Apa itu Isu Hak?

Isu hak adalah penawaran hak kepada pemegang saham syarikat yang ada yang memberi mereka peluang untuk membeli saham tambahan Ekuiti Pemegang Saham Saham Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuiti Pemegang Saham) adalah akaun pada kunci kira-kira syarikat yang terdiri daripada modal saham ditambah yang ditahan pendapatan. Ia juga mewakili nilai sisa aset ditolak liabiliti. Dengan menyusun semula persamaan perakaunan yang asal, kita mendapat Ekuiti Pemegang Saham = Aset - Liabiliti terus dari syarikat dengan harga diskaun daripada membelinya di pasaran sekunder Pasaran Sekunder Pasaran sekunder adalah tempat pelabur membeli dan menjual sekuriti dari pelabur lain. Contoh: Bursa Saham New York (NYSE), Bursa Saham London (LSE). . Jumlah saham tambahan yang dapat dibeli bergantung pada pegangan pemilik saham yang ada.

Ciri-ciri Terbitan Hak

• Syarikat menjalankan isu hak apabila mereka memerlukan wang tunai untuk pelbagai objektif. Proses ini membolehkan syarikat mengumpulkan wang tanpa menanggung pengunderaitan Pengunderaitan Dalam perbankan pelaburan, pengunderaitan adalah proses di mana bank mengumpulkan modal untuk pelanggan (syarikat, institusi, atau kerajaan) dari pelabur dalam bentuk ekuiti atau sekuriti hutang. Artikel ini bertujuan untuk memberi pemahaman yang lebih baik kepada pembaca mengenai kos proses penambahan modal atau pengunderaitan.
• Isu hak memberikan perlakuan istimewa kepada pemegang saham yang ada, di mana mereka diberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli saham pada harga yang lebih rendah pada atau sebelum tarikh yang ditentukan.
• Pemegang saham yang ada juga menikmati hak untuk berdagang dengan peserta pasaran lain yang berminat sehingga tarikh saham baru dapat dibeli. Hak diperdagangkan dengan cara yang sama seperti saham ekuiti biasa.
• Jumlah saham tambahan yang boleh dibeli oleh pemegang saham biasanya setanding dengan pegangan saham mereka yang ada.
• Pemegang saham yang ada juga boleh memilih untuk mengabaikan hak; namun, jika mereka tidak membeli saham tambahan, maka pegangan saham mereka yang ada akan dilemahkan setelah terbitan saham tambahan.

Sebab Isu Hak

• Apabila syarikat merancang pengembangan operasinya, mungkin memerlukan sejumlah besar modal. Daripada memilih hutang Hutang Senior dan Subordinat Untuk memahami hutang senior dan subordinat, kita mesti mengkaji semula timbunan modal terlebih dahulu. Tumpukan modal meletakkan keutamaan sumber pembiayaan yang berbeza. Hutang kanan dan bawahan merujuk kepada kedudukan mereka dalam timbunan modal syarikat. Sekiranya berlaku pembubaran, hutang senior dibayar terlebih dahulu, mereka mungkin ingin mencari ekuiti untuk mengelakkan pembayaran faedah tetap. Untuk meningkatkan modal ekuiti, isu hak mungkin merupakan cara yang lebih cepat untuk mencapai objektif.
• Projek di mana pembiayaan hutang / pinjaman mungkin tidak ada / sesuai atau mahal biasanya menjadikan syarikat mengumpulkan modal melalui terbitan hak.
• Syarikat yang ingin meningkatkan nisbah hutang kepada ekuiti atau ingin membeli syarikat baru boleh memilih untuk mendapatkan dana melalui jalan yang sama.
• Kadang kala syarikat yang bermasalah boleh mengeluarkan saham untuk melunaskan hutang untuk meningkatkan kesihatan kewangan mereka.

Contoh Isu Hak

Katakan pelabur memiliki 100 saham Arcelor Mittal dan saham tersebut diperdagangkan pada harga $ 10 setiap satu. Syarikat mengumumkan terbitan hak dalam nisbah 2 untuk 5, iaitu, setiap pelabur yang memegang 5 saham akan layak membeli 2 saham baru. Syarikat mengumumkan harga potongan, misalnya, $ 6 sesaham. Ini bermaksud bahawa untuk setiap 5 saham (dengan harga $ 10 setiap satu) yang dimiliki oleh pemegang saham yang ada, syarikat akan menawarkan 2 saham pada harga potongan $ 6.

