Aliran Tunai Bebas Tidak Berpengalaman (juga dikenali sebagai Aliran Tunai Percuma kepada Firma atau FCFF secara ringkas) adalah angka aliran tunai teoritis untuk perniagaan. Ini adalah aliran tunai yang tersedia untuk semua pemegang ekuiti dan pemegang debit setelah semua perbelanjaan operasi, perbelanjaan modal, dan pelaburan dalam modal kerja dilakukan. Aliran Tunai Bebas Tidak Dipergunakan digunakan dalam pemodelan kewangan Apa itu Pemodelan Kewangan Pemodelan kewangan dilakukan di Excel untuk meramalkan prestasi kewangan syarikat. Tinjauan mengenai apa itu pemodelan kewangan, bagaimana & mengapa membina model. untuk menentukan nilai perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah keseluruhan nilai syarikat yang sama dengan nilai ekuiti, ditambah hutang bersih, ditambah dengan kepentingan minoriti, yang digunakan dalam penilaian. Ia melihat keseluruhan nilai pasaran dan bukan hanya nilai ekuiti,jadi semua kepentingan pemilikan dan tuntutan aset dari hutang dan ekuiti dimasukkan. sebuah firma. Secara teknikalnya aliran tunai yang dapat dicapai oleh pemegang ekuiti dan pemegang hutang dari operasi perniagaan.
Formula aliran tunai percuma yang tidak diperoleh?
Rumusannya adalah:
Aliran tunai percuma tanpa perolehan = EBIT - Cukai + Susut Nilai & Pelunasan - Perbelanjaan Modal - kenaikan modal kerja bukan tunai
Mengapa aliran tunai percuma tanpa penunjuk digunakan?
Aliran tunai bebas tanpa arah digunakan untuk menghilangkan kesan struktur modal terhadap nilai syarikat dan menjadikan syarikat lebih setanding. Aplikasi utamanya adalah dalam penilaian, di mana model aliran tunai terdiskaun (DCF) Model Panduan Latihan Bebas Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai bebas syarikat tanpa aliran dibina untuk menentukan nilai kini bersih (NPV) perniagaan. Dengan menggunakan aliran tunai tanpa arah, nilai perusahaan ditentukan, yang dengan mudah dapat dibandingkan dengan nilai perusahaan dari perniagaan lain.
Mengapa struktur modal diabaikan?
Terdapat dua sebab utama struktur modal diabaikan semasa melakukan penilaian:
- Itu menjadikan syarikat sebanding
- Struktur modal agak budi bicara, dan pemilik / pengurus secara teorinya dapat meletakkan struktur modal yang berbeza dari pilihan mereka di firma
Mari terokai setiap idea ini dengan lebih terperinci di bawah.
Perbandingan . Oleh kerana sebilangan syarikat mempunyai perbelanjaan faedah yang tinggi, sementara yang lain tidak mempunyai perbelanjaan faedah yang sedikit atau tidak, maka aliran tunai dua firma yang ditumpukan dapat disimpang oleh kesan faedah. Dengan membuang perbelanjaan faedah dan mengira semula cukai, adalah lebih mudah untuk membuat perbandingan antara epal ke epal.
Budi bicara . Perkara ini agak teoritis, kerana syarikat mungkin terbatas pada seberapa banyak fleksibiliti yang mereka miliki, tetapi secara teori, pemilik atau pengurus perniagaan dapat meletakkan struktur modal apa pun yang mereka inginkan pada perniagaan.
Cara mengira aliran tunai percuma ke firma
Berikut adalah contoh langkah demi langkah bagaimana mengira aliran tunai percuma tanpa aliran (aliran tunai percuma ke firma):
- Mulakan dengan Panduan EBIT EBIT EBIT bermaksud Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam penyata pendapatan sebelum pendapatan bersih. EBIT juga kadang-kadang disebut sebagai pendapatan operasi dan disebut sebagai ini kerana ia dijumpai dengan menolak semua perbelanjaan operasi (kos pengeluaran dan bukan pengeluaran) dari hasil penjualan. (Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai)
- Hitung cukai teoritikal yang perlu dibayar syarikat sekiranya mereka tidak mempunyai perisai cukai (iaitu, tanpa memotong perbelanjaan faedah)
- Kurangkan angka cukai baru dari EBIT
- Menambah perbelanjaan susut nilai dan pelunasan
- Kurangkan sebarang kenaikan modal kerja bersih bukan tunai Modal Kerja Bersih (NWC) adalah perbezaan antara aset semasa syarikat (tanpa tunai) dan liabiliti semasa (bersih daripada hutang) pada kunci kira-kira. Ini adalah ukuran kecairan syarikat dan kemampuannya untuk memenuhi kewajipan jangka pendek serta operasi dana perniagaan. Kedudukan yang ideal adalah
- Kurangkan sebarang perbelanjaan modal Cara Mengira CapEx - Formula Panduan ini menunjukkan cara mengira CapEx dengan memperoleh formula CapEx dari penyata pendapatan dan kunci kira-kira untuk pemodelan dan analisis kewangan.
