengira Caj Kewangan
Modal dilaburkan * WACC
dan WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D),
di mana Ke = pulangan ekuiti yang diperlukan dan Kd (1-t) = Pulangan hutang selepas cukai
Oleh itu, dengan adanya cukai yang disesuaikan, kita dapat menulis formula EVA seperti berikut:
EVA = NOPLAT - (modal WACC * dilaburkan)
Sifat menggunakan EVA dapat dibandingkan dengan pendekatan lain dalam jadual berikut:
| Model Penilaian | Mengukur | Faktor Diskaun | Komen |
|---|---|---|---|
| Aliran tunai diskaun syarikat | Aliran tunai percuma | WACC | Berfungsi terbaik untuk projek, unit perniagaan, dan syarikat yang menguruskan struktur modal mereka ke tahap sasaran. |
| Keuntungan ekonomi yang didiskaunkan | EVA | WACC | Sorotan secara jelas apabila syarikat mencipta nilai. |
| Nilai semasa yang disesuaikan | Aliran tunai percuma | Kos ekuiti tanpa perolehan | Mengetengahkan perubahan struktur modal dengan lebih mudah daripada model berasaskan WACC. |
Contoh - Mengira EVA untuk Syarikat XX
| 2014 | 2015 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| Modal yang dilaburkan (awal tahun) | $ 54,236.00 | $ 50,323.00 | $ 55,979.00 |
| x WACC | 8.22% | 8.28% | 8.37% |
| Caj Kewangan | $ 4,459.56 | $ 4,168.90 | $ 4,682.80 |
| NOPLAT | $ 7,265.00 | $ 5,356.00 | $ 4,336.00 |
| - Bayaran Kewangan | $ 4,459.56 | $ 4,168.90 | $ 4,682.80 |
| Nilai Tambah Ekonomi | $ 2,805.44 | $ 1,187.10 | - $ 346.80 |
Kesimpulannya, ukuran ini menunjukkan ketika syarikat mencipta nilai dan sangat membantu untuk memahami prestasi syarikat pada tahun tertentu dan untuk menentukan bila nilai ekonomi dibuat.
Sumber tambahan
Terima kasih kerana membaca panduan ini untuk Nilai Tambah Ekonomi (EVA). Kewangan adalah penyedia global Pensijilan Pemodelan & Penilaian Kewangan (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA® Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti program pensijilan Amazon, JP Morgan, dan Ferrari dan beberapa kursus lain untuk profesional kewangan. Untuk membantu anda memajukan kerjaya, lihat sumber tambahan di bawah:
- Strategi korporat Strategi korporat Strategi korporat berfokus pada bagaimana menguruskan sumber daya, risiko dan pulangan di seberang syarikat, berbanding dengan melihat kelebihan daya saing dalam strategi perniagaan
- Gambaran keseluruhan struktur modal Struktur modal Struktur modal merujuk kepada jumlah hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh firma untuk membiayai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal firma
- Amalan terbaik pemodelan kewangan Amalan Terbaik Pemodelan Kewangan Artikel ini adalah untuk memberi maklumat pembaca mengenai amalan terbaik pemodelan kewangan dan panduan langkah demi langkah yang mudah diikuti untuk membina model kewangan.
- Teknik penilaian Kaedah Penilaian Ketika menilai syarikat sebagai usaha berterusan ada tiga kaedah penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, syarikat setanding, dan transaksi sebelumnya. Kaedah penilaian ini digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, ekuiti persendirian, pembangunan korporat, penggabungan & pengambilalihan, pembelian dan kewangan leverage