• Nilai Portfolio Pelabur (sebelum terbitan hak) = 100 saham x $ 10 = $ 1,000
• Bilangan saham hak yang akan diterima = (100 x 2/5) = 40
• Harga yang dibayar untuk membeli saham hak = 40 saham x $ 6 = $ 240
• Jumlah saham setelah melaksanakan terbitan hak = 100 + 40 = 140
• Nilai portfolio yang disemak semula setelah melaksanakan terbitan hak = $ 1,000 + $ 240 = $ 1,240
• Sepatutnya harga per saham terbitan hak hak = $ 1,240 / 140 = $ 8,86

Menurut teori, harga saham setelah terbitan hak seharusnya $ 8.86, tetapi itu bukan bagaimana pasaran bertindak. Trend kenaikan harga saham akan menguntungkan pelabur, sementara jika harganya turun di bawah $ 8.86, pelabur akan kehilangan wang. Penurunan harga saham boleh dikaitkan dengan beberapa faktor. Berikut adalah beberapa daripadanya:

• Ini memberi isyarat kepada pasar bahawa syarikat mungkin sedang bergelut, yang dapat menjadi alasan syarikat mengeluarkan saham dengan potongan harga.
• Dengan menerbitkan lebih banyak saham, terdapat penurunan nilai saham yang ada.

Kesimpulannya

• Modal saham meningkat bergantung pada nisbah terbitan hak.
• Syarikat mendapat aliran tunai positif (dari pembiayaan), yang dapat digunakan untuk meningkatkan operasinya.
• Perolehan EPS Berkesan (EPS) Perolehan sesaham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bahagian keuntungan syarikat pemegang saham biasa. EPS mengukur untung setiap saham biasa, nilai buku, dan metrik per saham lain merosot kerana jumlah saham yang lebih tinggi (lihat Panduan penilaian EPS Penilaian yang dicairkan untuk mempelajari konsep yang paling penting mengikut kadar anda sendiri. Artikel ini akan mengajar anda penilaian perniagaan. amalan terbaik dan cara menghargai syarikat menggunakan analisis syarikat yang setanding, pemodelan aliran tunai diskaun (DCF), dan urus niaga terdahulu, seperti yang digunakan dalam perbankan pelaburan, penyelidikan ekuiti,).
• Harga pasaran diselaraskan (setelah penutupan buku) setelah penerbitan saham hak.

Sumber tambahan

Tingkatkan pengetahuan anda dengan sumber Kewangan berikut:

• Proses Peningkatan Modal Proses Peningkatan Modal Artikel ini bertujuan untuk memberi pembaca pemahaman yang lebih mendalam tentang bagaimana proses penambahan modal berfungsi dan berlaku di industri sekarang. Untuk maklumat lebih lanjut mengenai pengumpulan modal dan pelbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penaja jamin, sila lihat gambaran keseluruhan pengunderaitan kami.
• Menawarkan Memorandum Menawarkan Memorandum Suatu Memorandum Penawaran juga dikenali sebagai memorandum penempatan peribadi. Ia digunakan sebagai alat untuk menarik pelabur luar, baik
• Tawaran Awam Permulaan Tawaran Awam Permulaan (IPO) Tawaran Awam Permulaan (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh syarikat kepada orang ramai. Sebelum IPO, syarikat dianggap sebagai syarikat swasta, biasanya dengan sebilangan kecil pelabur (pengasas, rakan, keluarga, dan pelabur perniagaan seperti kapitalis teroka atau pelabur malaikat). Ketahui apa itu IPO
• Diskaun Terbitan Asal Diskaun Terbitan Asal Diskaun terbitan asal (OID) adalah sejenis instrumen hutang. Selalunya bon, OID dijual pada nilai yang lebih rendah daripada nilai muka semasa dikeluarkan, maka D dalam OID. Pada masa matang, nilai muka dibayar kepada pelabur. Perbezaan yang diterima adalah keuntungan bagi pelabur, dan secara efektif adalah bunga yang dibayar oleh peminjam atau penerbit.