Ini adalah metrik aliran tunai yang paling biasa digunakan untuk penilaian jenis pemodelan kewangan.
Seperti yang anda lihat dalam contoh di atas dan bahagian yang diserlahkan dalam emas, EBIT $ 6,800, tolak cukai $ 1,360 (tanpa menolak faedah), ditambah susut nilai dan pelunasan $ 400, ditolak kenaikan modal kerja bukan tunai $ 14,000, tolak modal perbelanjaan sebanyak $ 40,400, menghasilkan aliran tunai percuma tanpa had - $ 48,560.
Muat turun Templat Percuma
Masukkan nama dan e-mel anda dalam borang di bawah dan muat turun templat percuma sekarang!
Tiba pada nilai ekuiti
Semasa menggunakan aliran tunai bebas tanpa arah untuk menentukan Nilai Perusahaan (EV) Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Firma, adalah keseluruhan nilai syarikat yang sama dengan nilai ekuitinya, ditambah hutang bersih, ditambah dengan kepentingan minoriti, yang digunakan dalam penilaian. Ia melihat keseluruhan nilai pasaran dan bukan hanya nilai ekuiti, jadi semua kepentingan pemilikan dan tuntutan aset dari hutang dan ekuiti disertakan. perniagaan, beberapa langkah mudah dapat diambil untuk mencapai nilai ekuiti firma.
Untuk mencapai nilai ekuiti, ambil langkah berikut:
- Tambahkan baki tunai
- Kurangkan sebarang hutang
- Kurangkan sebarang kepentingan minoriti Kepentingan Minoriti dalam Pengiraan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan harus disesuaikan dengan menambahkan kepentingan minoriti untuk memperhitungkan laporan gabungan pada penyata pendapatan. Contoh pengiraan, panduan. Apabila syarikat memiliki lebih daripada 50% (tetapi kurang dari 100%) anak syarikat, mereka merekodkan semua 100% hasil, kos, dan item penyata pendapatan syarikat itu, bahkan
Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat panduan kami mengenai nilai ekuiti vs nilai perusahaan Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuiti Nilai perusahaan vs nilai ekuiti. Panduan ini menerangkan perbezaan antara nilai perusahaan (nilai firma) dan nilai ekuiti perniagaan. Lihat contoh cara mengira masing-masing dan memuat turun kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuiti + hutang - tunai. Ketahui makna dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian.
Penjelasan video
Berikut adalah penjelasan video mengenai bagaimana ini berfungsi.
Sumber tambahan
Ini telah menjadi petunjuk untuk aliran tunai percuma dan aliran tunai percuma ke firma (FCFF). Kaedah terbaik untuk memahami metrik ini adalah dengan mempraktikkan pemodelan kewangan dan membuat pengiraan sendiri di Excel dari awal.
Finance adalah penyedia global rasmi untuk Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Sertai 350,600+ pelajar yang bekerja untuk syarikat seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang direka untuk mengubah sesiapa sahaja menjadi penganalisis kewangan bertaraf dunia.
Selain itu, sumber Kewangan percuma ini mungkin dapat membantu anda:
- Panduan aliran tunai utama Penilaian percuma Panduan penilaian untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajar anda amalan terbaik penilaian perniagaan dan bagaimana menilai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai diskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti, (EBITDA vs Arus Tunai Operasi vs Tunai Percuma Aliran vs Aliran Tunai Bebas Tidak Berpindah)
- Analisis syarikat yang setanding Analisis syarikat yang setanding Cara melakukan Analisis Syarikat yang boleh dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada anda langkah demi langkah bagaimana membina analisis syarikat yang setanding ("Comps"), termasuk templat percuma dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat nisbah syarikat awam yang serupa dan menggunakannya untuk memperoleh nilai perniagaan lain
- Panduan pemodelan DCF Panduan Panduan Latihan Model DCF Model DCF adalah jenis model kewangan tertentu yang digunakan untuk menghargai perniagaan. Model ini hanyalah ramalan aliran tunai percuma syarikat yang tidak berpendapatan
- Amalan terbaik pemodelan kewangan Panduan Pemodelan Kewangan percuma Panduan pemodelan kewangan ini merangkumi petua dan amalan terbaik Excel mengenai andaian, pemacu, ramalan, menghubungkan tiga penyataan, analisis DCF, banyak lagi
